Il prezzo dell'oro scende prima dell'aumento dei tassi della Fed, la domanda privata cinese sale del 70%

Il PREZZO dell'ORO è sceso negli scambi di Londra mercoledì prima della decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve statunitense di luglio, mentre l'argento è rimasto invariato per la settimana fino ad ora.

 

L'oro ha ancora registrato un aumento di 50 dollari nel mese in corso, dopo che nuovi dati hanno dichiarato che la domanda delle famiglie in Cina, il mercato di consumo numero uno del metallo prezioso, ha sfidato una crescita economica più debole del previsto nel secondo trimestre del 2023, aumentando del 71% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

 

I rendimenti di riferimento dei Treasury statunitensi nel frattempo si sono mantenuti ai minimi di 1 settimana del 3,88% annuo sul debito a 10 anni, ma i costi di prestito a lungo termine dell'Eurozona e del Regno Unito sono aumentati, portando i rendimenti dei Bund tedeschi a 10 anni verso il massimo in una settimana al 2,44% all'anno in vista della riunione della Banca centrale europea di domani, anch'essa universalmente prevista come conseguenza di un ulteriore rialzo dei tassi.

 

Il tasso di inflazione dei prezzi al consumo in Germania ha nuovamente accelerato a giugno dal 6,1% al 6,4% annuo, in controtendenza rispetto alla più ampia tendenza di disinflazione dell'Eurozona a 19 nazioni, anche se l'attività nell'enorme settore manifatturiero del paese è diminuita al ritmo peggiore dalla fine del 2020 crisi Covid della prima ondata.

 

"La disinflazione osservata in una serie di cifre dell'IPC potrebbe semplicemente riflettere l'effetto base di un confronto con i prezzi eccezionalmente elevati di energia e generi alimentari del 2022", osserva lo stratega dei metalli Jonathan Butler della divisione metalli preziosi del conglomerato giapponese Mitsubishi, "e [anche gli Stati Uniti ] La Fed potrebbe ancora affrontare una dura lotta per riportare la sua misura di inflazione preferita [del core PCE] al di sotto del 2% dal suo attuale livello vicino al 5%.

 

Scommettendo sulla decisione odierna sui tassi della Fed, si dice che la banca centrale degli Stati Uniti farà sicuramente un ulteriore aumento di un quarto di punto fino al massimo dal 2001 al 5,50%.

 

La fine del 2023 vedrà quindi il costo del prestito delle riserve bancarie overnight nel mercato dei Fed Funds chiudere l'anno al 5,47% secondo l'analisi del CME sul trading dei futures di questa mattina, in calo di 1 punto base rispetto all'aumento di martedì fino alla previsione più alta dall'inizio di marzo , alla vigilia della mini crisi del sistema bancario regionale statunitense.

 

La stessa Fed ha proiettato un tasso effettivo sui Fed Funds del 5,60% nelle sue previsioni di giugno 'dot plot'. Il prossimo FOMC aggiornerà tali proiezioni nella riunione di settembre.

 

Grafico dell'oro quotato in dollari rispetto alle previsioni dei Fed Funds di fine 2023 dal mercato dei futures. Fonte: BullionVault

 

Con la Banca centrale europea e poi la Banca del Giappone che seguiranno l'annuncio odierno della Federal Reserve statunitense rispettivamente giovedì e venerdì, l'impatto sul tasso di cambio del dollaro USA delle principali decisioni sui tassi della banca centrale di questa settimana "sarà fondamentale per i preziosi", afferma Maggiordomo presso Mitsubishi.

 

"Nonostante tutto ciò che l'Eurozona e le altre economie stanno aumentando i tassi in modo aggressivo, la loro crescita economica sottostante potrebbe essere più debole di quella degli Stati Uniti. [Ma] alla fine, un dollaro più debole può fare di più per aumentare l'oro di quanto l'inflazione più bassa lo eroda, e possibili riduzioni dei tassi di interesse sono di buon auspicio per i lingotti a lungo termine".

 

Mentre i prezzi dell'argento si sono mantenuti in un intervallo ristretto in termini di dollari USA davanti alla Fed mercoledì, invariati rispetto allo scorso fine settimana a $ 24,60 per oncia troy, il prezzo in dollari dell'oro è sceso dello 0,4% da un picco notturno di $ 1974, il massimo in 2 sessioni.

 

Il prezzo dell'oro nel Regno Unito in sterline l'oncia è sceso più duramente, scendendo dell'1,1% dal massimo di 5 settimane di giovedì scorso di 1538 sterline, ma il prezzo dell'oro in euro si è mantenuto più vicino al massimo di 5 settimane di 1784 euro toccato questa mattina.

 

Il prezzo dell'oro di riferimento della Cina a Shanghai nel frattempo è salito a ¥ 457 al grammo durante la notte, meno di ¥ 5 al di sotto del nuovo massimo storico dell'oro SGE di mercoledì scorso.

 

Il gruppo commerciale incaricato dallo stato, la China Gold Association, ha affermato ieri che la domanda di oro del settore privato è aumentata di oltre il 16% nella prima metà del 2023 dal periodo gennaio-giugno dello scorso anno.

 

Il prezzo dell'oro cinese in Yuan è aumentato del 6,2% nel secondo trimestre, stabilendo un nuovo record medio trimestrale superiore a ¥ 447 al grammo. Confrontando gli ultimi dati CGA con i dati sulla domanda del 2022 compilati e pubblicati dal World Gold Council dell'industria mineraria globale, gli acquisti di gioielli in oro nel secondo trimestre in Cina sono aumentati del 73% in peso nel 2023 rispetto al periodo aprile-giugno dello scorso anno, mentre i lingotti d'oro al dettaglio e la domanda di monete è aumentata del 67%.

 

"Grazie alla crescita sostenuta e costante del reddito dei residenti e all'aumento della domanda di protezione finanziaria", afferma il CGA, "gli investimenti e il consumo di oro fisico hanno continuato a crescere rapidamente.

 

Ma all'interno del settore della gioielleria, e "poiché il prezzo dell'oro rimane alto", prosegue, "i consumatori sono più propensi ad acquistare prodotti leggeri, e il tasso di crescita delle vendite di prodotti a peso è significativamente superiore a quello dei prodotti prezzo per pezzo."