L’attenzione sull’inflazione fa scendere l’oro e l’argento, mentre Citi espande le operazioni sul mercato dei metalli preziosi a Londra

Lunedì, durante le contrattazioni a Londra, i prezzi dell’ORO e dell’ARGENTO hanno entrambi registrato un calo dai nuovi massimi delle ultime due settimane, mentre il dollaro statunitense ha registrato un rialzo e il petrolio greggio si è stabilizzato al di sopra dei livelli precedenti alla guerra in Iran, frenando il calo delle aspettative di mercato secondo cui la Federal Reserve statunitense inizierà presto ad aumentare i tassi di interesse per contrastare l’inflazione, scrive Atsuko Whitehouse su BullionVault.

Il consenso di mercato sul livello a cui si attesterà il tasso dei Fed funds alla fine del 2026 è salito di 1 punto base al 3,93%, rimanendo comunque vicino al livello più basso dal 16 giugno – alla vigilia della riunione “hawkish” , la prima sotto la guida del nuovo presidente Kevin Warsh, nominato da Trump − ma al di sopra della previsione della stessa banca centrale statunitense del 3,8%, a sua volta rivista al rialzo rispetto alla precedente proiezione del Comitato del 3,4%.

Questo mercoledì verrà pubblicato il verbale della riunione di metà giugno in cui la Fed ha deciso di mantenere i tassi invariati al 3,63% annuo.

«I rischi di inflazione sono diminuiti nelle ultime quattro settimane», ha affermato il nuovo presidente della Fed Kevin Warsh in occasione del forum delle banche centrali tenutosi la scorsa settimana a Sintra, in Portogallo.

«Lo swap sull’inflazione a un anno negli Stati Uniti, che è sceso bruscamente dal picco del 3,5% registrato a maggio a circa il 2,1%, indica un allentamento delle pressioni inflazionistiche e potrebbe contribuire a stabilire un livello minimo per i metalli preziosi», afferma la piattaforma di spread betting Saxo Bank, sottolineando l’andamento del mercato dei derivati.

Combinando le informazioni provenienti dagli swap sull’inflazione, dai rendimenti dei titoli del Tesoro e dai dati delle indagini, la misura basata su modelli della Fed di Cleveland relativa all’inflazione attesa a un anno è scesa dal picco del 3,5% di maggio al 3,0% di giugno.

Negli ultimi dieci anni, tale misura ha previsto correttamente l’andamento mensile dell’inflazione annua complessiva dei prezzi al consumo in circa il 60% dei casi.

Il dato ufficiale dell’IPC di maggio, pari al 4,2%, ha segnato il massimo degli ultimi quattro anni per l’inflazione statunitense. La stima di giugno sarà pubblicata martedì della prossima settimana. Il prossimo aggiornamento della Fed di Cleveland – che tiene traccia degli indicatori di inflazione per luglio – sarà pubblicato lo stesso giorno.

L’oro spot ha superato oggi i 4.200 dollari per oncia troy per la prima volta dal 22 giugno, dopo aver registrato venerdì il suo primo rialzo settimanale in cinque settimane.

Il prezzo dell’argento a Londra – la cui domanda finale proviene per quasi il 60% dal settore tecnologico e da altre applicazioni produttive – è salito la scorsa settimana per la prima volta dall’inizio di maggio, superando i 63 dollari questa mattina prima di scendere nuovamente sotto i 62 dollari.

Nel frattempo, i prezzi dell’oro hanno perso 50 dollari rispetto al picco di due settimane raggiunto questa mattina.

Il greggio Brent, al contrario, ha invertito un calo dello 0,6%, registrato mentre il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz continuava a migliorare e sette membri del cartello dei paesi produttori OPEC+ hanno concordato di aumentare il loro obiettivo di produzione collettiva a seguito della “tregua” del mese scorso tra Stati Uniti e Iran.

«Sebbene il sentiment del mercato sia recentemente diventato più favorevole all’oro», si legge in una nota di trading della banca londinese di compensazione dei metalli preziosi ICBC Standard a seguito dei dati sull’occupazione negli Stati Uniti della scorsa settimana, inferiori alle attese, «le prospettive per la politica monetaria statunitense dipenderanno non solo dalle condizioni occupazionali, ma anche dall’andamento dell’inflazione».

Insieme alla banca statunitense J.P. Morgan, alla HSBC con sede nel Regno Unito e al colosso svizzero del settore dei metalli preziosi UBS, ICBCS sarà affiancata dal gruppo finanziario statunitense Citi come membro della London Precious Metals Clearing Limited, secondo quanto comunicato oggi in un comunicato stampa.

Gli attuali quattro membri della LPMCL hanno compensato a maggio, complessivamente, quasi 90 miliardi di dollari al giorno di transazioni su oro e argento per conto degli operatori del mercato londinese dei metalli preziosi.

Definita «un’importante espansione dell’attività di Citi nel settore dei metalli preziosi», questa mossa – di cui i media avevano dato notizia già lo scorso ottobre – «amplia l’infrastruttura del mercato globale dei metalli preziosi, sottolineando il ruolo centrale della LPMCL», afferma l’organizzazione senza scopo di lucro.