La "febbre dell'oro" della Cina che investe batte la domanda di gioielli

Gli investimenti in lingotti e monete d'oro raggiungono un nuovo record...

Secondo i nuovi dati della China Gold Association, nei primi tre mesi del 2025 le vendite di lingotti e monete hanno superato quelle di gioielli.

Il periodo gennaio-marzo comprende le festività chiave del Capodanno cinese, ora il festival dell'oro domestico più importante al mondo, che batte la festa delle luci autunnali dell'India, il Diwali.

Secondo i dati della CGA di lunedì, gli acquisti cinesi di monete d'oro e lingotti da investimento al dettaglio hanno totalizzato 138 tonnellate, con un aumento del 29,8% rispetto al primo trimestre dell'anno scorso.

La domanda di gioielli d'oro, invece, è scesa del 26,9% su base annua, per un peso inferiore alle 135 tonnellate, nel primo trimestre del 2025.

Gli investimenti delle famiglie cinesi in lingotti e monete hanno superato gli acquisti di gioielli anche la scorsa primavera, quando l'impennata del commercio d'oro cinese del 2024 ha coinciso con il balzo dei prezzi globali ai nuovi massimi storici di 2400 dollari per oncia troy.

Da allora i prezzi dell'oro in Cina, sia a livello nazionale che globale, sono aumentati di oltre un terzo, raggiungendo un picco di 3500 dollari lo scorso aprile, quando i mercati azionari globali sono crollati a causa dell'annuncio del presidente americano Donald Trump di massicce tariffe commerciali per il "Giorno della Liberazione" sulle merci importate negli Stati Uniti.

"Soppressa dagli alti prezzi dell'oro, la domanda di gioielli d'oro continua a essere debole", afferma l'ente governativo cinese per il commercio dell'oro nel suo rapporto Q1.

"La complessa e mutevole situazione geopolitica e l'incertezza economica hanno ulteriormente evidenziato la funzione di copertura e di conservazione del valore dell'oro. La domanda di lingotti e monete d'oro da parte dei privati è cresciuta rapidamente e in modo sostanziale".

In termini di valore, calcolato sulla base della media trimestrale della Borsa dell'Oro di Shanghai, la domanda di gioielli è rimasta praticamente invariata nel periodo gennaio-marzo rispetto al primo trimestre del 2024, raggiungendo i 90 miliardi di yen sulla base dei dati di peso della CGA.

La domanda di monete e lingotti d'oro è invece balzata del 77,9% rispetto all'anno precedente, raggiungendo un nuovo record di 92 miliardi di yen, pari a 12,7 miliardi di dollari.

Anche i fondi fiduciari ETF sostenuti dall'oro in Cina hanno registrato forti afflussi, osserva la CGA, con un aumento di 1/5 della quantità di lingotti necessaria a sostenere le azioni emesse.

Dominanti nel mercato asiatico degli ETF sull'oro, ma ancora solo una frazione del settore a livello mondiale, gli ETF sull'oro cinesi hanno continuato a crescere rapidamente in aprile, mentre i prezzi dell'oro sia cinesi che globali hanno raggiunto nuovi massimi storici.

"Secondo China Business News, anche il volume delle transazioni bancarie in oro è aumentato in modo significativo e, secondo altri siti di notizie cinesi e post sui social media, le app per il commercio di oro tramite smartphone sono al centro della "febbre dell'oro".

"Stiamo assistendo a comportamenti di day-trading tipicamente associati a titoli speculativi che ora si manifestano in quello che tradizionalmente era considerato un investimento conservativo", afferma il dottor Liu Feng, professore di finanza all'Università di Pechino.

"Le dimensioni delle transazioni sono diminuite mentre la frequenza è aumentata", afferma il sito australiano di notizie e analisi minerarie Discovery Alert, "segno distintivo di una partecipazione al dettaglio piuttosto che istituzionale", con la Borsa dell'oro di Shanghai che ora vede le transazioni inferiori a 100 grammi rappresentare i 3/5 di tutte le transazioni, rispetto al 35% del 2023.

Negli ultimi due anni, il prezzo dell'oro in yuan è aumentato del 77,6%. Il prezzo di 100 g di Yuan è passato da 44.300 yen (allora pari a 6.410 dollari) a 78.200 yen (oggi 10.750 dollari), pari a 3 mesi di reddito medio disponibile a Shanghai, la città con i salari più alti del Paese.

Secondo lo Shenzhen Business Daily, il prestito per il commercio dell'oro è diventato "un tema caldo" sui social media cinesi.

Secondo China Business Network, le banche "a intermittenza" indicano come "esaurite" le monete d'oro fisiche e i lingotti, mentre le filiali di Shenzhen richiedono agli aspiranti acquirenti di prenotare un appuntamento online o tramite l'applicazione per smartphone della banca.

Le stime separate per la domanda di oro da investimento e di gioielli in Cina per il primo trimestre sono previste per mercoledì di questa settimana, quando il World Gold Council, l'associazione londinese dell'industria mineraria dell'oro, pubblicherà il rapporto globale Gold Demand Trends per il periodo gennaio-marzo.

Sulla base dei dati raccolti dagli analisti specializzati di Metals Focus, la cifra totale del WGC per la domanda domestica cinese è in ritardo di quasi il 7% rispetto a quella della CGA per il 2023 e il 2024.