L'oro allunga il rally dal “calo della Cina” mentre le elezioni lampo in Francia spaventano il mercato obbligazionario

Il prezzo dell'ORO è salito ulteriormente martedì, estendendo il suo rimbalzo dal forte calo di venerdì, mentre i mercati azionari globali sono scesi insieme ai prezzi delle obbligazioni, dei metalli di base e dell'euro, in seguito al continuo shock per la decisione del presidente francese Emmanuel Macron di indire elezioni anticipate.

 
Dopo i grandi guadagni del fine settimana al Parlamento europeo per il partito National Rally di Marine Le Pen, “il rischio che il parlamento [nazionale] francese possa essere guidato dall'estrema destra potrebbe concentrare l'attenzione sulla disastrosa situazione fiscale della Francia, il che potrebbe scuotere l'euro”, ha dichiarato a Bloomberg Jane Foley, responsabile della strategia FX della multinazionale olandese Rabobank.
 
Con la Fed statunitense che dovrebbe lasciare invariati i tassi di interesse sul dollaro domani, dopo che la Banca Centrale Europea ha iniziato a tagliare i tassi la scorsa settimana, “vediamo la politica francese come un'altra ragione per aspettarsi che l'euro rimanga più basso a lungo”, aggiunge.
 
L'oro quotato nella moneta unica è salito a 2158 euro per oncia troy, recuperando metà del crollo del 3,4% di venerdì, avvenuto dopo che la People's Bank of China ha dichiarato di non aver acquistato oro per la prima volta in 18 mesi a maggio.
 
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Nel frattempo l'oro in dollari USA è salito a 2315 dollari, invertendo un terzo del calo precedente al fine settimana. Ma il prezzo dell'oro in sterline britanniche per oncia è stato meno vivace a 1816 sterline, recuperando solo l'1,0% dal minimo di 2 mesi di venerdì.
 
 
 
Nel frattempo i prezzi di molte delle principali obbligazioni occidentali sono scesi ulteriormente, facendo salire i costi di prestito per la maggior parte dei governi dell'Unione monetaria europea a 20 nazioni, dopo i grandi guadagni dei partiti di “estrema destra” alle elezioni del Parlamento europeo del fine settimana.
 
Ma mentre il rendimento del Bund tedesco a 10 anni è scivolato dai massimi di 2 settimane al 2,67% annuo, il tasso dell'OATS francese a 10 anni è balzato di 0,1 punti percentuali ai massimi da novembre al 3,27%.
 
Questo ha spinto lo spread tra OATS e Bund decennali oltre 0,6 punti percentuali, ancora solo la metà dello spread tra i rendimenti dei BTP italiani e quelli dei Bund tedeschi - ora sceso ai minimi degli ultimi 2,5 anni, segnalando una maggiore fiducia del mercato nel debito a lungo termine di Roma - ma il più ampio da gennaio dopo la risposta di Macron alla sua sconfitta al Parlamento europeo.
 
Il partito populista anti-immigrazione National Rally della Le Pen ha ottenuto quasi un terzo dei voti in Francia, il doppio della quota dell'alleanza Besoin d'Europe, che comprende il Renaissance di Macron.
 
Sul mercato dell'oro, il ritorno dei commercianti cinesi dalle vacanze del Dragon Boat del lungo fine settimana ha visto i prezzi dell'oro nel più grande mercato di estrazione, importazione, acquisto da parte delle banche centrali e consumo del metallo prezioso toccare i minimi di due mesi in termini di yuan.
 
Ciò ha ridotto il premio dell'oro di Shanghai rispetto alle quotazioni di Londra - di fatto l'incentivo per le nuove importazioni di metallo in Cina - al minimo in due settimane, a 26 dollari per oncia troy.
 
I volumi di scambio dell'oro allo Shanghai Futures Exchange sono nel frattempo scesi di oltre un terzo rispetto al massimo plurimensile di venerdì, raggiunto alla notizia della sospensione da parte di Pechino del programma di accumulo di 18 mesi di riserve ufficiali.
 
Data la forza dei recenti guadagni del National Rally, le elezioni lampo in Francia potrebbero avere “le conseguenze più gravi” della storia moderna francese, avverte il ministro delle Finanze Bruno Le Maire.
 
La coincidenza con le elezioni generali nel Regno Unito all'inizio di luglio rende “la decisione di Macron... quella di un bambino petulante e viziato”, afferma un analista politico e accademico.
 
A differenza dell'oro, l'argento ha ceduto oggi il rally di lunedì, tornando sotto i 30 dollari per oncia Troy, mentre il rame, metallo di base, è sceso ai minimi di un mese, con un calo di oltre il 15% rispetto ai nuovi massimi storici di metà maggio.