L'ETF sull'oro GLD si riduce di nuovo mentre il TLT sale dai minimi di 16 anni, Ackman abbandona lo short obbligazionario

L'ORO è sceso, ma i prezzi dei titoli di Stato sono saliti martedì, prolungando la rottura del loro tipico schema di movimento congiunto, dopo che gli ETF sostenuti dall'oro si sono ridotti ancora una volta, nonostante i tassi di interesse a lungo termine siano scesi dai massimi degli ultimi 16 anni.

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"Abbiamo coperto il nostro short obbligazionario", ha dichiarato ieri sera Bill Ackman, gestore di alto profilo dei fondi Pershing Square da 18 miliardi di dollari, dopo aver scommesso contro i prezzi del debito del Tesoro trentennale in agosto, quando erano del 20% superiori ai prezzi attuali ma del 40% inferiori al picco del 2020.
 
"C'è troppo rischio nel mondo per rimanere short sui bond agli attuali tassi a lungo termine [e] l'economia sta rallentando più velocemente di quanto i dati recenti suggeriscano".
 
I funzionari di Gaza - dove le Nazioni Unite affermano che dovranno sospendere le operazioni se non saranno consentite altre spedizioni di carburante - hanno affermato oggi che i raid aerei israeliani in rappresaglia alle atrocità commesse da Hamas il 7 ottobre hanno ucciso più di 700 persone nelle ultime 24 ore, mentre il governo degli Stati Uniti ha accusato l'Iran di "facilitare attivamente" gli attacchi alle sue basi militari in Medio Oriente sostenendo Hamas e anche i terroristi di Hezbollah in Libano.
 
Con gli ETF sull'oro GLD e IAU in calo durante la notte, l'oro è sceso oggi a 1963 dollari per oncia troy a fronte di un dollaro americano più forte, con un calo di oltre 30 dollari rispetto al massimo di 5 mesi di venerdì, vicino ai 2000 dollari.
 
Il rendimento dei titoli del Tesoro americano a 10 anni si è mantenuto al 4,86% annuo, il minimo della scorsa notte, dopo aver superato il 5,00% lunedì per la prima volta dalla metà del 2007, alla vigilia della crisi finanziaria globale.
 
Il rimbalzo dei prezzi del debito pubblico di martedì ha aiutato il prezzo dell'azione del fondo negoziato in borsa da 10 miliardi di dollari TLT - che segue il valore dei titoli del Tesoro USA a 20 e più anni - a salire per la seconda sessione consecutiva dopo essere scivolato 10 volte nei precedenti 15 giorni di negoziazione di ottobre, toccando una serie di nuovi minimi di metà 2007.
 
Il gigantesco ETF sull'oro GLD, invece, è sceso di prezzo per due sessioni consecutive dopo aver chiuso venerdì vicino ai massimi da maggio.

 
Negli ultimi 10 anni, il prezzo del TLT e del GLD si sono mossi insieme nel 65% dei casi.
 
Ma mentre il TLT è attualmente in calo del 5,0% per il mese di ottobre, il GLD è salito del 6,7% - riflettendo i guadagni dei lingotti d'oro - e ora si trova oltre il 300% in più dal lancio nei primi anni 2000, mentre il TLT è praticamente invariato.
 
"L'oro è rimasto senza amici [tra gli investitori di ETF] nonostante le turbolenze politiche", afferma l'analista del mercato dei metalli preziosi Rhona O'Connell del brokeraggio StoneX.
 
"Con solo tre giorni di creazioni nette [cioè di afflussi] dal primo attacco [di Hamas]... la storia che i numeri giornalieri raccontano è quella di [investitori] che vendono sulla forza, con alcuni dei più alti giorni di riscatto netto che sono arrivati quando il prezzo era in forte crescita".
 
Lunedì l'SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) si è ridotto dello 0,4%, annullando 1/5 degli improvvisi afflussi di venerdì e tornando alla dimensione più piccola in oltre 4 anni.
 
Anche l'ETF sull'oro numero 2 al mondo, l'IAU di iShares, ha subito una contrazione, con gli azionisti che hanno liquidato lo 0,3% del fondo per raggiungere la dimensione più piccola dall'aprile 2020.
 
Nel frattempo il dollaro è balzato dello 0,5% nei confronti delle principali valute mondiali, guidato da un rally dai minimi di un mese nei confronti dell'euro dopo che Christine Lagarde - capo della Banca Centrale Europea - ha riferito ai ministri delle finanze dell'area dell'euro che, mentre la sua battaglia contro l'inflazione "sta andando bene", il blocco della moneta unica da 350 milioni di cittadini ora rischia la recessione.
 
"Gli standard di credito si sono ulteriormente inaspriti, più del previsto, in tutte le categorie di prestito", si legge nell'ultimo rapporto della BCE sul credito bancario.
 
"La domanda di prestiti da parte di imprese e famiglie [ha] continuato a diminuire fortemente".
 
L'attività delle fabbriche e dei servizi negli Stati Uniti si è mantenuta stabile in ottobre, secondo i dati preliminari dell'agenzia di dati S&P Global. Ma la recessione del settore manifatturiero in Giappone e nell'Eurozona si sta gravemente aggravando, e anche l'attività dei servizi in Europa e nel Regno Unito si sta riducendo.
 
Oggi l'oro in euro è sceso fino a 1840 euro per oncia troy - in calo del 2,4% rispetto al record di invasione Russia-Ucraina di venerdì 2022 - prima di recuperare 10 euro.
 
I fondi fiduciari ETF a sostegno dell'oro quotati nelle borse europee si sono ridotti di oltre 1/10 mentre il prezzo del metallo si è mantenuto su una media annuale record fino ad ora nel 2023.
 
Il prezzo dell'oro britannico in sterline l'oncia è tornato oggi a 1610 sterline, un massimo storico raggiunto per la prima volta durante la mini-crisi dei titoli bancari regionali statunitensi di questa primavera, ma l'1,5% al di sotto del nuovo massimo storico raggiunto venerdì scorso all'asta di benchmarking PM di Londra.

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