Oro e argento in rialzo insieme alle obbligazioni e alle azioni sulla scia delle voci di progressi tra Stati Uniti e Iran

Lunedì i prezzi dell’oro e dell’argento hanno registrato un rialzo dai minimi delle ultime settimane, mentre il petrolio greggio ha ceduto terreno dopo un nuovo picco, sulla scia delle rinnovate speranze di un accordo tra Stati Uniti e Iran per riaprire lo Stretto di Hormuz al traffico delle petroliere; nel frattempo, i ministri delle finanze del G7 si sono riuniti per discutere della forte vendita di titoli di Stato che ha portato i rendimenti e i costi di finanziamento ai livelli più alti degli ultimi decenni, scrive Atsuko Whitehouse su BullionVault.

Dopo essere scesi durante la notte al minimo di 7 settimane di 4481 dollari per oncia troy, i prezzi spot dell’oro sono poi risaliti, chiudendo a Londra con un rialzo dell’1,2% rispetto alla chiusura di venerdì scorso, dopo aver registrato il peggior calo settimanale di sempre, a parte il crollo di 482 dollari di metà marzo.

Anche i mercati azionari occidentali hanno recuperato le perdite iniziali e l'argento è risalito sopra i 78 dollari l'oncia da un minimo di 8 sessioni sotto i 74 dollari, dopo che i media di Teheran hanno riferito che gli Stati Uniti hanno offerto di sospendere le sanzioni sulle esportazioni di petrolio iraniano durante i colloqui di pace attualmente mediati dal Pakistan.

Anche i prezzi dei titoli di Stato hanno registrato un rimbalzo lunedì, insieme all'oro, all'argento e alle azioni, riportando i costi di finanziamento a lungo termine al di sotto dei nuovi massimi pluridecennali per Regno Unito, Germania e Giappone.

I ministri delle finanze del G7, riuniti questa settimana a Parigi, dovrebbero discutere della svendita globale che ha spinto i tassi di interesse del mercato obbligazionario fino al 5% annuo sui titoli del Tesoro USA a 30 anni, al 4% sui titoli di Stato giapponesi a 30 anni (JGB) – il livello più alto dal loro debutto nel 1999 – e vicino al 6% sui titoli di Stato britannici (Gilts) comparabili, in un contesto di crescenti preoccupazioni relative all’inflazione, alla sostenibilità fiscale e del debito.

“L'aumento dell'offerta di titoli del Tesoro statunitense sta comprimendo il premio di sicurezza che i titoli del Tesoro USA hanno tradizionalmente garantito − un'erosione che fa salire i costi di finanziamento a livello globale”, ha affermato l'FMI nel suo rapporto di aprile.

“I mercati del credito si stanno dirigendo verso una sorta di crisi obbligazionaria”, ha avvertito all'inizio di questo mese Jamie Dimon, amministratore delegato del colosso bancario statunitense J.P.Morgan.

Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti prevede di contrarre prestiti per 189 miliardi di dollari nel trimestre aprile-giugno, 79 miliardi in più rispetto a quanto previsto a febbraio.

Washington sta ora spendendo più di 1.000 miliardi di dollari all'anno solo per gli interessi sul debito, mentre i deficit federali continuano ad attestarsi intorno ai 2.000 miliardi di dollari all'anno, secondo le proiezioni del Congressional Budget Office.

“Il contesto rialzista dell'oro rimane sostenuto dai rischi geopolitici, dai crescenti deficit fiscali e dalla continua incertezza sulla politica monetaria”, afferma James Steel, analista della banca specializzata in lingotti HSBC, avvertendo che il metallo potrebbe affrontare volatilità a breve termine e pressioni di liquidazione, poiché gli investitori raccolgono liquidità durante le tensioni di mercato più ampie seguite al conflitto con l'Iran.

“L'oro ha agito come una polizza assicurativa [a marzo] e gli investitori hanno incassato parte di quella polizza quando avevano bisogno di liquidità.”

Mentre l'agenzia di stampa semi-ufficiale iraniana Fars sostiene che Teheran abbia lanciato un'assicurazione garantita da Bitcoin per le navi che attraversano lo Stretto di Hormuz, gli Stati Uniti e l'Iran “non hanno molto tempo” per trovare un accordo sul programma nucleare di Teheran, secondo quanto riferito da Reuters citando un funzionario pakistano dopo aver trasmesso l'ultima proposta dell'Iran a Washington.

“Faranno meglio a darsi una mossa, in FRETTA, o non resterà più nulla di loro”, ha detto il presidente degli Stati Uniti Donald Trump riferendosi all'Iran dopo aver parlato domenica con il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu.