Oro e argento cancellano i rialzi legati all'accordo di pace, mentre la Fed falco spinge il dollaro ai massimi di un anno

L'oro e l'argento hanno cancellato il rimbalzo giovedì a metà giornata, mentre il dollaro USA è salito a un massimo di un anno, offuscando il sostegno derivante dal nuovo accordo di pace provvisorio tra Stati Uniti e Iran, mentre il petrolio greggio è sceso ai minimi dall'inizio della guerra in Iran dopo che un cessate il fuoco temporaneo ha riaperto lo Stretto di Hormuz. Il movimento segue la svolta falco della Federal Reserve, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.

La Banca d'Inghilterra ha mantenuto giovedì il tasso di interesse al 3,75%, dopo la decisione della Federal Reserve statunitense di mantenere i tassi al 3,50 - 3,75% nell'ultima riunione. La pausa arriva mentre l'inflazione britannica è rimasta sorprendentemente stabile al 2,8% su base annua a maggio e la crescita dei salari nel settore privato ha rallentato al tasso più basso degli ultimi cinque anni ad aprile, secondo i dati pubblicati questa settimana.

Nel frattempo, la banca centrale statunitense ha rimosso dalla sua dichiarazione i riferimenti a un futuro allentamento della politica monetaria, mentre la proiezione mediana del FOMC è passata mercoledì da un taglio dei tassi a marzo a un aumento dei tassi entro fine anno.

L'oro spot ha cancellato i guadagni di questa mattina, scendendo a 4248 dollari l'oncia all'ora di pranzo a Londra dopo aver rimbalzato del 2,6% rispetto al minimo del giorno precedente. Il metallo giallo era crollato di oltre 160 dollari dopo la riunione del FOMC di mercoledì.

« La svolta falco limita il rialzo dei prezzi dell'oro, anche se Stati Uniti e Iran hanno raggiunto un accordo di pace provvisorio », si legge in una nota di trading della banca di compensazione londinese ICBC Standard, parte del colosso cinese ICBC.

L'indice del dollaro USA è salito ai massimi da maggio 2025, mentre i rendimenti dei titoli di Stato a due anni sono rimasti vicini a un massimo di 16 mesi dopo essere balzati nella sessione precedente, aggiungendo ulteriore pressione su oro e argento dopo la svolta falco della Fed.

La probabilità di un aumento dei tassi a ottobre – vista come inferiore al 35% un mese fa – è ora salita a oltre il 70%, secondo le scommesse sui futures sui tassi d'interesse.

Il consenso del mercato giovedì colloca i tassi della Fed a fine 2026 al 3,98% — quasi un punto percentuale in più rispetto al livello previsto all'inizio dell'anno, quando il "dot plot" della banca centrale statunitense prevedeva tassi al 3,40% entro fine anno.

« Non c'è motivo di tornare sull'obiettivo del 2% finché non lo raggiungeremo », ha dichiarato il presidente della Fed Kevin Warsh nella sua prima conferenza stampa post-FOMC, mentre i policymaker hanno alzato la loro previsione mediana sull'inflazione PCE di fine anno al 3,6% su base annua dal 2,7% di marzo.

« Falco, punto e basta », ha dichiarato Nicky Shiels, responsabile della strategia dei metalli del gruppo svizzero di raffinazione e servizi finanziari MKS Pamp, riferendosi alla dichiarazione del FOMC di mercoledì, alle proiezioni dei policymaker e ai commenti del nuovo presidente della Fed Kevin Warsh.

I prezzi del petrolio sono scesi ulteriormente giovedì dopo che il presidente americano Donald Trump ha dichiarato "È firmato" mercoledì sera, confermando che il memorandum era stato firmato elettronicamente da entrambe le parti e salutandolo come una svolta che avrebbe riaperto lo Stretto di Hormuz e aperto la strada alla de-escalation.

I futures sul petrolio greggio Brent di agosto sono scesi di oltre il 2% a 78 dollari al barile sulla borsa derivati ICE, per la prima volta dal 2 marzo, cancellando quasi tutti i guadagni realizzati dall'inizio del conflitto in Iran.

I prezzi del gas naturale europeo si sono stabilizzati giovedì dopo essere scesi ai minimi da più di un mese nella sessione precedente, mentre i mercati continuavano a reagire agli sviluppi relativi all'accordo di pace USA-Iran e alla prospettiva di un miglioramento dei flussi energetici dal Medio Oriente.

Sebbene il memorandum di 14 punti offra un alleggerimento delle sanzioni se l'Iran si "comporta bene", Trump ha avvertito che gli attacchi militari statunitensi potrebbero riprendere se Teheran non rispetta gli impegni. Il memorandum non è tuttavia un accordo definitivo, con entrambe le parti che avvieranno 60 giorni di ulteriori negoziati.

I prezzi dell'argento a Londra hanno cancellato tutti i guadagni odierni, dopo aver rimbalzato del 4,5% a 69,83 dollari l'oncia dal minimo di mercoledì. Ciò è seguito a un calo del 6,6% dopo la decisione falco del FOMC.

I prezzi dell'oro in euro e in sterline, nel frattempo, hanno mantenuto i massimi di una settimana a 3706 euro e 3213 sterline l'oncia, con entrambe le valute che hanno raggiunto un minimo di due mesi contro il dollaro giovedì.

I titoli azionari europei sono scesi, con lo Stoxx 600 paneuropeo in calo dello 0,6%, mentre l'indice britannico FTSE 100 è sceso dell'1,1% dopo la decisione di politica monetaria. Il governatore della BoE Andrew Bailey ha dichiarato di essere disposto a tollerare temporaneamente un'inflazione superiore all'obiettivo, ma di rispondere "prontamente" a qualsiasi segno di allargamento delle pressioni inflazionistiche.

I futures sui titoli azionari statunitensi hanno rimbalzato giovedì, con i futures sull'S&P 500 in rialzo dello 0,7% e i contratti sul Nasdaq 100 in rally dell'1,4%, dopo che entrambi erano scesi di oltre l'1% nella sessione precedente a seguito della riunione falco della Fed.

Il presidente della Fed Warsh ha presentato mercoledì cinque task force (su inflazione, produttività e occupazione, comunicazioni, bilancio e dati), rifiutando al contempo le indicazioni prospettiche e lasciando ai mercati il compito di speculare sulla direzione futura della politica della Fed.

« Le cinque task force sono state la principale sorpresa », ha commentato Shiels, aggiungendo che l'iniziativa potrebbe creare un vuoto politico a breve termine, poiché molte domande vengono rinviate a futuri gruppi di lavoro.