Il prezzo dell'oro sale a 4500 dollari nonostante le vendite di ETF e il rallentamento della liquidità in Cina

Giovedì i prezzi dell'oro e dell'argento hanno registrato un rialzo dai minimi settimanali.

Hanno recuperato le soglie dei 4.500 dollari e dei 75 dollari nonostante le notizie relative alle vendite di ETF e alla debole domanda nella Cina, primo paese consumatore, mentre Israele e Libano hanno concordato un accordo di cessate il fuoco e i prezzi del petrolio greggio sono crollati dopo che i legislatori statunitensi hanno appoggiato una mossa volta a porre fine alla guerra del presidente Trump contro l'Iran.

Israele ha tuttavia continuato i suoi attacchi aerei e Trump ha criticato aspramente il voto della Camera dei Rappresentanti, definendo “antipatriottici” i quattro repubblicani che hanno rotto le righe per sostenerlo.

“La febbre cinese per l'acquisto di oro è stata smorzata da una brusca inversione di rotta nelle iniezioni di liquidità da parte della Banca popolare cinese”, afferma l'analista Michael Howell.

“La PBoC ha ritirato ben 1,8 trilioni di RMB (260 miliardi di dollari), pari a circa il 4,5%, in sole 12 settimane.”

Ma “le condizioni di liquidità rimangono piuttosto abbondanti a questo punto”, afferma Lynn Song, economista per la Grande Cina presso la banca olandese ING, aggiungendo che la PBoC “probabilmente sta solo guardando al contesto a breve termine piuttosto che segnalare un cambiamento nella direzione più ampia della politica monetaria” concedendo questa settimana prestiti di liquidità a breve termine a tasso zero al settore bancario cinese, la prima pausa di questo tipo dall'agosto 2024.

La domanda interna di oro in Cina, come indicato dai prelievi di lingotti dalla Borsa dell'oro di Shanghai, è scesa a maggio al livello più basso dai lockdown per il Covid e dal crollo degli acquisti di oro del 2020, totalizzando meno di 64 tonnellate.

Giovedì i titoli delle società aurifere cinesi hanno subito un forte calo, con Zijin (SHA: 601899) in ribasso del 3,0% a testare il prezzo più basso degli ultimi 6 mesi, dopo che mercoledì l'indice nordamericano HUI Gold, che raggruppa i titoli delle società aurifere, era sceso del 3,5%, superando il calo dello 0,7% registrato dall'indice S&P500 di New York rispetto al nuovo massimo storico raggiunto martedì.

Secondo i dati raccolti e pubblicati dal World Gold Council, l'organizzazione del settore minerario, i deflussi dai fondi di investimento quotati in borsa (ETF) basati sull'oro e quotati in Asia hanno più che eguagliato le vendite nette del Nord America nel mese di maggio.

A livello mondiale, gli investitori in ETF sull'oro hanno liquidato azioni per un valore di 2,2 miliardi di dollari il mese scorso, riducendo le riserve auree del settore di oltre 16 tonnellate e invertendo metà della domanda netta di aprile, portando le disponibilità totali a 4.121 tonnellate.

La Cina è stata superata nel 2025 dalla Russia come prima nazione al mondo per estrazione aurifera, secondo quanto affermano i dati forniti dal ministro delle Risorse naturali di Mosca, Alexander Kozlov.

Rispetto alle stime degli analisti specializzati, che si aggiravano tra le 330 e le 360 tonnellate, le miniere d'oro russe hanno prodotto oltre 480 tonnellate lo scorso anno, ha affermato Kozlov, parlando all'agenzia di stampa Tass in occasione del vertice economico “Davos russo” a San Pietroburgo e pubblicando una stima annuale ufficiale per la prima volta da quando il presidente Putin ha iniziato il suo tentativo di invasione dell'Ucraina nel 2022.

Mentre ieri l'Ucraina ha colpito San Pietroburgo con attacchi di droni – e la governatrice della banca centrale russa Elvira Nabiullina sta saltando l'evento – Putin “non è riuscito a intimidire i diplomatici stranieri e a cacciarli da Kiev”, ha detto il ministro degli Esteri ucraino Andrii Sybiha dopo che funzionari di tutte le 32 nazioni membri dell'alleanza militare della NATO hanno visitato la capitale dell'aspirante membro della NATO insieme al segretario generale dell'alleanza Mark Rutte.

Oggi a Shanghai i prezzi dell'oro sono tornati a registrare un leggero sconto rispetto alle quotazioni del mercato spot di Londra, suggerendo una domanda più debole rispetto all'offerta in Cina.

Secondo l'analisi di BullionVault, il volume degli scambi sulla Borsa dell'oro di Shanghai è sulla buona strada per registrare la settimana più tranquilla dalla fine di agosto, mentre i futures Comex della borsa dei derivati statunitense CME mostrano il volume settimanale più basso dal dicembre 2024.