Il petrolio greggio pesa sull'oro, ma le contrattazioni sul Comex sono le più rialziste dal picco dei prezzi record
Il PREZZO DELL'ORO ha recuperato dopo un nuovo calo sotto quota 4.000 dollari lunedì, ma ha continuato a essere scambiato quasi il 30% al di sotto dei massimi storici raggiunti sei mesi fa, l'ultima volta in cui hedge fund e altri operatori speculativi detenevano un numero così elevato di posizioni rialziste sui futures e sulle opzioni sull'oro del Comex statunitense, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.
Scendendo sotto i 4.000 dollari a Londra e toccando un minimo di 3.986 dollari per oncia troy sui contratti futures Comex con scadenza agosto, il prezzo dell'oro in dollari statunitensi è diminuito mentre il prezzo del petrolio greggio è aumentato di oltre il 3%, raggiungendo un massimo di cinque settimane superiore ai 90 dollari al barile. Il rialzo del petrolio è stato favorito dalla nuova escalation dei bombardamenti aerei in Medio Oriente e dai crescenti timori di una possibile invasione terrestre dell'Iran da parte degli Stati Uniti.
Il petrolio greggio è poi bruscamente sceso dopo che Teheran ha dichiarato oggi di rimanere disponibile a negoziati per un cessate il fuoco con gli Stati Uniti, spingendo il prezzo dell'oro fino a 4.040 dollari.
Tuttavia, il movimento si è rapidamente invertito nuovamente: il Brent con consegna settembre è tornato sopra gli 88 dollari al barile, mentre il prezzo dell'oro è sceso di 30 dollari per oncia dopo che i ribelli Houthi sostenuti dall'Iran nello Yemen hanno dichiarato un «embargo sulla navigazione marittima» contro l'Arabia Saudita, alleata degli Stati Uniti e sostenitrice del governo yemenita.
«L'apertura dei mercati asiatici nella notte di domenica è avvenuta in un contesto di forte domanda di petrolio, che normalmente rappresenta un fattore contrario per i metalli preziosi e per l'oro, a causa delle continue vendite da parte dei CTA», ha dichiarato Nicky Shiels, responsabile della strategia sui metalli presso il gruppo svizzero di raffinazione e servizi finanziari MKS Pamp, riferendosi ai prodotti dei Commodity Trading Advisor.
Tuttavia, «la scorsa settimana l'oro ha attirato acquisti netti moderati nonostante un calo settimanale del prezzo, evidenziando un interesse strategico ancora presente da parte dei gestori patrimoniali», afferma Ole Hansen, strategist sulle materie prime presso la piattaforma di derivati Saxo Bank, commentando gli ultimi dati sulle posizioni detenute dagli operatori sui futures e sulle opzioni statunitensi.
I dati relativi alla settimana conclusasi il 14 luglio, raccolti e pubblicati dall'autorità di regolamentazione statunitense CFTC, mostrano che gli hedge fund e altri operatori speculativi con leva sui futures e sulle opzioni sull'oro del Comex hanno aumentato le loro posizioni rialziste sull'oro fino al livello più elevato degli ultimi quasi sei mesi, riducendo al contempo le posizioni ribassiste rispetto al massimo delle ultime quattro settimane.
Nel complesso, ciò ha portato la posizione netta lunga dei cosiddetti Managed Money al livello più alto dalla fine di gennaio, quando l'oro aveva raggiunto i suoi prezzi record storici in termini di quantità nominale. Tuttavia, allora come oggi, tale livello risultava appena in linea sia con la media degli ultimi 12 mesi sia con quella degli ultimi 5 anni delle posizioni rialziste detenute dagli operatori speculativi.
«Riteniamo che nel breve termine l'oro probabilmente resterà in una fase laterale, a causa dei rendimenti reali elevati e di un dollaro statunitense forte», afferma HSBC, banca internazionale e operatore di compensazione del mercato dell'oro londinese, facendo riferimento al fatto che i tassi d'interesse a lungo termine stanno aumentando ulteriormente rispetto al ritmo dell'inflazione nel mercato obbligazionario.
«Prevediamo tuttavia ulteriori rialzi dell'oro entro la fine dell'anno», prosegue HSBC, spiegando che la domanda d'investimento legata alla diversificazione dei portafogli, gli acquisti delle banche centrali e i continui afflussi verso gli ETF garantiti dall'oro sostengono la propria prospettiva rialzista.
Per quanto riguarda gli ETF sull'oro, tuttavia, il più grande fondo al mondo, lo SPDR Gold Trust (NYSE Arca: GLD), ha continuato a ridursi la scorsa settimana. I deflussi degli investitori hanno ridotto dello 0,6% a luglio la quantità di oro necessaria a garantire le sue quote, portandola al livello più basso dallo scorso settembre e avviando il fondo verso il quinto mese consecutivo di contrazione.
Le disponibilità del GLD sono ora inferiori del 9,3% rispetto al recente massimo raggiunto all'inizio di marzo, poco dopo l'inizio del conflitto tra Stati Uniti e Iran.
Nel frattempo, il secondo ETF sull'oro per dimensioni, il prodotto di iShares (NYSE Arca: IAU), si è ridotto dello 0,7% dall'inizio del mese, anch'esso diretto verso il quinto mese consecutivo di deflussi e in calo del 7,7% rispetto al massimo registrato a inizio marzo.
Anche il prezzo dell'argento è sceso all'apertura dei mercati lunedì, prima di recuperare il 2,8% e raggiungere quota 56,80 dollari per oncia entro la pausa pranzo a Londra. Il movimento è arrivato dopo che il metallo prezioso, maggiormente legato agli utilizzi industriali, aveva perso il 6,8% la settimana precedente, scendendo al livello più basso dalla fine di novembre.
Ripubblicazione contenuti
Invia un'email