L'Arb di Shanghai dà al prezzo dell'oro in dollari "più spazio per salire", mentre l'oro in yen raggiunge record

Il prezzo dell'oro sul mercato londinese è salito a nuovi massimi di due settimane rispetto al dollaro americano martedì, scambiando al di sopra di 1935 dollari per oncia Troy, mentre i mercati azionari globali sono scivolati e i rendimenti dei titoli di Stato sono saliti in vista della decisione sui tassi di interesse di settembre della Federal Reserve.

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Il greggio è salito ancora, toccando nuovi massimi del 2023 sopra i 95 dollari al barile del Brent europeo di riferimento.
 
Nel frattempo il prezzo dell'oro in yen è salito a un altro nuovo massimo storico dello yen, sfiorando i 9.200 yen al grammo, mentre la valuta giapponese è scesa ancora una volta in vista dell'annuncio della Fed di mercoledì, che dovrebbe lasciare invariati i tassi di interesse del dollaro all'attuale massimo di 16 anni del 5,5% annuo, ma con nuove previsioni sul PIL e sull'inflazione che dovrebbero accompagnare la previsione di un ulteriore aumento dei tassi entro Natale.
 
"Lo Yuan e lo Yen hanno bisogno dell'aiuto della Fed", si legge in una colonna d'opinione del Wall Street Journal, che fa riferimento alla decisione sui tassi d'interesse degli Stati Uniti di domani, mentre le due valute asiatiche giganti prolungano il loro scivolone dell'estate 2023, scendendo rispettivamente ai minimi dal 2007 e ritestando i minimi di tre decenni dello scorso autunno.  
 
Con la maggior parte delle principali economie che continuano ad aumentare i costi di finanziamento, "essere un'eccezione di politica monetaria allentata è un posto scomodo [per Pechino e Tokyo] in questi giorni", afferma il WSJ.
 
Anche l'oro in Cina è salito nella notte, stabilendo il prezzo di riferimento pomeridiano di Shanghai più alto di sempre, al di fuori del record del prezzo dell'oro cinese di giovedì scorso, con un aumento del 22,4% rispetto a questo periodo dell'anno scorso.
 
"Le banche che hanno ottenuto le licenze di importazione comprano oro a Londra e lo vendono a Shanghai", afferma Bruce Ikemizu della Japan Bullion Market Association, analizzando l'"arbitraggio delle importazioni" che la Banca Popolare Cinese ha finalmente consentito dopo aver limitato per settimane le nuove quote di importazione nel primo mercato di consumo dell'oro.
 
"La recente impennata dei premi dell'oro rispetto ai prezzi di Londra è stata accompagnata da un'impennata dei volumi di scambio a Shanghai... Una grande quantità di oro è stata effettivamente acquistata".
 

 
In prospettiva, "il fatto che il premio sia ancora superiore a 60 dollari l'oncia significa che gli acquisti a Londra e le vendite a Shanghai continueranno", afferma Ikemizu. "Quindi c'è ancora spazio per l'acquisto di oro denominato in dollari su questa base".
 
I prezzi dell'oro per gli investitori dell'Eurozona hanno toccato oggi il massimo da metà giugno, a 1811 euro l'oncia, dopo che nuovi dati hanno dichiarato che l'inflazione dei prezzi al consumo nell'area valutaria dei 20 Paesi è rallentata per il quarto mese consecutivo ad agosto, scendendo al 5,2% annuo - il dato più debole da gennaio 2022.
 
All'epoca, i tassi di interesse sui depositi della Banca Centrale Europea si attestavano a meno 0,5% annuo.
 
La scorsa settimana la BCE ha aumentato il tasso di deposito al 4,0%, un record per l'Eurozona.
 
"I governi dovrebbero mantenere una politica monetaria restrittiva per combattere l'inflazione", afferma oggi il think tank OCSE con sede a Parigi, facendo eco ai commenti della scorsa settimana del FMI con sede a Washington, che ha alzato le previsioni di crescita economica globale per il 2023 dal 2,7% al 3,0% all'anno, guidata dall'India e con una revisione al rialzo delle previsioni per gli USA dall'1,6% al 2,2%.
 
La crescita del PIL dell'area dell'euro rallenterà, tuttavia, secondo la nuova analisi dell'OCSE, scendendo allo 0,6% dallo 0,9% previsto a giugno per la zona della moneta unica con 340 milioni di cittadini, guidata da un calo annuo dello 0,2% in Germania.
 
"È probabile che la produzione economica tedesca si riduca leggermente nel terzo trimestre del 2023", afferma la Bundesbank - banca centrale nazionale della più grande economia dell'Eurozona - nel suo ultimo rapporto mensile.
 
"Nonostante il rallentamento dell'inflazione, la forte crescita dei salari e il buon mercato del lavoro, le famiglie tedesche continuano a frenare la spesa [mentre] la continua debolezza del settore industriale mette sotto pressione la performance economica".
 
Secondo l'indagine HCOB PMI, il mese scorso l'attività manifatturiera tedesca si è ridotta al ritmo peggiore dalla crisi del Covid. La lettura preliminare di settembre sarà pubblicata venerdì.
 
Il nuovo outlook dell'OCSE di oggi taglia anche di mezzo punto le previsioni di crescita della Cina per il 2023 e il 2024, con il PIL della seconda economia mondiale che dovrebbe espandersi del 5,1%, il ritmo più lento dal 1990.
 
Secondo le previsioni dell'OCSE, l'anno prossimo la crescita del PIL reale dell'intero G20 rallenterà al 2,7% dal 3,1%, mentre l'inflazione rallenterà di oltre un punto percentuale rispetto al 6,0% annuo del 2023.
 
Con l'OCSE che ha lasciato invariate le previsioni di crescita del PIL del Regno Unito per il 2023 ad appena lo 0,3% e ha tagliato le previsioni per il 2024 al di sotto di quelle della Germania (0,8%), il prezzo dell'oro britannico in sterline l'oncia ha toccato oggi i massimi di 3 mesi sopra le 1560 sterline in vista della decisione di domani della Banca d'Inghilterra, che secondo le previsioni dovrebbe portare a un altro aumento dei tassi d'interesse, fino a un massimo di 15 anni del 5,5% annuo.