Il “Silver Falls Thru” del 1980 e del 2011 raggiunge il picco di 50 dollari mentre l'oro crolla

Venerdì i PREZZI DELL’ORO e dell’ARGENTO hanno continuato a scendere, toccando rispettivamente i minimi di un anno e di 11 mesi, nonostante il calo dei rendimenti obbligazionari e delle aspettative sui tassi d’interesse a seguito delle decisioni di “mantenimento dei tassi” prese questa settimana dalla Fed statunitense, dalla Banca Centrale Europea e dalla Banca del Giappone.

Con un calo dell’1,4% sulla settimana, il prezzo spot dell’oro a Londra, centro globale del commercio e dello stoccaggio, è sceso fino a 3.937 dollari per oncia troy, scendendo al di sotto del minimo di 7 mesi registrato a fine giugno e raggiungendo il livello più basso dalla fine di ottobre dello scorso anno.

L’argento, più utilizzato a fini industriali, è invece crollato dell’8,0% rispetto a venerdì scorso, scendendo sotto i 50 dollari per oncia – livello che in precedenza aveva rappresentato il suo massimo storico nel 1980 e nel 2011.

A Capodanno l’argento aveva registrato un’impennata fino a 121 dollari, in un contesto caratterizzato da un deficit globale dell’offerta di argento rispetto alla domanda, oltre che da carenze localizzate di lingotti e monete al dettaglio e da previsioni di un aumento vertiginoso dei consumi da parte del settore dell’energia solare fotovoltaica.

Ora, alla fine del 2026, «al di là della debolezza degli investimenti fisici, i prezzi elevati [dell’argento] continuano a pesare sul consumo di gioielli e argenteria», afferma l’ultima analisi settimanale del mercato dei metalli preziosi a cura degli specialisti di Metals Focus, «mentre il continuo ricorso al risparmio e alla sostituzione, in particolare nel settore fotovoltaico, sta riducendo la domanda industriale di argento.

«Di conseguenza, il deficit del mercato dell’argento dovrebbe ridursi ulteriormente quest’anno, con un ritorno all’eccedenza previsto per il prossimo anno, riducendo la probabilità che si ripeta l’estrema contrazione del mercato fisico.

«[Ma] una volta che i mercati ridimensioneranno le aspettative di un inasprimento monetario aggressivo nel 2027, l’argento potrebbe iniziare a sovraperformare», afferma Metals Focus, sottolineando che il recente balzo del prezzo relativo dell’oro – che venerdì ha portato il rapporto oro/argento al suo massimo del 2026, oltre quota 79 – «rimane relativamente basso rispetto ai livelli osservati negli ultimi anni, con una media di 82 nel periodo 2020-25».

Questa mattina a Londra l’oro ha registrato il prezzo di riferimento LBMA più basso in dollari USA dall’inizio di luglio, attestandosi intorno ai 3.981 dollari per oncia troy all’asta delle 10:30 nella City.

Tale benchmark globale aveva toccato il picco di 5.501 dollari l’ultimo giorno di gennaio, con il prezzo spot dell’oro che aveva superato tale livello di quasi 100 dollari per oncia.

I rendimenti dei titoli obbligazionari a lungo termine hanno registrato un calo, con il costo del debito decennale del governo statunitense sceso sotto il 4,90% annuo per la prima volta da metà settembre.

Anche le aspettative sui tassi di interesse overnight della Fed statunitense si sono attenuate, sebbene un aumento nella riunione di dicembre della banca centrale statunitense sia considerato certo al 70%, con il 2027 che ora dovrebbe registrare almeno un ulteriore aumento dei tassi.

A seguito della decisione “restrittiva” della Fed di mercoledì, i dati economici di ieri hanno indicato che il PIL statunitense ha registrato un’accelerazione della crescita annualizzata al 3,4% nel periodo luglio-settembre al netto dell’inflazione, che ha subito un forte rallentamento rispetto al massimo quadriennale raggiunto in primavera sia secondo l’indice dei prezzi del PIL che secondo l’indice PCE.

L’Eurozona, composta da 21 paesi, ha registrato una crescita del PIL reale superiore alle previsioni degli analisti per il terzo trimestre, con un’accelerazione di 0,1 punti rispetto ai dati odierni, attestandosi all’1,3% su base annua.

La Banca centrale europea ieri ha mantenuto invariati, come previsto, i tassi di interesse per l’unione monetaria dei 350 milioni di cittadini, mentre Christine Lagarde ha annunciato che lascerà la carica di presidente il prossimo febbraio, una mossa ampiamente interpretata dai media tedeschi e da altri media europei come un modo per consentire ai leader politici della regione di contribuire alla scelta del suo successore prima delle elezioni di aprile in Francia.

I sondaggi d’opinione danno attualmente Marine Le Pen, leader del Rassemblement National (partito anti-euro e anti-UE), nettamente in vantaggio sul rivale di sinistra Jean-Luc Mélenchon, che intende cancellare quella parte del debito pubblico francese detenuta dalla banca centrale nazionale.

«L’inflazione di fondo ha raggiunto livelli in linea con il nostro obiettivo di prezzo», ha dichiarato oggi a Tokyo il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda, mantenendo invariati i tassi di interesse sullo yen ma dichiarando di fatto vittoria su oltre tre decenni di deflazione, nonostante i nuovi dati di settembre mostrino un calo delle vendite al dettaglio, delle nuove costruzioni residenziali e anche degli ordini nel settore edile.

Venerdì il mercato azionario giapponese ha registrato un calo, così come i titoli azionari in Cina e Corea del Sud, trainati ancora una volta dai produttori di chip a causa dei timori in rapida diffusione riguardo alla bolla del debito legata all’intelligenza artificiale; l’indice Nasdaq 100 di New York si appresta a subire un altro forte calo all’apertura dei mercati, mentre anche le borse europee hanno registrato ribassi.

Con l’oro in calo del 5,6% nel mese di ottobre, la cosiddetta criptovaluta Bitcoin si è nel frattempo avviata verso un calo settimanale del 3,3%, scambiandosi al minimo delle ultime cinque settimane, mentre gli analisti hanno accusato gli hacker della Corea del Nord di aver rubato 6,4 miliardi di dollari in criptovalute ai clienti di Binance, uno dei principali fornitori di portafogli e piattaforme di scambio.