Che giornata! L'oro e l'argento balzano quando la Fed mantiene la politica "più alto per più tempo"

I prezzi dell'ORO e dell'ARGENTO sono balzati contro il dollaro americano in calo nella notte di giovedì, più che recuperando rispettivamente i 2.000 e i 24 dollari dopo che la Federal Reserve statunitense ha sorpreso gli esperti e i trader tagliando le sue previsioni sui tassi d'interesse "dot plot" per il 2024, smentendo il suo mantra del "più alto per più tempo" (e accendendo un fuoco sotto il mercato azionario e i prezzi delle obbligazioni) anche se il presidente della Fed Jerome Powell ha ripetuto la frase ancora una volta.

Il dollaro è sceso a un nuovo minimo di 4 mesi sull'indice DXY, ponderato per il commercio, rispetto al resto delle principali valute mondiali, con un calo dell'1,4% rispetto al minuto precedente l'annuncio della Fed.
 
Anche i tassi di interesse a lungo termine sono scesi, toccando il minimo dalla fine di luglio sul titolo decennale del Tesoro statunitense con un calo al 3,92% annuo, più di un quarto di punto in meno rispetto al minuto precedente l'annuncio della Fed e alle previsioni economiche di mercoledì.
 
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"Che giornata, che giornata!", si legge in una nota dell'ex direttore della filiale di Tokyo della banca cinese ICBC, ora direttore generale della Japan Bullion Market Association, Bruce Ikemizu e attualmente sulla buona strada per vincere il concorso di previsione del prezzo dell'oro 2023 della London Bullion Market Association con una previsione media annua di 1950 dollari contro i 1937 dollari attuali.
 
La debolezza del metallo spot di questa settimana ha suggerito che il "blowoff top" di lunedì scorso al nuovo prezzo record dell'oro di $2143 "ha avuto un impatto enorme sui partecipanti al mercato", dice Ikemizu.
 
Ma la mossa di ieri sera ha visto l'oro "muoversi magnificamente" verso l'alto in opposizione a un dollaro in calo e ai tassi di interesse a lungo termine, raggiungendo oggi i 2040 dollari per oncia troy.
 

 
Dopo aver previsto un solo taglio di 0,25 punti percentuali per il 2024 nei diagrammi a punti di settembre, i responsabili della politica monetaria della banca centrale statunitense prevedono ora di tagliare i tassi tre volte rispetto ai massimi di due decenni attuali, mentre la crescita del PIL e l'inflazione sulla misura core PCE rallentano entrambe di circa un punto percentuale, rispettivamente all'1,4% e al 2,4%, mentre il tasso di disoccupazione sale al 4,1%.
 
"Una crescita economica più elevata potrebbe significare la necessità di mantenere i tassi più alti più a lungo", ha dichiarato mercoledì Jerome Powell della Fed, parlando con i giornalisti dopo la pubblicazione della decisione di dicembre di non modificare le politiche.
 
"Potrebbe anche significare che, in ultima analisi, dovremmo aumentare ancora".
 
Ma gli aumenti dei tassi "non sono più lo scenario di base", ha spiegato, affermando che la discussione su quando iniziare a tagliare i tassi di interesse statunitensi sta ora "entrando nel vivo".
 
Le scommesse su quando la Fed effettuerà il suo primo taglio dei tassi di interesse overnight danno ora più di 9 probabilità su 10 per marzo, rispetto all'appena 1 su 3 del mese scorso.
 
Il prossimo dicembre il tasso di interesse di riferimento della Fed sarà fissato al 3,80% annuo, secondo la posizione di consenso indicata dallo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME.
 
La stessa Fed, tuttavia, ieri sera ha previsto un tasso di interesse a fine 2020 del 4,60%.
 
Dopo che il Dow Jones di New York e l'indice dei titoli tecnologici Nasdaq hanno entrambi chiuso mercoledì ai nuovi massimi storici, l'indice MSCI World delle azioni delle economie ricche ha esteso il guadagno dell'1,1% di ieri, raggiungendo il massimo dal febbraio 2022, alla vigilia dell'invasione totale della Russia in Ucraina.
 
L'oro all'ingrosso ha fissato all'asta londinese di metà mattinata 52 dollari per oncia troy al di sopra del prezzo delle 10:30 di ieri, il quinto rialzo giornaliero più forte degli ultimi 3 anni.
 
Come il prezzo dell'oro in dollari, anche la cosiddetta "criptovaluta" Bitcoin ha registrato un forte rialzo dopo l'annuncio della Fed, ma ha faticato a mantenere i massimi di una settimana.
 
Tra i prodotti di investimento, il gigantesco exchange-traded fund GLD è cresciuto dello 0,3% mercoledì, ma non è riuscito a invertire i deflussi degli investitori del giorno precedente.
 
Il secondo ETF sull'oro, lo IAU, è rimasto invariato per la quarta sessione consecutiva, mentre il gigante dell'argento, lo SLV, è rimasto invariato mercoledì dopo aver registrato la crescita più forte degli ultimi tre mesi martedì, con un aumento dell'1,7% delle azioni emesse, mentre il prezzo dell'ETF ha seguito la discesa dell'argento ai nuovi minimi di quattro settimane.
 
L'argento fisico è sceso ulteriormente mercoledì, toccando il minimo da un mese a questa parte a 22,51 dollari per oncia Troy, prima di iniziare un'impennata del 6,6% dopo che la Fed ha reso note le sue politiche e le previsioni di dicembre.
 
Anche il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia è balzato durante la notte, ma ha ridotto i suoi guadagni fino a raggiungere le 1600 sterline dopo che la Banca d'Inghilterra - nonostante i nuovi dati che segnalano una recessione economica più profonda - ha mantenuto invariato il suo tasso d'interesse di riferimento e ha giurato di continuare ad aumentarlo se necessario per sconfiggere le pressioni inflazionistiche, "respingendo la marea di euforia scatenata dalla Fed, [un] po' come Canuto senza la consapevolezza di sé", secondo l'editorialista di Bloomberg John Stepek.
 
Anche l'oro quotato in euro è tornato ai livelli dello scorso fine settimana, scambiando sotto i 1860 euro, dopo che la Banca Centrale Europea ha negato qualsiasi piano per iniziare a tagliare il suo tasso di interesse di riferimento nel 2024, nonostante abbia tagliato le sue previsioni di crescita del PIL per il prossimo anno.
 
La BCE è stata l'ultima grande banca centrale occidentale a iniziare ad aumentare i rendimenti dei risparmi in contanti, ma ha aspettato fino al giugno 2022, quando l'inflazione aveva raggiunto più dell'8% all'anno nell'area della moneta unica con 350 milioni di cittadini, per porre fine alla sua decennale politica di tassi di interesse negativi.

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