Il prezzo dell'oro tocca nuovi record grazie agli acquisti degli assicuratori cinesi, l'argento di Londra si fa “stretto

I prezzi dell'oro hanno toccato nuovi massimi storici a Shanghai, Londra e New York venerdì, grazie al fatto che il settore assicurativo cinese ha iniziato ad acquistare il metallo prezioso, mentre l'argento è balzato a 30 centesimi da nuovi massimi di 12 anni, e la minaccia dei dazi commerciali statunitensi ha continuato a risucchiare il metallo nei magazzini di New York, riducendo la disponibilità a Londra.

 

I mercati azionari globali sono invece crollati, con l'indice MSCI del mondo occidentale che ha perso l'1,2%, toccando il minimo in due settimane - quando i prezzi dell'oro hanno superato per la prima volta i 3.000 dollari l'oncia - a causa dell'aggravarsi dei timori per l'impatto dei dazi commerciali statunitensi del 25% previsti per mercoledì prossimo, il cosiddetto “giorno della liberazione”, sulle importazioni di auto prodotte all'estero.

 

In precedenza, l'oro di Shanghai aveva fatto un balzo dell'1,7%, il quinto guadagno giornaliero degli ultimi 12 mesi, per chiudere la settimana sopra i 721 yen al grammo, dopo che le prime quattro delle dieci compagnie assicurative cinesi autorizzate a includere il metallo prezioso nei loro portafogli di investimento hanno “completato i preparativi per l'attività e sono entrate sul mercato” all'inizio di questa settimana.

 

I prezzi dell'oro di Londra sono poi balzati a 3086 dollari per oncia troy - con un aumento del 18,2% nel 2025 - e il 19° nuovo massimo giornaliero dell'anno per il dollaro USA.

 

I futures di giugno di New York, ora il contratto d'oro Comex più attivo della borsa dei derivati CME, hanno raggiunto un picco di quasi 3125 dollari, circa il 2,0% al di sopra del prezzo finale dei futures di marzo ormai scaduti.

 

 

“L'apprezzamento relativamente modesto dell'argento rispetto all'oro nasconde una forte tensione nel mercato fisico”, afferma Jonathan Butler, responsabile dello sviluppo commerciale e della strategia della divisione metalli preziosi del conglomerato giapponese Mitsubishi.

 

“Poiché i lingotti d'argento continuano ad essere consegnati nei magazzini statunitensi per sfruttare l'attuale opportunità di arbitraggio e per spostare le scorte in vista di potenziali dazi, questo continua a manifestarsi come un mercato a termine arretrato e i relativi alti tassi di locazione, insieme a premi elevati per il metallo di alta qualità”.

 

Con i costi di prestito dell'argento a lungo termine più alti rispetto a quelli a breve termine - che suggeriscono una relativa scarsità di offerta immediata - i tassi di leasing per i prestiti a 1 mese a Londra si sono leggermente attenuati venerdì mattina, scendendo di 0,25 punti al 5,23% annuo, ma rimanendo storicamente elevati dopo aver raggiunto livelli di “quasi compressione” per l'argento al di sopra del 6,5% all'inizio di febbraio.

 

Il prezzo spot dell'argento ha raggiunto oggi 34,57 dollari per oncia troy a Londra - il più alto dai massimi di 12 anni di ottobre e con un aumento del 19,7% fino ad ora nel 2025 - dopo che il prezzo dei futures Comex di aprile aveva raggiunto un picco di quasi 1 dollaro per oncia, aumentando l'incentivo per le banche dell'oro e altri commercianti a spedire ancora più scorte verso ovest attraverso l'Atlantico.

 

Sia i prezzi a pronti che quelli dei futures hanno poi subito una brusca frenata, scendendo rispettivamente a 34 e 35 dollari l'oncia, dopo che i nuovi dati economici degli Stati Uniti hanno dichiarato un'accelerazione dell'inflazione a febbraio sulla misura PCE core, riducendo le probabilità di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.

 

Le scorte d'argento degli Stati Uniti nei magazzini approvati dal CME sono aumentate del 47,0% dall'inizio dell'anno, mentre gli operatori e gli investitori cercano di capire se la nuova amministrazione Trump includerà il metallo prezioso, utile per l'industria, nella sua politica di tariffe commerciali. 

 

“In questi giorni le ore europee sono piuttosto tranquille”, ha dichiarato Richard Holtum, CEO del trader di metalli ed energia Trafigura, in occasione del Commodities Global Summit del Financial Times a Losanna, in Svizzera, spiegando che ora ‘si aspetta solo che Trump si svegli e si decide come andrà la giornata’, osservando i post di TruthSocial del Presidente per vedere cosa sta facendo salire o scendere i mercati.

 

Per quanto riguarda i prezzi dell'oro, le 4 compagnie di assicurazione sulla vita che hanno aderito alla Borsa dell'oro di Shanghai questa settimana “hanno quasi 13.000 miliardi di Yuan di patrimonio totale e rappresentano quasi i 2/3 del potenziale impulso di acquisto totale derivante da questo programma pilota” della domanda del settore assicurativo, afferma Daniel Ghali, senior strategist sulle materie prime del broker canadese TD Securities.

 

“Stimiamo che un'allocazione dell'1% in oro corrisponda a circa 17,8 miliardi di dollari di nuovi afflussi di fondi, pari a circa 183 tonnellate... equivalenti a circa la metà degli acquisti annuali ufficiali di oro delle banche centrali negli ultimi cinque anni”.