Il crollo dei dazi di Trump fa scendere l'oro dello 0,8% nella settimana, l'argento del 10% con azioni, rame e petrolio

Il prezzo dell'oro è sceso oggi fino a raggiungere un nuovo record del dollaro USA venerdì della scorsa settimana, mentre continuava il crollo dei mercati azionari globali insieme al petrolio, al rame, all'argento e ai MGP, dopo che la Cina ha reagito alle tariffe "reciproche" del Presidente Trump con pesanti dazi all'importazione sui beni statunitensi.

"I mercati stanno per esplodere, le azioni stanno per esplodere, il Paese sta per esplodere", ha dichiarato un Trump sfiduciato giovedì scorso, mentre i titoli tecnologici statunitensi registravano il peggior crollo di un giorno dalla crisi di Covid dell'estate 2020.

Il Nasdaq, che è un settore tecnologico, ha aperto venerdì con un ribasso del 3,3%, scendendo ai minimi da 11 mesi e trascinando le azioni del mondo ricco, nel loro insieme, al di sotto del 6,2% rispetto alla chiusura della scorsa settimana dell'indice MSCI World.

Si tratta del calo più marcato dalla fase di crash di metà marzo 2020 della crisi del Covid.

Secondo l'ultimo aggiornamento del GDPNow della Fed di Atlanta, la crescita economica degli Stati Uniti nel 2025 si è già attestata su un calo dello 0,8% su base annua, aggiustato per l'aumento delle importazioni di lingotti d'oro stimolato dai timori di tariffe commerciali che colpiscono i metalli preziosi.

Con l'esenzione dei lingotti dai dazi commerciali della Casa Bianca, prevista per il "giorno della liberazione" di questa settimana, "ora potremo vedere quanto la dislocazione [di New York-Londra] abbia guidato l'azione dei prezzi", afferma lo stratega Nicky Shiels del gruppo finanziario e di raffinazione di lingotti svizzero MKS Pamp.

Se i livelli gonfiati per la conversione dei futures di New York in lingotti fisici fossero davvero "la coda che scodinzola i prezzi dell'oro", secondo Shiels, si tratterebbe di "un premio di 600 dollari" determinato dai contratti EFP, perché l'oro era scambiato a 2.600 dollari quando Trump ha minacciato per la prima volta i dazi nel novembre 2024, "scatenando" una valanga di spedizioni dall'hub globale di negoziazione e stoccaggio di Londra e da altri grandi centri verso i magazzini statunitensi approvati dal Comex.

Il divario tra i prezzi dell'oro a pronti di Londra e il contratto futures Comex di giugno di New York è sceso sotto i 10 dollari per oncia troy intorno all'asta di benchmarking del metallo prezioso alle 15:00 di venerdì nel Regno Unito.

Il tasso di locazione per l'oro a 1 mese è sceso dallo 0,60% allo 0,37% annuo, tornando ai livelli precedenti alle elezioni di Trump.

Il divario di prezzo dell'argento in NYLON si è ridotto ancora di più, azzerandosi di fatto a soli 3 centesimi di dollaro per oncia - e in calo rispetto a 1 dollaro prima dell'annuncio dei dazi commerciali di mercoledì da parte della Casa Bianca di Trump - mentre i tassi di leasing londinesi per prendere in prestito l'argento per 1 mese sono scesi dal 6,80% all'anno ad appena il 3,00%.

"Anche l'azione dei prezzi di giovedì è stata istruttiva", afferma Shiels, notando il "massiccio crollo dei massimi e minimi di 110 dollari dell'oro e di 2,20 dollari dell'argento e l'altrettanto stupefacente recupero dell'oro" nella tarda serata di ieri negli Stati Uniti.

"Mentre gli acquirenti d'oro non ufficiali (siano essi legati alle banche centrali o ai fondi sovrani) sono aggressivi nell'offerta di sostegno alle cadute dei prezzi, ciò non è chiaramente evidente per l'argento.

"Pertanto, i metalli bianchi sono più a rischio" di scendere ulteriormente rispetto all'oro, man mano che le dislocazioni del NYLON - che hanno trascinato ben oltre 4 anni di domanda totale di oro statunitense nei depositi Comex - vengono eliminate.

Con i futures Comex di maggio scambiati a meno di 20 dollari al di sopra del metallo di Londra, l'oro è sceso oggi al prezzo più basso in dollari dall'apertura asiatica di venerdì scorso, scendendo a 3050 dollari per oncia troy e fissando lo 0,8% al di sotto dell'asta di riferimento londinese delle 15:00 di 5 sessioni fa.

Nel frattempo, il palladio ha toccato i minimi di 5 settimane in termini di dollaro a 915 dollari per oncia troy, mentre il metallo gemello, il platino, che trova il suo più grande utilizzo nei catalizzatori per autoveicoli per ridurre le emissioni nocive dei motori a combustibili fossili, ha cancellato l'ultimo guadagno dell'8,5% del 2025 a 931 dollari.

Nel frattempo l'argento, utile a livello industriale, è sceso ai minimi di 9 settimane a 30,40 dollari per oncia troy, segnando un crollo ai minimi dell'epoca della Grande Depressione se confrontato con l'oro, mentre il rapporto tra il metallo "rifugio" e i prezzi dell'argento ha toccato il massimo dal crollo di Covid di 5 anni fa (100).

Con il peggior crollo settimanale in dollari dall'ottobre 2022 (8,9%), il prezzo dell'argento ha registrato la peggior perdita di 5 sedute in sterline ed euro dal settembre 2020 (rispettivamente 9,5% e 11,0%).

Il rame, elemento fondamentale per l'industria, è sceso del 10,2% rispetto allo scorso fine settimana contro il dollaro in rapida discesa - a sua volta in calo del 2,0% per la settimana sui mercati valutari, anche se in forte ripresa giovedì e venerdì - mentre il greggio ha perso il 10,9% per barile del Brent di riferimento europeo.

"La mossa degli Stati Uniti non solo danneggia gli interessi degli Stati Uniti stessi", ha dichiarato questa mattina la Commissione per le tariffe doganali del Consiglio di Stato cinese, facendo riferimento alle tariffe aggiuntive del 34% imposte dagli Stati Uniti sulle merci cinesi, "ma mette anche a rischio lo sviluppo economico globale e la stabilità delle catene industriali e di approvvigionamento".

"L'Europa si prepara a un'ondata di merci cinesi dopo i dazi statunitensi", si legge sul Financial Times.