L'oro scende, il petrolio sale mentre la guerra tra Stati Uniti e Iran incide sui record del mercato azionario trainati dall'intelligenza artificiale

I PREZZI DELL'ORO hanno registrato un calo lunedì, perdendo 135 dollari l'oncia rispetto al massimo delle ultime due settimane toccato venerdì, mentre il petrolio greggio ha registrato un'impennata e i mercati azionari globali hanno ceduto rispetto ai nuovi massimi storici trainati dall'intelligenza artificiale, con Stati Uniti e Iran che hanno messo a dura prova il cessate il fuoco in Medio Oriente nonostante i continui colloqui sulla riapertura dello Stretto di Hormuz, scrive Atsuko Whitehouse su BullionVault.

Con il prezzo dell'oro sceso fino a 4460 dollari per oncia troy, i prezzi del petrolio greggio sono saliti per la prima volta in quattro sessioni, registrando un balzo del 5,3% al barile di Brent, mentre gli Stati Uniti hanno effettuato quelli che Washington ha definito attacchi di “autodifesa” contro le strutture radar e di controllo dei droni iraniane, e l'Iran ha colpito una base aerea in Medio Oriente utilizzata dagli Stati Uniti, oltre a siti in tutto il Kuwait.

I mercati azionari asiatici sono saliti, con l’indice Kospi di Seul e il Nikkei di Tokyo che hanno registrato nuovi massimi storici sulla scia delle ultime notizie sui chip per l’intelligenza artificiale e sul settore tecnologico. Le borse europee, invece, hanno perso quasi l’1,0% dopo essere risalite verso il picco record di fine febbraio dell’indice EuroStoxx 600.

Venerdì l'indice S&P 500 di Wall Street, sempre più dominato dal settore tecnologico, ha registrato il suo nono rialzo settimanale consecutivo, stabilendo il suo 19° nuovo massimo storico a 2026 punti.

L'oro, al contrario, è ora sceso di quasi un quinto rispetto al picco storico del prezzo dell'oro di fine gennaio.

“Rimaniamo ottimisti sulle prospettive dell'oro e continuiamo a considerare il metallo prezioso come una fonte di diversificazione all'interno dei portafogli”, afferma UBS, gigante bancario svizzero e membro della camera di compensazione dell'oro di Londra.

Nonostante abbia ridotto la sua previsione sul prezzo dell’oro a fine anno da 5.900 a 5.500 dollari l’oncia, «le materie prime offrono una preziosa copertura contro l’inflazione e gli shock di offerta», prosegue UBS, «e la loro correlazione tipicamente bassa con azioni e obbligazioni le rende un efficace strumento di diversificazione del portafoglio, specialmente in periodi di stress di mercato».

L'analisi di BullionVault sui dati giornalieri dal 1969 rileva che, nel lungo termine, la correlazione a un mese tra i prezzi dell'oro e l'indice S&P 500 è stata di fatto neutra, con una media di appena +0,02.

Tale cifra sarebbe pari a +1,00 se l'oro e l'S&P si muovessero sempre all'unisono, oppure a -1,00 se si muovessero sempre in modo perfettamente inverso.

Il coefficiente di correlazione è sceso al di sotto di +0,01 il mese scorso, dopo essere stato positivo da dicembre ad aprile.

“Entro la fine del 2026, l'oro ha ancora il potenziale per raggiungere i 5.500 dollari qualora si presentassero circostanze favorevoli”, riporta oggi l'agenzia di stampa Reuters citando un analista di mercato, che punta sulle speranze di “prezzi del petrolio notevolmente più bassi e un deprezzamento del dollaro, sostenuti dai continui e robusti acquisti di oro da parte delle banche centrali e dal suo ruolo di copertura geopolitica e contro l'inflazione”.

L'indice del dollaro – una misura del valore della valuta statunitense rispetto alle principali valute concorrenti – è salito leggermente lunedì, mentre il tasso di interesse reale implicito nei titoli TIPS a 10 anni protetti dall'inflazione è salito dopo essere sceso per due sessioni consecutive.

Con i titoli legati all'intelligenza artificiale e ai semiconduttori che oggi trainano i guadagni azionari in Corea del Sud, anche il mercato azionario giapponese ha raggiunto un nuovo massimo storico, poiché SoftBank Group – che ha investito massicciamente in società legate all'intelligenza artificiale e che ora annuncia un investimento di 75 miliardi di euro in data center per l'intelligenza artificiale in Francia – è diventata la società quotata in borsa di maggior valore della quarta economia mondiale, scalzando Toyota Motor Corporation dal primo posto per la prima volta in oltre due decenni.

Con l'oro che è sceso nuovamente sotto la soglia dei 4.500 dollari nelle contrattazioni di Londra, i prezzi dell'argento hanno perso quasi 2 dollari l'oncia dopo essere saliti dello 0,7% a 76,40 dollari, mantenendo il metallo prezioso, utile in ambito industriale, in calo di circa il 15,8% dall'inizio della guerra in Iran tre mesi fa.

Anche il platino, la cui domanda proviene per due terzi da usi industriali guidati dai catalizzatori per auto, è salito prima di cancellare quel guadagno, tornando indietro dell'1,4% a 1.921 dollari l'oncia e perdendo oltre il 17,7% dall'inizio della guerra in Iran.

Si prevede che la spesa globale per l'IA raggiungerà i 2,5 trilioni di dollari nel 2026 – quasi il 2,0% del PIL previsto – con le aziende di IA OpenAI e Anthropic, proprietarie rispettivamente di ChatGPT e Claude, che dovrebbero entrambe quotarsi in borsa questo autunno.

Ma gli investimenti nell'IA non mostrano alcun segno di aumento della produttività, ha affermato la scorsa settimana il direttore operativo dell'app globale di taxi Uber, mentre il 90% delle aziende britanniche non ha ancora riscontrato alcun beneficio finanziario dall'IA secondo il gigante della consulenza Accenture.

“Circa il 70% delle organizzazioni sta investendo nell'IA motivato [o] dal suo potenziale o dalla paura di rimanere indietro rispetto alla concorrenza”, afferma un'altra indagine britannica, “e una su cinque ammette di investire in modo aggressivo nell'IA con scarsa valutazione”.

Nvidia (Nasdaq: NVDA), quotata alla Borsa di New York e titolo azionario più prezioso al mondo con un valore di oltre 5.000 miliardi di dollari, ha presentato oggi il suo nuovo chip RTX Spark per personal computer, definito dal CEO Jensen Huang “un evento di pari importanza” per il PC quanto la “reinvenzione” del telefono in smartphone.