Gli analisti si affrettano a rivedere al rialzo le previsioni sul prezzo dell'oro nel 2025 al di sopra dei 3000 dollari

Il PREZZO DELL'ORO è salito ancora martedì, risalendo verso i massimi storici della scorsa settimana, mentre gli analisti delle principali banche si sono affrettati a rialzare le loro previsioni sull'oro a 2025 al di sopra dei 3000 dollari, dopo il balzo del 12,0% del metallo “bene rifugio” già quest'anno.
 
“Un sentimento rialzista profondamente radicato [e] dislocazioni del mercato dell'oro senza precedenti” significano che i prezzi più alti ‘devono ancora arrivare’, afferma Joni Teves, stratega presso la banca svizzera e clearer dei metalli preziosi di Londra UBS.
 
Alzando le sue previsioni sul prezzo dell'oro per l'intero anno da 2.800 a 2.900 dollari per oncia troy, vede ora il metallo prezioso raggiungere un picco di 3.200 dollari nel 2025.
 
Si tratta di un aumento di 100 dollari rispetto alle precedenti previsioni di UBS sul prezzo dell'oro nel 2025, pubblicate appena 3 settimane fa nel sondaggio della London Bullion Market Association sulle previsioni degli analisti professionisti.
 
Nel loro insieme, gli analisti prevedono che l'oro avrà una media di 2736 dollari l'oncia quest'anno, il 14,7% in più rispetto al risultato del 2024.
 
Il metallo di Londra ha già registrato una media superiore di 30 dollari l'oncia nel 2025, salendo a 2926 dollari martedì, a meno di 15 dollari dai nuovi massimi storici della scorsa settimana.
 

 
“Se l'incertezza sulla politica economica continuerà, compresi i dazi imposti dagli Stati Uniti, la domanda speculativa [di oro] potrebbe aumentare insieme all'aumento degli acquisti di oro da parte delle banche centrali e agli afflussi nei fondi negoziati in borsa”, affermano gli analisti della banca d'investimento statunitense Goldman Sachs, aumentando le loro previsioni per la fine del 2025 a 3100 dollari per oncia troy.
 
Come UBS, si tratta di un aumento di 100 dollari rispetto alle previsioni formulate dagli analisti di Goldman solo un mese fa.
 
La continua incertezza sulla politica dei dazi commerciali del nuovo presidente americano Trump, che potrebbe includere dazi all'importazione del 10% o addirittura del 25% sui lingotti, sta avendo un “effetto sproporzionato e distorsivo sui prezzi dell'oro”, afferma Philip Smith, amministratore delegato del gruppo di brokeraggio finanziario e di materie prime StoneX.
 
“Quello che abbiamo visto nelle ultime 7-8 settimane sul mercato è stato probabilmente uno dei più grandi movimenti fisici di oro da tutto il mondo verso gli Stati Uniti. Stimiamo oltre 2.000 tonnellate”.
 
“Il metallo viene spedito da tutti i luoghi in cui ci sono raffinerie”, concorda Nikos Kavalis, amministratore delegato dell'analista specializzato Metals Focus.
 
Il divario tra il contratto futures sull'oro Comex, il più attivo di New York, e il benchmark globale dell'oro di Londra si è attestato oggi intorno ai 12 dollari l'oncia, un valore nettamente inferiore rispetto all'impennata di gennaio, prima dell'inaugurazione, a 50 dollari, ma ancora ben oltre il doppio del livello tipico e che risucchia il metallo negli Stati Uniti.
 
Se gli investitori al dettaglio e i fondi istituzionali dovessero finalmente unirsi all'acquisto di oro da parte delle banche centrali dei mercati emergenti, sostiene l'analista Michael Widmer del colosso finanziario statunitense Bank of America, un aumento combinato del 10% della loro domanda potrebbe far raggiungere al prezzo dell'oro un picco di 3500 dollari.
 
“È molto, ma non impossibile”.
 
Dopo aver superato le 1.000 tonnellate per il terzo anno consecutivo, secondo le stime di Metals Focus e del World Gold Council dell'industria mineraria - pari al 29,0% della nuova offerta delle miniere - “il ritmo di acquisto dell'oro da parte delle banche centrali rimane fondamentale per le prospettive”, afferma la banca d'affari statunitense Morgan Stanley.
 
Con i funzionari della Casa Bianca che oggi hanno incontrato il ministro degli Esteri russo Sergei Lavrov a Riyadh, in Arabia Saudita, per discutere dell'invasione dell'Ucraina da parte di Mosca e di un possibile incontro tra Trump e Vladimir Putin - ricercato dalla Corte penale internazionale con l'accusa di crimini di guerra - “rimaniamo attenti a qualsiasi rallentamento della domanda delle banche centrali che potrebbe verificarsi nel caso di un potenziale accordo di pace tra Russia e Ucraina”, afferma Stanley.
 
“È stato proprio l'inizio del conflitto [ucraino] nel 2022, e la sanzione degli asset russi, a catalizzare l'aumento degli acquisti delle banche centrali tra i mercati emergenti in generale”, ha dichiarato Morgan Stanley.
 
“Consideriamo che un potenziale accordo di pace comporti un certo rischio per i prezzi”.
 
L'analisi di BullionVault mostra le previsioni del prezzo dell'oro di AI per il 2025, che prevedono una chiusura dell'anno al di sopra dei 3000 dollari per oncia troy.