L’oro scende sotto i 4.100 dollari, l’argento sotto i 60 dollari mentre i costi di finanziamento negli Stati Uniti raggiungono i livelli del 2002

Mercoledì i prezzi dell’ORO e dell’ARGENTO hanno registrato un nuovo calo, mentre i tassi di interesse a lungo termine sul mercato obbligazionario hanno raggiunto nuovi massimi pluridecennali nei paesi occidentali, costringendo il governo statunitense – già gravato da un debito record di 40.000 miliardi di dollari – a sostenere i costi di finanziamento più elevati degli ultimi 24 anni.

A conferma dell’“andamento preoccupante” del prezzo dell’oro in dollari registrato questa settimana, le quotazioni di Londra sono scese sotto i 4.100 dollari per oncia troy per la prima volta dal 5 agosto, mentre anche l’argento ha toccato un nuovo minimo di 9 settimane, scendendo sotto i 60 dollari.

Con il Tesoro statunitense pronto a raccogliere oggi 39 miliardi di dollari in titoli di debito a 10 anni, i rendimenti di mercato sulle obbligazioni a 10 anni esistenti hanno raggiunto il 5,36% annuo, mentre il costo di finanziamento a 30 anni ha toccato il livello più alto dal giugno 2002, attestandosi al 5,72%, in vista dell’asta di domani di 22 miliardi di dollari in nuove obbligazioni a lungo termine.

«Ci vorrebbe che i governi di tutto il mondo diventassero improvvisamente fiscalmente responsabili», hanno affermato due dei tre dirigenti del mercato dei metalli preziosi che martedì hanno partecipato alla penultima sessione della conferenza 2026 della LBMA, l’associazione di categoria globale, a Sorrento, in Italia, quando sono stati interrogati da BullionVault su cosa potrebbe interrompere il mercato rialzista a lungo termine dell’oro.

«Tenete d’occhio i tassi di interesse», ha avvertito il terzo.

Come l’oro e l’argento, anche i mercati azionari globali hanno registrato un calo oggi a seguito di un nuovo aumento dei costi di finanziamento, con l’indice EuroStoxx 600 che ha perso l’1,2% mentre lo “spread” tra i rendimenti comparabili dei titoli di Stato tedeschi e francesi si è ampliato a oltre 1,4 punti percentuali.

«Il mio messaggio è: mettete ordine nelle vostre finanze», ha dichiarato oggi alla CNBC la direttrice generale del FMI, Kristalina Georgieva, quando le è stato chiesto del deficit di bilancio in forte aumento della Francia e dei rendimenti obbligazionari, in un contesto caratterizzato da un’ondata di proteste da parte di bambini, studenti, genitori e insegnanti contro la carenza di personale scolastico e il degrado delle strutture.

Nel frattempo, il petrolio greggio ha registrato un rialzo dell’1,9% sui futures sul Brent di dicembre, mentre il rame ha subito una leggera flessione, scambiandosi al 3,8% al di sotto del nuovo massimo storico raggiunto il mese scorso.

«L’inflazione è frustrante e deve essere risolta», ha affermato martedì Jeffrey Schmid, membro della banca centrale statunitense della Federal Reserve del distretto di Kansas City, attribuendo parte dell’aumento dei costi alla spesa per le infrastrutture legate all’intelligenza artificiale.

Schmid, che nel 2028 diventerà membro con diritto di voto del comitato di politica monetaria della Fed, ha dichiarato: «Abbiamo ancora molta strada da fare» per raggiungere l’obiettivo del 2% fissato dalla Fed.

Il posizionamento del mercato dei futures indica ora una probabilità di un ulteriore aumento dei tassi pari a circa 1 su 5 per la riunione della Fed di questo mese, ma superiore a 2 su 3 per dicembre, secondo i dati dello strumento FedWatch della borsa dei derivati CME.

Nel frattempo, il dollaro si è avvicinato al massimo di 17 mesi registrato a settembre sull’indice DXY ponderato per il commercio rispetto alle altre principali valute occidentali.

Ciò non è bastato a impedire che il prezzo dell’oro in sterline britanniche scendesse sotto le 3.100 sterline per oncia troy per la prima volta in 9 settimane, ma il prezzo dell’oro in euro si è mantenuto più saldo al di sopra del minimo di 8 settimane registrato martedì scorso, attestandosi a 3.665 euro.

La scorsa settimana il vicepresidente della Fed Philip Jefferson e il presidente della Fed di New York John Williams hanno entrambi preso le distanze dalla promessa del nuovo presidente Kevin Warsh di non fornire ai mercati finanziari alcuna «forward guidance», suggerendo in dichiarazioni separate che difficilmente voteranno a favore di un aumento dei tassi a ottobre, a meno che i dati economici e sull’inflazione statunitensi non segnalino una maggiore urgenza.