Oro vs. il mondo

Un grafico dell'oro, l'attività internazionale tangibile e liquida, in confronto alle 10 valute principali al mondo...

NEL 1969 il Fondo Monetario Internazionale (FMI) creò un nuovo tipo di moneta - a suo avviso la forma valutaria internazionale per eccellenza - dal nome Diritti Speciali di Prelievo (DSP).

Il DSP non può essere utilizzato per comprare beni o servizi, non può essere trattato e nemmeno toccato. Per calcolarne il valore bisogna mettere insieme dati di organizzazioni internazionali quali il FMI, l'Andes Reserve Fund, l'Arab Monetary Fund o la Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) di Basilea, e probabilmente l'unico modo per averne a che fare è se una compagnia aerea perde il Suo bagaglio.

La Convenzione di Montreal specifica che se i Suoi bagagli non La raggiungono entro 21 giorni dall'arrivo atteso, Lei riceverà come compensazione dalla compagnia aerea ben 1.000 Diritti Speciali di Prelievo.

Ai prezzi odierni questo equivale a circa €955... o $1,500... o ¥159,000. Questo perché in realtà nessuno viene pagato in DSP. In realtà non esistono. Solo una valuta emessa da un governo può di fatto conferire un valore specifico al DSP.

"L'oro monetario e i DSP emessi dal FMI sono attività finanziarie che non hanno alcuna passività finanziaria corrispondente", spiega il Fondo Monetario Internazionale. Ma mentre l'oro ha un valore vero per tutte le persone al mondo indifferentemente dalla valuta in cui operano, i DSP sono una mera unità monetaria intangibile. Essi sono solo un mezzo contabile utilizzato dalle banche centrali di tutto il mondo e da organizzazioni monetarie oltreconfine.

Il valore di ogni Diritto Speciale di Prelievo viene calcolato mettendo insieme il valore dell'euro, dello yen e della sterlina britannica in confronto alla valuta del quarto membro di questo sistema - il dollaro. Ciascun DSP equivaleva esattamente ad $1 nel 1969 quando queste unità vennero create. Nei termini della valuta internazionale per eccellenza, l'oro, ciascun DSP equivaleva a 0,89 grammi.

Dato il valore del dollaro americano in confronto alle altre valute mondiali principali negli ultimi cinque anni, vale la pena vedere l'andamento dell'oro in DSP.

Questo grafico mostra che mentre il dollaro ha perso quasi metà del suo valore contro l'euro dal 2002, ha perso "solo" un terzo contro l'irreale ed intangibile DSP.

La maggior parte della differenza è dovuta al fatto che anche lo yen giapponese sta perdendo valore contro la sterlina e l'euro, ovvero gli altri due membri che formano il DSP. Ma allo stesso tempo queste due valute stanno di fatto perdendo valore nei beni e servizi che le persone comprano con essi.

Allora per il FMI o per altri organi internazionali non sarebbe più utile analizzare un altro tipo di grafico? Il FMI ha creato il "paper gold" DSP. E se invece prendessimo come misura quell'unità monetaria veramente internazionale - un'unità monetaria che effettivamente esiste - cosa farebbe vedere l'oro a riguardo delle altre valute odierne?

Questo grafico indica il prezzo dell'oro in base alle 10 valute principali al mondo nell'arco degli ultimi otto anni.

In base alla misura della loro economia, ovvero il PIL, e modificando l'indice di base ogni anno diversi paesi cambiano di posizione nella top 10, questo Global Gold Index indica il valore dell'oro per ben oltre metà della popolazione mondiale. E la sua composizione è cambiata enormemente nell'arco degli ultimi otto anni.

Nel 2000 l'economia americana rappresentava il 40% del PIL mondiale. Nel 2007, invece, ne rappresenta solo il 30%. Le economie dell'India e della Cina sono posizionate più in alto in questa lista in seguito ad un aumento della domanda globale.

Il PIL della Cina è aumentato di oltre cinque volte tra il 200 e il 2008. Nel Global Gold Index è passata dal 5% a quasi il 16%, mentre il Canada è passato dal 6º al 10º posto, e il Regno Unito è sceso dal 4º al 6º posto.

"L'oro monetario e i DSP emessi dal FMI sono attività finanziarie per le quali non vi sono passività corrispondenti", spiega il Fondo Monetario stesso. Ma mentre i DSP sono un'unità monetaria intangibile che ha valore sono se convertito in dollari, euro, yen o sterline britanniche, l'oro rimane un'attività tangibile e molto liquida in tutto il mondo - proprietà che i DSP ovviamente non hanno.

L'unico motivo per cui qualcuno potrebbe eventualmente avere a che fare con DSP è in caso di perdita della valigia da parte di una compagnia aerea. Ma quante persone continuano a domandare oro quale "attività finanziaria senza una passività corrispondente...?"