Il prezzo dell'oro sfida i rendimenti obbligazionari statunitensi ai nuovi massimi da 16 anni in vista della "linea dura" della Fed

I prezzi dell'oro si sono mantenuti intorno ai massimi di tre mesi di questa settimana per gli investitori in dollari, euro e sterline britanniche negli scambi di Londra, sfidando il rialzo dei tassi d'interesse statunitensi a lungo termine in vista della decisione odierna della Federal Reserve, mentre la domanda in Cina, primo consumatore domestico di oro e acquirente della banca centrale, ha continuato a sostenere i prezzi locali al di sopra dei 2.000 dollari l'oncia troy.

 

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Il divario tra i prezzi dell'oro di Shanghai e quelli di Londra è risalito a 85 dollari l'oncia, in calo rispetto all'impennata di giovedì scorso a 121 dollari, ma prolungando questa serie record di forti premi anche dopo che la Banca Popolare ha finalmente iniziato a rilasciare nuove licenze per l'importazione di lingotti d'oro venerdì.

 

Gli operatori del settore dei tassi d'interesse hanno intanto dato per certo al 99% che la banca centrale statunitense non modifichi oggi i suoi attuali costi di prestito overnight. Ma con le nuove previsioni sul PIL, sull'inflazione e sui tassi d'interesse che il FOMC dovrà formulare mercoledì, le aspettative per il primo taglio dei tassi della Fed sono state nuovamente rinviate, con la riunione di maggio 2024 che ora vede il tasso effettivo dei Fed Funds al 5,33% annuo, la media record di 22 anni di questo mese.

 

Le scommesse di consenso sul giugno 2024 prevedono ora un tasso del 5,24%, quasi 10 punti base in più rispetto alla visione del mercato della scorsa settimana e in aumento rispetto al 4,98% di un mese fa, secondo i dati dello strumento FedWatch della borsa dei derivati CME.

 

Il rendimento di tutti i titoli del Tesoro americano a breve e media scadenza ha chiuso martedì a un nuovo massimo di 16 anni, con solo i tassi a 20 e 30 anni che non sono riusciti a superare il picco del mese scorso , ai massimi costi di prestito dalla fine del 2007.

 

 

"Riteniamo che il mercato sia già semi-preparato per una pausa da falco", ha dichiarato alla Reuters Eugene Low, stratega della banca DBS di Singapore, riferendosi a un'eventuale ripetizione delle previsioni più elevate di giugno per l'inflazione e i tassi d'interesse.

 

"A meno che la Fed non si esprima al di là di quanto ragionevolmente previsto (cioè aumentando i tassi), pensiamo che l'ulteriore rialzo dei tassi del dollaro a 2 e 3 anni possa essere limitato".

 

I rendimenti dei Treasury statunitensi a più breve scadenza si sono allontanati mercoledì dai nuovi picchi di oltre dieci anni raggiunti ieri sera, contribuendo ad alleggerire ulteriormente il dollaro americano dai massimi di sei mesi raggiunti la scorsa settimana rispetto alle altre principali valute del mondo sul mercato valutario.

 

L'oro in termini di dollaro è risalito a 1930 dollari l'oncia in vista della Fed, mentre il prezzo dell'euro è scivolato a 1804 euro, invariato per la settimana finora, dopo che ieri i dati sul costo della vita di agosto per l'area valutaria dei 20 Paesi hanno mostrato il ritmo di inflazione più debole dal gennaio 2022, alla vigilia dell'invasione dell'Ucraina da parte della Russia.

 

La Russia, seconda nazione estrattiva dopo la Cina, l'anno scors o è diventata la prima fonte di importazioni d'oro degli Emirati Arabi Uniti, secondo l'analisi di Bloomberg sui dati Comtrade relativi all'hub mediorientale, dopo essere stata esclusa dai mercati occidentali dell'oro a causa delle sanzioni e degli embarghi di mercato di Stati Uniti, Unione Europea e Regno Unito.

 

Mentre il presidente russo Putin ha incontrato oggi il ministro degli Esteri cinese Wang Yi per un colloquio a San Pietroburgo, gli alleati europei dell'Ucraina, oltre all'Australia e al Canada, hanno chiesto alla Corte mondiale di procedere con il caso di Kiev contro Mosca per aver abusato della Convenzione sul genocidio delle Nazioni Unite come "pretesto" per la guerra in corso.

 

Nel frattempo, i prezzi del greggio sono scivolati dai nuovi massimi del 2023 in vista della Fed, mentre i dati sull'inflazione del Regno Unito sono rallentati il mese scorso più di quanto previsto dagli analisti, aumentando le richieste di una pausa da parte della Banca d'Inghilterra nell'aumentare nuovamente i tassi d'interesse della sterlina nella riunione di settembre di domani - opinione ancora condivisa dal mercato.

 

Il prezzo dell'oro britannico in sterline l'oncia ha raggiunto un nuovo massimo di tre mesi a 1565 sterline, mentre la sterlina è scesa sul mercato dei cambi.

 

Nel frattempo, l'argento si è mantenuto stabile insieme all'oro, scambiando sopra i 23,20 dollari per oncia troy.