Gli investitori di lingotti vendono oro e argento a seguito dell’impennata dei prezzi

Un picco nei prezzi dei metalli preziosi ha visto gli investitori privati vendere oro ad un ritmo assai veloce, il più veloce da inizio crisi Covid, scrive Adrian Ash di BullionVault.

Da notare, inoltre, che il mese scorso tali investitori sono diventati venditori netti di argento per la prima volta sul più grande mercato online, e tramite app per smartphone, di metalli preziosi fisici.

Al netto degli acquisti dei clienti, gli utenti di BullionVault hanno venduto 1/5 di tonnellata d'oro il mese scorso, il massimo da gennaio 2020 e quasi il doppio dell'aggiunta netta che aveva portato le disponibilità totali dei clienti ad un nuovo record questo ottobre. Importante ricordare che a inizio 2020 i prezzi dell'oro hanno raggiunto il massimo dall'inizio del 2013 in dollari, prima che la pandemia Covid diventasse globale e contribuisse a far salire l'oro a nuovi massimi storici sei mesi dopo.

La maggior volatilità dei prezzi dell'argento ha visto gli utenti di BullionVault diventare venditori netti di questo metallo per il primo mese di calendario da quando lo abbiamo aggiunto alla piattaforma alla fine del 2009, liquidando 2.7 delle 1,244 tonnellate detenute alla fine di ottobre.

Con l'inflazione ai massimi pluridecennali e la variante Omicron di Covid-19 che stimola una ritirata dei mercati azionari globali, il numero di persone che iniziano ad investire o aggiungono oro ai loro investimenti nel mese di novembre è aumentato dell'11,3% rispetto al conteggio di ottobre, ma il numero di venditori è salito del 41,9% mentre i prezzi dell'oro hanno raggiunto i massimi di diversi mesi.

Ciò significa che l'appetito degli investitori in l'oro, misurato dal Gold Investor Index, è sceso di 0,6 punti da ottobre arrivando a 52,8, il livello più basso da luglio 2019.

Il mese precedente aveva visto l'indice arrivare per la seconda volta sotto 50,0 nei suoi 12 anni di storia, segnalando più venditori che compratori su BullionVault, mentre i prezzi dell'oro si alzavano per iniziare quella che si è rivelata un'impennata durata un anno verso nuovi massimi storici sopra i $ 2000 per oncia.

Ci sono due punti da notare.

In primo luogo, le recenti vendite di oro e argento non sono da associarsi al desiderio dei clienti di porre fine ai rapporti con BullionVault; queste vendite sono pari rispettivamente ad appena lo 0,4% e lo 0,2% degli investimenti degli utenti di BullionVault nel mese di novembre.

In secondo luogo, questa piccola liquidazione è avvenuta direttamente in risposta all'impennata dei prezzi, offrendo agli operatori a breve termine un rapido profitto su alcuni, se non tutti, dei loro investimenti.

L'oro valutato in dollari ha interrotto un calo di 5 mesi a novembre, salendo del 6,7% dal basso verso l'alto per raggiungere il prezzo medio mensile più alto da giugno: 1804 dollari l'oncia.

L'oro valutato in sterline britanniche, nel frattempo, è salito ai massimi da gennaio a 1352 sterline e anche il prezzo dell'oro in euro ha guadagnato più del 4%, raggiungendo la media mensile più alta da novembre dello scorso anno a 1595 euro.

La vendita netta di 0,2 tonnellate da parte dei clienti di BullionVault ha ridotto il totale delle proprietà dei clienti (tutte custodite e assicurate in modo sicuro a scelta tra Londra, New York, Singapore, Toronto o Zurigo) a poco meno di 47,5 tonnellate, per un valore di 2,7 miliardi di dollari (2,0 miliardi di sterline, 2,4 miliardi di euro, 310 miliardi di ¥).

I prezzi dell'argento sono stati ancora più altalenanti, balzando del 10,2% a metà mese da un minimo precedente(in dollari americani), prima di concludere novembre con un calo del 4,8% rispetto a ottobre, a 22,87 dollari l'oncia.

La piccola vendita netta da parte degli utenti di BullionVault ha ridotto il valore totale del metallo grigio detenuto dai clienti a $913 milioni (£684 milioni, €805 milioni, ¥102 miliardi). E questo piccolo deflusso dello 0,2% è in contrasto con un piccolo aumento del Silver Investor Index. Ha aggiunto 0,4 punti dal minimo di 27 mesi di ottobre per raggiungere 52,2 a novembre.

Il numero di investitori privati che hanno venduto argento nel mese di novembre è aumentato del 15,8% rispetto al mese precedente, mentre il numero di coloro che hanno scelto di iniziare o incrementare le loro riserve d'argento (tutte conservate e assicurate in modo sicuro a scelta del cliente a Londra, Singapore, Toronto o Zurigo) è aumentato del 17,0% rispetto al minimo di 21 mesi di ottobre.

Così, mentre i picchi di prezzo dell'oro e dell'argento hanno invitato a prendere un po' di profitto tra i proprietari esistenti, nuovi acquirenti continuano ad entrare nei mercati dei metalli preziosi, prendendo una posizione in metallo fisico prima del nuovo anno. E l'attrattiva a lungo termine dei metalli preziosi come portafoglio e copertura valutaria sembra solida sui rischi finanziari che si accumulano con l'avvicinarsi del 2022.

Se o quando la Fed statunitense si rialzerà, i tassi di interesse rimarranno così al di sotto dell'inflazione che la fiducia nelle banche centrali sarà probabilmente indebolita in modo critico, e mentre l'oro tende a fare bene quando gli altri asset vanno male, fa ancora meglio quando la fede nella politica monetaria evapora.

 

Editing e traduzione a cura di Douglas Da Silva