L'oro tocca il minimo delle ultime 10 settimane mentre i rendimenti obbligazionari salgono alle stelle a causa dell'aumento dell'inflazione

Mercoledì a Londra i PREZZI DELL’ORO sono crollati, toccando il valore in dollari più basso dall’inizio di agosto, mentre le previsioni sui tassi di interesse e i rendimenti a lungo termine hanno registrato un rimbalzo sulla scia dei solidi dati sull’inflazione negli Stati Uniti.

Con le aspettative sui tassi di interesse statunitensi in forte ascesa, il dollaro ha guadagnato lo 0,5% rispetto alle altre principali valute occidentali, raggiungendo un nuovo massimo degli ultimi 19 mesi sull’indice DXY.

Il petrolio greggio si è mantenuto stabile sopra i 100 dollari al barile mentre il conflitto tra Houthi e Arabia Saudita si inaspriva, l’Iran attaccava petroliere nello Stretto di Hormuz e la Russia, gigante energetico, bombardava nuovamente obiettivi civili in Ucraina dopo che il presidente degli Stati Uniti Trump aveva revocato le sanzioni sulle esportazioni di gasolio da parte di Mosca ed era stato accusato di impedire nuovamente a Kiev l’accesso alle informazioni dei servizi segreti militari statunitensi.

Il prezzo dell’oro, al contrario, è sceso di 75 dollari per oncia troy a 4.079 dollari, prima di fissare il prezzo di riferimento più basso delle 15:00 di Londra in quasi 10 settimane, intorno ai 4.090 dollari.

La prima stima odierna del Bureau of Labor Statistics ha indicato che l’inflazione statunitense, misurata dall’Indice dei Prezzi al Consumo, ha registrato a settembre un’accelerazione, raggiungendo il ritmo su base annua più elevato da maggio, superando le previsioni di consenso degli analisti al 3,7% per l’inflazione complessiva e al 2,6% per l’indice “core”, che esclude carburanti e generi alimentari.

Tuttavia, con i costi di finanziamento del governo statunitense che il mese scorso hanno registrato l’aumento più rapido degli ultimi 3 anni, raggiungendo massimi pluridecennali, tale aumento dell’IPC ha comunque portato il rendimento offerto agli investitori dai titoli del Tesoro USA a 10 anni – il benchmark per i costi di finanziamento del governo e di molte imprese – al tasso reale più elevato al di sopra dell’inflazione core dal giugno 2007, alla vigilia della crisi finanziaria globale.

Adeguato all’inflazione di fondo, l’oro all’epoca costava 1.047 dollari l’oncia in termini del 2026.

Insieme all’oro, oggi i prezzi dei titoli di Stato occidentali sono nuovamente crollati sulla scia dei dati sull’inflazione statunitense di settembre, scendendo dai massimi di quasi tre settimane e spingendo bruscamente al rialzo il rendimento offerto dai titoli del Tesoro USA a 2 anni al 4,92% annuo, oltre un punto percentuale al di sopra dell’attuale obiettivo di tasso di interesse overnight della Federal Reserve, pari al 3,88%.

Anche le scommesse sul mercato dei futures hanno registrato un’impennata, portando a una probabilità pari al 50% che la Fed aumenti nuovamente il tasso di riferimento nella riunione di politica monetaria di questo mese; secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME, le previsioni di mercato per dicembre 2027 indicano ora un livello del 4,76% entro la fine del prossimo anno.

La Borsa di New York ha aperto la giornata in ribasso e le borse europee hanno perso i guadagni registrati in precedenza.

I mercati azionari asiatici avevano già registrato un calo durante la notte, portando l’indice cinese CSI300 a un nuovo minimo di 15 mesi, il 16,6% al di sotto del massimo di 4,5 anni raggiunto a fine giugno.

Nel frattempo, l’argento ha perso oltre 2 dollari per oncia troy sulla scia dei dati sull’inflazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense, toccando a Londra il prezzo spot più basso delle ultime 12 settimane a 56,58 dollari, prima di recuperare terreno insieme all’oro e tornare a quotarsi sopra i 57 dollari.

Dopo aver chiuso settembre al 5,29% annuo, il rendimento offerto dai titoli del Tesoro USA a 10 anni è balzato oggi dal 5,18% al 5,31%, sfiorando il nuovo massimo degli ultimi 24 anni registrato la scorsa settimana per i costi di finanziamento di Washington, prima di scendere di 2 punti base.