Previsioni sull'oro $2538 per il 2025
Giovedì, 7/04/2024 14:55
La geopolitica, non le elezioni democratiche, guida il prezzo dell'oro...
Dimenticate la democrazia, scrive Adrian Ash di BullionVault.
La geopolitica porterà il prezzo dell'oro massimi storici entro il 2025.
Chi lo dice?
Lo dicono le centinaia di utenti di BullionVault che hanno risposto al nostro sondaggio di metà anno alla fine di giugno.
Dal dicembre 2014, a partire dai lettori delle nostre email di ricerca Weekly Update, abbiamo chiesto ogni sei mesi agli utenti di BullionVault le loro motivazioni, le loro preoccupazioni e le loro previsioni sui prezzi.
Ciò rende il nostro sondaggio di gran lunga il più ampio, lungo e costante tra gli investitori privati occidentali che detengono metalli preziosi nel loro portafoglio.
Il sondaggio di quest'estate, che chiedeva informazioni sulle prospettive del secondo semestre 2024, si è svolto dal 12 al 25 giugno. Ha ricevuto 1.665 risposte complete da tutta la base clienti globale di BullionVault, incluse quelle di 776 utenti del Regno Unito.
In media, i nostri intervistati prevedono che i prezzi dell'oro, dopo aver stabilito una serie record storici già nel 2024, aumenteranno di un ulteriore 11,2% entro la fine dell'anno, superando per la prima volta in assoluto i 2.500 dollari per oncia troy nel 2025.
Per essere precisi, parliamo di un prezzo di 2538 dollari. Si tratta di una previsione valida, visto il successo dei nostri utenti nel prevedere il risultato del prezzo dell'oro nel 2023 e il loro precoce successo nel prevedere i guadagni dell'intero anno 2024, anche se con sei mesi di anticipo.
E che dire della politica?
Quest'anno è un anno ricco di elezioni democratiche. Dall'India all'Uruguay, dall'Iran agli Stati Uniti, nel 2024 oltre 2 miliardi di persone potranno scegliere il proprio leader.
Molte delle votazioni di quest'anno hanno già stravolto la situazione.
Narendra Modi
ha perso la maggioranza in India, il Messico ha eletto
la sua prima donna presidente, Claudia Sheinbaum,
Emmanuel Macron ha perso così tanto alle elezioni europee di giugno che ha indetto un'elezione lampo per il Parlamento francese; til tutto per mettere in imbarazzo i suoi avversari di "estrema destra", per poi subire
un'altra sconfitta con un'affluenza record.
Tuttavia, mentre i mercati finanziari hanno vacillato sempre di più, il Sensex indiano ha già recuperato il crollo dovuto alle notizie
sull'elezione di Modi e ha stabilito nuovi massimi storici (proprio come previsto). I forti cali della valuta e del mercato azionario del Messico estendono quanto sta subendo l'intera regione (il BMV IPC ha toccato nuovi massimi storici nel 2024 sotto il predecessore di
Sheinbaum, altrettanto di sinistra e più populista, AMLO). I costi di finanziamento della Francia sono scesi dai massimi di 8 mesi toccati dopo la vittoria del National Rally di Le Pen al primo turno dello scorso fine settimana, mentre l'indice CAC40 è salito insieme ai prezzi delle obbligazioni.
Quindi, mentre i media sono sorpresi dalla direzione della politica democratica, i mercati finanziari, e in particolare quello dell'oro (bene rifugio), sono stati poco influenzati dagli eventi "shock" di cui sopra; proprio come i prezzi dell'oro non si sono mossi dopo la netta vittoria di Donald Trump su Joe Biden nel dibattito presidenziale statunitense della scorsa settimana.
Tutto ciò è in contrasto con il risultato del referendum sulla Brexit del Regno Unito del 2016, quando l'oro
è salito del 22% in termini di sterlina britannica nel giro di 6 ore e l'indice MSCI World dei mercati azionari delle principali economie è crollato del 4,9% rispetto al dollaro. Si tratta inoltre di una netta rottura rispetto alla notizia della prima vittoria di Trump alla Casa Bianca nel novembre dello stesso anno, quando l'oro fece un balzo del 6% rispetto al dollaro per poi crollare bruscamente al momento del suo insediamento nel gennaio successivo, mentre l'S&P500 saliva di oltre il 6% e si avviava
a salire in tutti i 12 mesi del 2017 tranne uno, un risultato mai raggiunto né prima né dopo (finora).
La differenza? In una parola sola: Shock.
Brexit e Trump non erano nelle previsioni di consenso nel 2016. (Non erano nemmeno un consenso tra gli elettori del Regno Unito o degli Stati Uniti). Mentre nel 2024, il National Rally ha incrementato la sua quota di voti francesi per oltre un decennio e Melania Trump si prepara per il suo primo periodo come First Lady.
