L'argento e l'oro crollano mentre lo shock inflazionistico negli Stati Uniti mette fine alle speranze di un taglio dei tassi da parte della Fed

Mercoledì l'argento e l'oro hanno registrato un crollo, scendendo sotto i minimi mensili, dopo che i nuovi dati statunitensi hanno rivelato che l'inflazione era già aumentata prima che gli Stati Uniti e Israele dessero inizio alla guerra di questo mese contro l'Iran, vanificando le aspettative di un taglio dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno.

Con i prezzi globali del petrolio greggio che hanno superato i 100 dollari al barile, le scommesse sui futures sui Fed Funds sono aumentate, portando a una probabilità superiore al 50% che la banca centrale statunitense tagli i tassi di interesse in dollari prima di dicembre, con la possibilità di “nessun cambiamento” nella riunione finale della Fed del 2026 che è balzata al 40%.

Si tratta di una probabilità 10 volte superiore a quella prevista dal mercato dei futures alla fine del mese scorso.

Allora, alla vigilia della guerra tra Stati Uniti e Israele contro l’Iran, secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME, la previsione di consenso sulla data del prossimo taglio dei tassi da parte della Fed era giugno.

Già sceso sotto i 5000 dollari per oncia troy alla chiusura delle contrattazioni asiatiche di oggi, il prezzo spot dell’oro a Londra è poi crollato del 3,2% toccando i minimi delle ultime sei settimane a 4837 dollari, dopo che l’inflazione dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti di febbraio è risultata ben al di sopra delle previsioni degli analisti.

Anche l'argento, più utile a livello industriale, è crollato, perdendo il 5,3% da 80 dollari l'oncia − e toccando il minimo mensile sotto i 76 dollari − dopo che il Bureau of Labor Statistics ha fissato l'inflazione PPI core al 3,9% annuo, eguagliando il ritmo più elevato di aumento dei prezzi degli ultimi 3 anni, escludendo i prodotti alimentari e i carburanti soggetti a forte volatilità.

I prezzi dei titoli di Stato sono scesi insieme ai mercati azionari occidentali, mentre il rame, metallo di base, è sceso al prezzo più basso dalla vigilia di Capodanno.

Scendendo di 130 dollari l'oncia rispetto a ieri pomeriggio, il prezzo dell'oro ha registrato la sua prima oscillazione di 100 dollari o più da martedì scorso, quando il presidente Trump sembrava aver fatto marcia indietro sulla guerra con l'Iran, intaccando i prezzi del petrolio e dando slancio ai mercati azionari globali.

Finora nel 2026 l'oro ha registrato 18 oscillazioni giornaliere di 100 dollari o più per oncia. Si tratta di un numero superiore a quello di tutti gli anni precedenti messi insieme.

Nel frattempo, mercoledì i mercati azionari occidentali hanno invertito i guadagni precedenti, poiché i timori di stagflazione sono tornati a crescere in seguito alla sorpresa sull'inflazione statunitense, interrompendo quella che era stata la terza giornata consecutiva di guadagni per l'indice MSCI World.

Il Brent, benchmark globale del petrolio greggio, è balzato a nuovi massimi da 3,5 anni sopra i 108 dollari, mentre il WTI, benchmark statunitense, è salito a meno di 1,50 dollari dai 100 dollari al barile.

Le scorte di petrolio greggio statunitensi sono aumentate inaspettatamente la scorsa settimana secondo gli ultimi dati dell'American Petroleum Institute, ma i prodotti raffinati e pronti all'uso hanno registrato un forte calo, con le scorte di benzina per autotrazione che hanno registrato la flessione più marcata dalla fine di ottobre.