L'oro tocca i 3500 dollari mentre la Cina mette in guardia dal "trading irrazionale" e Trump attacca di nuovo Powell

Il prezzo dell'Oro è sprofondato nell'asta di riferimento del mercato dei metalli preziosi di Londra martedì, dopo essere stato scambiato a meno di 80 centesimi da 3500 dollari l'oncia, stabilendo il 26° nuovo record in termini di dollari USA del 2025.

Le contrattazioni dell'oro in Cina, primo paese consumatore, hanno esteso il balzo di questo mese, con le autorità che hanno messo in guardia contro gli investimenti "irrazionali", riecheggiando il boom degli investimenti cinesi in oro della scorsa primavera.

Nel frattempo il dollaro è risalito dai nuovi minimi di tre anni, mentre i mercati azionari statunitensi sono rimbalzati dopo il crollo di lunedì in seguito all'intensificarsi dell'attacco del Presidente Trump al presidente della banca centrale Jerome Powell alla Federal Reserve.

Dopo aver twittato giovedì scorso che "il licenziamento di Powell non arriverà mai abbastanza in fretta!", prima di dire ai giornalisti che "se glielo chiedo, se ne andrà" dalla Federal Reserve, ieri Trump ha detto che gli Stati Uniti rischiano ora una recessione economica "a meno che Mr.Too Late, un grande perdente, non abbassi i tassi di interesse, ORA".

L'oro all'ingrosso in Cina ha stabilito oggi il suo nono nuovo record di fila, fissandosi a 830 yen per grammo - equivalenti a 3535 dollari per oncia troy - con un aumento del 14,0% su tutto il mese di aprile, mentre i volumi di scambio alla Borsa dell'oro di Shanghai sono balzati del 75%, raggiungendo il livello più alto dalla crisi globale di Covid del marzo 2020.

I premi di Shanghai rispetto alle quotazioni del metallo di Londra si attestano a 25 dollari per oncia troy, in netto calo rispetto ai 40 dollari di lunedì, ma ancora 3 volte l'incentivo tipico per le nuove importazioni di metallo.

Gli scambi di derivati sull'oro alla Shanghai Futures Exchange sono aumentati del 125%, mentre il volume odierno del più grande fondo negoziato in borsa sostenuto da lingotti d'oro in Cina ha superato per la prima volta in assoluto i 10 miliardi di yuan (1,4 miliardi di dollari).

Ma con le azioni dei principali minatori d'oro cinesi, guidati da Zijin (SHA: 601899), che sono tornate a salire verso i massimi storici della scorsa primavera, le negoziazioni del fondo comune di investimento E-Fund Gold Theme Securities (LOF) sono state sospese per la settima volta questo mese, poiché il prezzo di borsa dell'ETF è salito del 55,8% al di sopra del valore delle attività che detiene.

Il fondo ha emesso 21 avvisi di rischio a premio tra aprile e agosto dello scorso anno, quando l'impennata dei prezzi rispetto al valore patrimoniale netto ha visto anche la sospensione delle negoziazioni di fondi comuni legati all'oro, tra cui il CSI SH-SZ-HK Gold Industry Equity ETF di China AMC, a premi superiori al 30%.

"Il prezzo dei metalli preziosi ha subito drastiche fluttuazioni negli ultimi tempi", si legge in una nota diffusa lunedì dalla Shanghai Gold Exchange.

"Tutti i membri sono invitati a migliorare la loro consapevolezza della prevenzione del rischio, a continuare a fare piani di emergenza per il rischio e a mantenere il funzionamento stabile del mercato".

"Allo stesso tempo, si ricorda agli investitori di fare un buon lavoro di prevenzione del rischio, di controllare ragionevolmente le posizioni e di investire in modo razionale".

Oggi la Bank of China ha aumentato per la seconda volta nel mese la dimensione minima di acquisto per i clienti al dettaglio che utilizzano il suo piano di accumulo in oro, seguendo una serie di concorrenti e citando le indicazioni ufficiali della banca centrale, portandola da 750 a 850 yen.

Appena sufficiente per acquistare 1 grammo al prezzo di riferimento all'ingrosso di martedì, è quasi 1/3 del salario minimo mensile pagato a Shanghai, il più alto tra tutte le province cinesi.

"Il recente forte aumento dei prezzi internazionali dell'oro è più che altro una reazione eccessiva degli investitori al panico e all'incertezza del mercato", spiega il sito di investimenti cinese STCN citando Wu Zijie, ricercatore di metalli preziosi presso il broker Jinrui Futures Co.

"Quando i fondamentali si stabilizzeranno, aumenterà anche il rischio di una correzione dei prezzi. Gli investitori individuali devono rimanere razionali quando il mercato è surriscaldato ed evitare di inseguire ciecamente il rialzo."

Il Fondo Monetario Internazionale, think tank e finanziatore con sede a Washington, ha tagliato oggi le previsioni di crescita del PIL mondiale per il 2025 dal 3,3% al 2,8%.

La maggior parte di questa variazione è dovuta a "notevoli" revisioni al rialzo delle aspettative di inflazione del FMI in quella che ha definito una "previsione di riferimento", data "l'estrema complessità e fluidità di [questa] nuova era, in quanto il sistema economico globale che ha funzionato negli ultimi 80 anni viene resettato" dalle politiche commerciali di Trump.

"L'annuncio delle tariffe, il 2 aprile, è stato sicuramente più grande di quanto espresso", ha dichiarato il collega di Powell, il presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee, alla CBS domenica scorsa.

"Ci sono solo molti punti interrogativi. Non sappiamo tra 90 giorni, quando avranno rivisto le tariffe, non sappiamo quanto saranno grandi".

Per quanto riguarda le richieste sempre più insistenti di Trump a Powell di ridurre i tassi di interesse o di lasciare la Fed, "gli economisti sono praticamente unanimi nel ritenere che l'indipendenza monetaria dalle interferenze politiche sia davvero importante", ha proseguito Goolsbee.

"E ci sono arrivati non come teoria, ma semplicemente guardando in giro per il mondo i luoghi dove non c'è indipendenza monetaria. Il tasso di inflazione è più alto, la crescita è più lenta, il mercato del lavoro è peggiore".

Con l'oro spot a Londra che ha cancellato tutta l'impennata iniziale del 2,4% verso i 3500 dollari per oncia troy, il prezzo dell'oro in euro è sceso a 2980 euro dopo aver toccato un picco di 3035 euro questa mattina.

Anche il prezzo dell'oro in sterline ha cancellato tutta l'impennata di ieri sera, scendendo a 2555 sterline, già record di lunedì, dopo aver toccato un picco di oltre 2600 sterline.