ETF in oro ridotti, prezzo sfiora i minimi di 3 settimane, e inflazione statunitense intacca scommesse su taglio dei tassi di Fed nel 2024

Il PREZZO DELL'ORO è scivolato di nuovo verso i minimi plurisettimanali di ieri sera, dopo che i fondi di investimento ETF sostenuti dall'oro si sono ulteriormente ridotti e i nuovi dati statunitensi hanno dichiarato che l'inflazione di base non è rallentata a novembre.

Ciò ha alimentato le scommesse sul fatto che la Federal Reserve preveda tassi di interesse "più alti per un periodo più lungo" per il 2024 nella dichiarazione politica di domani a dicembre e nelle previsioni del "dot plot", mantenendo l'oro a 1981 dollari per oncia Troy, in calo del 7,5% rispetto all'impennata della scorsa settimana che aveva portato l'oro a nuovi massimi storici.
 
Il mese scorso l'inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti è scesa dal 3,2% annuo al 3,1%, raggiungendo il minimo da 27 mesi di giugno secondo la prima stima del Bureau of Labor Statistics.
 
Ma il costo della vita "core" nella più grande economia del mondo (escludendo la volatilità di cibo e carburante) è salito dello 0,3% mese su mese, portando il ritmo dell'inflazione sottostante al 4,0% annuo, invariato rispetto alla lettura di ottobre.
 
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"L'oro tende a prezzare prematuramente un taglio o un rialzo dei tassi, e il posizionamento potrebbe aver superato se stesso", afferma Suki Cooper, direttore della ricerca sui metalli preziosi presso la banca internazionale Standard Chartered, che opera sul mercato dei metalli preziosi di Londra.
 
I dati odierni sull'inflazione hanno visto balzare le scommesse sul fatto che la banca centrale statunitense guidata da Jerome Powell non inizierà a tagliare i tassi di interesse nel marzo 2024, passando da appena il 50% di tutte le posizioni nei futures sui Fed Fund a oltre il 57% secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME.
 

 
"Le aspettative che la Fed inizierà a tagliare i tassi", si legge in un outlook 2024 della banca olandese ING, "insieme all'aspettativa di un dollaro americano più debole, dovrebbero vedere un ritorno della domanda di investimenti in oro, dopo i forti deflussi degli ETF di quest'anno".
 
Venerdì scorso gli ETF auriferi di tutto il mondo hanno avuto bisogno del 7,5% in meno di lingotti per sostenere le loro azioni in emissione rispetto al Capodanno scorso, con i fondi fiduciari quotati in Europa che si sono ridotti del 10,7%, il doppio del ritmo di riduzione degli ETF auriferi nordamericani.
 
Il gigantesco ETF sull'oro GLD si è ridotto di 2 tonnellate lunedì, mentre i prezzi dell'oro hanno toccato i minimi di 3 settimane a $1976, mentre il concorrente n. 2 IAU ha mantenuto invariate le sue dimensioni, anch'esso il più piccolo finora in questo mese.
 
Il gigantesco ETF SLV, sostenuto dall'argento, si è ridotto dello 0,1% in termini di dimensioni mentre l'argento si è avvicinato ieri ai minimi di 4 settimane a 22,72 dollari per oncia troy.
 
Martedì i prezzi dell'argento hanno superato i 23 dollari prima di tornare a 22,85 dollari, mentre il prezzo dell'oro in dollari ha perso 15 dollari dopo aver toccato i 1996 dollari in seguito alla pubblicazione dei dati sull'inflazione CPI di novembre.
 
A novembre gli ETP sull'oro nel loro complesso hanno perso poco meno di 11 tonnellate di titoli, secondo l'analista del mercato dei metalli preziosi Rhona O'Connell del brokeraggio StoneX, il che riflette "un calo del tasso di abbandono rispetto all'intero anno, ma sempre nella colonna rossa".
 
Le previsioni sui tassi d'interesse nel mercato obbligazionario rimangono "troppo benigne, e l'anno scorso o giù di lì ha certamente dimostrato che scontano un tono più morbido da parte della Fed rispetto a quello che è stato effettivamente il caso".

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