Stimoli finanziari a partire da Romolo e Remo

A coloro che vengono distrutti dagli dei, viene prima concesso uno stimolo...

CHI VINCE LA LOTTERIA, ad esempio, ha un effetto stimolante per tutti coloro che gli stanno attorno. Di solito questa persona spende i suoi soldi molto in fretta, nella norma li spende tutti entro qualche anno... e spesso alla fine ha meno soldi che all'inizio.

Un esempio recente dai giornali britannici: uno dei primi milionari della lotteria ha picchiato un idraulico ed è finito in tribunale, ha scritto The Telegraph. Michael Antonucci ha vinto £2,8 milioni (€3,3 milioni) nel 1995. Ma ha "buttato fuori dalla finestra la sua fortuna", ha dichiarato il giornale. Ora deve contrattare con i lavoratori. L’importo in questione sono £400 (€450), il costo di un “grande specchio sopra la sua nuova vasca idromassaggio”. Lo specchio era stato installato quando Antonucci aveva ancora soldi. Adesso è al verde e non è in grado di pagare.

Il fenomeno non è molto diverso quando succede a livello nazionale o addirittura imperiale. Tutto il denaro in eccesso a quanto guadagnato è di fatto uno stimolo. Se non è frutto del sudore, il denaro sembra avere un ruolo pernicioso nel corso della storia. Non vi sono esempi – neanche uno – in cui abbia prodotto ricchezza vera e genuina. Quando un paese, invece, riesce ad ottenere facilmente dei soldi, molto presto inizia a spenderne più di quanto se lo possa permettere… mettendosi nei guai.

In una certa misura l’Impero Romano è una storia di stimoli. Esso ha conquistato ed è cresciuto. Ogni conquista ha fatto confluire una quantità maggiore di oro, argento, territori e schiavi. E ogni conquista ha portato ad una nuova conquista, che ha portato a maggiori ricchezze per l'Impero Romano. Ma lo stimolo finanziario prodotto ha aumentato solamente lo stimolo di ottenere maggiori stimoli. Non ha stimolato la vera e propria prosperità. Al contrario, invece, l’ha indebolita. All’inizio gli schiavi portati dai ricchi proprietari terrieri hanno distrutto il libero mercato del lavoro e rovinato i piccoli proprietari terrieri e i contadini.

Poi la farina importata dalle nuove province – sotto forma di tributo ai conquistatori – ha creato difficoltà anche ai contadini più grandi facendoli diventare insolventi. L’Italia a quel punto era dipendente dalle importazioni alimentari degli stranieri.

Nel primo secolo d.C. le conquiste romane avevano raggiunto il punto in cui i guadagni iniziarono a diminuire, ovvero lo stimolo era finito. Ma i confini dovevano essere protetti lo stesso. E i romani, soprattutto i proprietari terrieri sfollati e i braccianti senza lavoro, avevano bisogno di essere sostenuti, a carico del Tesoro.

La prima crisi finanziaria del periodo imperiale non ha tardato ad arrivare. Cesare Augusto ha tentato di risolverla… con una maggiore quantità di stimolo. A quel tempo non esistevano ancora né il denaro cartaceo né la macchina da stampa. Per cui Augusto ha aumentato gli aggregati monetari (ovvero l'offerta di denaro) nell’unico modo possibile: ha ordinato agli schiavi delle miniere d’argento in Spagna e in Francia di lavorare 24 ore al giorno.

Questo eccesso di denaro, tuttavia, non ha portato la prosperità attesa: ha provocato inflazione. In un periodo di circa tre decenni l'indice dei prezzi al consumo a Roma era quasi raddoppiato. Allora, quando la produzione mineraria non potè più essere aumentata maggiormente, il nipote di Augusto, Nero, ha trovato un altro modo ingegnoso di produrre uno stimolo: ha ridotto il contenuto di argento di ogni moneta. Tale risorsa di stimolo era inefficace, ma duratura. Quando successivamente i barbari conquistarono i territori dei romani, le monete d'argento dell'Impero Romano non contenevano quasi più argento. Naturalmente anche Roma stava perdendo il suo potere.

Un altro esempio precoce e drammatico della potenza di uno stimolo si è visto nella Spagna del XVI secolo. I conquistadores aumentarono l’offerta di denaro come era stato fatto in precedenza – rubando le risorse ai paesi conquistati. I galeoni hanno trasportato i tesori dall'America in Spagna, quindi aumentando sostanzialmente e fatalmente l'offerta di denaro. Gli spagnoli hanno avuto così tanto stimolo che hanno smesso di lavorare e si sono rilassati. Perché mai dovrebbero lavorare quando potevano semplicemente spendere la ricchezza dei paesi conquistati?

La scoperta di un’altra montagna di argento – a Potosí, nell'attuale Bolivia – durante il XVI secolo assicurò un’altra fonte per uno stimolo che sarebbe continuato per quasi un secolo. Il risultato? Prevedibile: inflazione. Nella “rivoluzione dei prezzi" dal 1540 al 1640 il costo della vita è aumentato in tutta l’Europa. In Inghilterra, per cui sono disponibili i dati più affidabili, i prezzi sono saliti del 700%. E la Spagna, nonostante abbia coperto il 40% del suo budget statale con questi soldi facili, è venuta a meno dei pagamenti dei suoi debiti in media ogni 15-20 anni dal 1557 per il successivo secolo. La Spagna, come Roma, ha accolto lo stimolo a braccia aperte – ma non si è mai ripresa.

Adesso prendiamo in esame lo stimolo più grande e sciagurato mai visto: il periodo in cui gli Stati Uniti d'America hanno "chiuso la finestra dell'oro" nel 1971. Durante i 150 anni precedenti le nazioni potevano stimolare le proprie economie con denaro e con credito, ma solo fino ad un certo punto. Potevano spendere in maniera eccessiva, ma dovevano pagare in oro. Dopo il 1971, invece, non vi era più nessun limite – soprattutto non per gli Stati Uniti.

Da quel momento in poi gli USA poterono pagare i propri debiti con banconote di carta, che vennero poi utilizzate dalle banche centrali straniere come riserve di denaro. Poiché le banche straniere erano interessate ad accumulare molte riserve, di fatto non vi era un limite per la quantità di stimolo disponibile. La base monetaria adattata dalla Fed è aumentata del 900% dal 1985, ed è più che raddoppiata soltanto quest'anno. Il debito totale degli USA è triplicato – come percentuale del PIL.

Lo stesso è avvenuto con Roma e la Spagna: una quantità sempre maggiore di stimolo ha stimolato le spese e la speculazione, ma non la produzione vera e propria. Nel periodo 2001-2007, ad esempio, il credito degli Stati Uniti è aumentato di $22 biliardi. Il PIL nazionale è aumentato solo di $4 biliardi. Per ogni $1 speso, gli americani hanno incorso debiti del valore di $5,50.

Ma ora la bolla è scoppiata, e la Fed se ne sta occupando. Qual’è la loro offerta? Più stimolo! La settimana scorsa è stato annunciato che $23 biliardi sono già stati messi a rischio per diverse iniezioni di denaro e per  garanzie di credito. Per quanto riguarda il debito pubblico americano, ci si aspetta un aumento continuo fino alla finale bancarotta del paese.

I futuri storici dell’economia vedranno questi enormi sforzi con un misto di soggezione e stupore. Si chiederanno che cosa mai stavano pensando!