Inoltre, le probabilità di uno "shock" politico oggi sono molto basse, grazie agli autentici e implacabili shock geopolitici che gli anni 2020 continuano a produrre.
Dalle serrate di Covid all'inflazione quasi a due cifre, dall'invasione dell'Ucraina da parte della Russia all'invasione di Hamas attraverso il confine di Israele (e la risposta di Israele con la distruzione di Gaza), continuano ad arrivare cose che gli elettori e i mercati finanziari non si aspettavano.
Davvero, che importanza ha una svolta di "estrema destra" tra gli elettori francesi dopo tutto questo? O lo "shock" di un condannato alla Casa Bianca?
La politica conta ancora per l'oro, secondo il nostro ultimo sondaggio, ma non la democrazia di certo.
Oltre la metà degli investitori britannici (52,6%) ritiene che le elezioni generali di giovedì non avranno alcun impatto sul prezzo dell'oro. Anche le elezioni statunitensi di novembre non avranno alcuna influenza sul prezzo dell'oro, secondo 2 investitori su 5 in tutto il mondo (40,7%).
Invece, e a differenza delle votazioni democratiche nazionali, saranno le politiche tra diversi Paesi, regioni e alleanze a determinare la direzione del prezzo dell'oro nella seconda metà del 2024. Così dice il più grande pool di privati cittadini che investono in metalli preziosi, intervistati dal mercato leader mondiale che utilizzano. il National Rally ha incrementato la sua quota di voti francesi per oltre un decennio e Melania Trump ha senza dubbio concervato le misure per il suo primo periodo come First Lady.
Inoltre, le probabilità di uno "shock" politico oggi sono molto basse, grazie agli autentici e implacabili shock geopolitici che gli anni 2020 continuano a produrre.
La geopolitica è considerata il motore numero uno dei prezzi dei metalli preziosi da qui al nuovo anno.
Con il 29,7% delle risposte di quest'estate, ha conquistato la vetta del sondaggio biennale di BullionVault per la prima volta dall'inizio del 2020.
Dopo la geopolitica, un investitore su cinque (20,0%) afferma che la domanda di oro avrà il maggiore impatto sul prezzo da qui al nuovo anno.
Si tratta del risultato più forte in assoluto, per i fondamentali del mercato, contrassegnati come Domanda/Offerta nel nostro grafico qui sopra, in 10 anni di indagini di BullionVault. Questo risultato è dovuto all'aumento dell'acquisto di oro da parte delle famiglie cinesi, che si è aggiunto agli incessanti acquisti effettuati dalle banche centrali dei mercati emergenti.
Questo spinge la politica monetaria - indicata come il driver numero 1 per 13 volte nei 20 sondaggi condotti finora, al terzo posto (17,1%), la posizione più debole dal Capodanno 2019.
In conclusione?
Le elezioni globali di quest'anno potrebbero scuotere il panorama politico di metà della popolazione mondiale. Ma per l'oro, bene rifugio, queste elezioni di per sé non sposteranno l'ago della bilancia.
Inoltre, le banche centrali indipendenti che gestiscono la politica monetaria in queste democrazie (e che sono state scelte dai loro leader eletti, ricordiamo) stanno avendo un impatto minore sul prezzo dell'oro e degli altri metalli preziosi rispetto agli ultimi 5 anni.
Naturalmente, poiché l'oro tende a salire quando gli altri beni calano, l'investimento in lingotti è spesso associato a periodi bui. La guerra in corso in Ucraina, il massacro di Gaza (e il massacro che l'ha scatenato), le crescenti tensioni tra Cina e Stati Uniti per Taiwan, oltre alle crescenti tensioni tra la Cina e praticamente tutti gli altri paesi che si affacciano sul Mar Cinese Orientale o Meridionale, tutto ciò significa che la geopolitica è saldamente in primo piano nella mente degli investitori, e non c'è niente di più oscuro che l'impatto della democrazia sul mondo sia messo in secondo piano dalla geopolitica, mentre gli investitori che scambiano oro puntano a un prezzo record per la vigilia del 2025, al di sopra dei 2.500 dollari l'oncia.
Nota: tutto ciò non significa che gli investitori non reagiranno alla politica interna acquistando oro. Questa primavera, ad esempio, un numero maggiore di residenti in Francia ha iniziato a investire in oro e altri metalli preziosi rispetto a qualsiasi altro trimestre dall'inizio del 2021. Tra lo "shock" del National Rally di Le Pen che si avvia verso la maggioranza parlamentare,
i primi utenti francesi di BullionVault hanno superato per la prima volta in oltre un decennio anche quelli della Germania, il principale mercato d'investimento occidentale per l'oro.
Editing e traduzione a cura di Douglas Da Silva
