Il prezzo dell'oro fatica a tenere il passo mentre le azioni raggiungono nuovi massimi storici nonostante la guerra in Iran

I PREZZI DELL'ORO E DELL'ARGENTO hanno recuperato gran parte delle perdite registrate in precedenza lunedì, per poi scendere nuovamente quando i mercati azionari globali hanno raggiunto nuovi massimi storici, nonostante l'aumento dei prezzi del petrolio e dei tassi di interesse a lungo termine a causa della chiusura dello Stretto di Hormuz, scrive Atsuko Whitehouse su BullionVault.

Con la tregua tra Stati Uniti e Iran che appare sempre più fragile, i prezzi spot dell'oro sono scesi fino allo 0,7% nelle contrattazioni asiatiche, prima di recuperare brevemente quella perdita, per poi scendere nuovamente sotto i 4.700 dollari per oncia troy, dopo la prima perdita settimanale in quattro settimane del metallo “rifugio”.

L'indice Nikkei 225 di Tokyo, al contrario, ha raggiunto un nuovo massimo storico di chiusura, superando per la prima volta la soglia dei 60.000 punti, e le borse europee hanno poi seguito l'andamento al rialzo dei mercati azionari asiatici, con l'indice paneuropeo Stoxx 600 in rialzo dello 0,3%.

I futures sull'S&P 500 indicavano che il principale indice azionario statunitense di New York avrebbe aperto la settimana in parità, dopo aver guadagnato il 13,0% dal minimo di fine marzo e aver registrato un rialzo del 4,2% dall'inizio della guerra in Iran alla fine di febbraio.

L'S&P 500 ha ora registrato 7 nuovi massimi storici quest'anno, 4 dei quali dall'inizio del conflitto.

“La ripresa dell'oro è rimasta nettamente indietro rispetto alle azioni, con l'S&P 500 che mostra una scomoda divergenza”, afferma Nicky Shiels, responsabile della strategia sui metalli presso il gruppo svizzero di raffinazione e finanza MKS Pamp.

“L'oro è un asset a basso rischio... [e] finché le azioni e gli utili registreranno performance superiori, questi rimarranno l'investimento preferito in caso di svalutazione, a meno che non si verifichi un forte catalizzatore legato alla traiettoria fiscale e del debito degli Stati Uniti.”

Nel fine settimana Teheran ha presentato a Washington una nuova proposta per riaprire la vitale rotta marittima in cambio della revoca da parte degli Stati Uniti del blocco dei porti iraniani, cercando di porre fine alle ostilità prima di discutere del programma nucleare iraniano.

Ma il presidente degli Stati Uniti Donald Trump − bersaglio sabato di un tentativo di assassinio da parte di un “lupo solitario” − ha annullato il viaggio dei suoi principali inviati a Islamabad previsto per questo fine settimana per i colloqui di pace, mentre l'Iran ha attribuito la responsabilità della mancanza di progressi alle “eccessive richieste statunitensi”, mentre la guerra in Medio Oriente si avvicina all'inizio del suo terzo mese.

Il petrolio greggio è salito questa mattina, con il Brent che ha registrato un aumento fino al 2,8% a 108 dollari al barile, estendendo il suo guadagno al 44,1% dall'inizio del conflitto.

Anche i tassi di interesse sul mercato obbligazionario sono nuovamente aumentati, riportando i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni sopra il 4,30% annuo, mentre i rendimenti comparabili dei Bund tedeschi hanno superato il 3,00% e quelli dei Gilt britannici hanno raggiunto il 4,93%, avvicinandosi al massimo toccato il mese scorso, il più alto dalla crisi finanziaria del 2008.

I prezzi dell'argento, un metallo principalmente industriale che deriva quasi il 60% della sua domanda annuale da usi produttivi, oggi sono scesi fino all'1,3% prima di recuperare tutta la perdita tranne 25 centesimi all'ora di pranzo a Londra, attestandosi a 75,50 dollari per oncia troy.

Il metallo grigio ha perso il 16,8% dall'inizio del conflitto in Iran, mentre il prezzo dell'oro in dollari è sceso dell'11,3%.

Le principali società statunitensi basate sull'intelligenza artificiale, tra cui Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta, pubblicheranno questa settimana i loro ultimi rapporti trimestrali sugli utili.

Venerdì scorso l'indice Philadelphia Semiconductor ha continuato la sua ascesa per la diciottesima sessione consecutiva, portando il suo guadagno totale al 28,3% dall'inizio del conflitto in Medio Oriente.

“I rischi sono molti, eppure i prezzi degli asset sono ai massimi storici”, ha avvertito la scorsa settimana Sarah Breeden, vice governatrice per la stabilità finanziaria della Banca d'Inghilterra, sottolineando lo shock macroeconomico e sul prezzo del petrolio causato dalla guerra in Iran, oltre all'indebolimento della fiducia nel credito privato e a una possibile rivalutazione delle valutazioni di mercato dell'IA e di altri titoli ad alto rischio.

“Ci aspettiamo che a un certo punto ci sarà un aggiustamento”.

Giovedì la Banca d'Inghilterra annuncerà la sua ultima decisione di politica monetaria, insieme alla Banca centrale europea, mentre martedì toccherà alla Banca del Giappone, seguita mercoledì dalla Banca del Canada e poi dalla Federal Reserve statunitense.

Si prevede che tutte e cinque le principali banche centrali manterranno invariati i tassi di riferimento.

“Gli investitori [in metalli preziosi] sono rimasti cauti in un contesto macroeconomico e geopolitico incerto”, si legge in una nota della banca cinese e clearing house londinese ICBC.

“Sembra che molti operatori di mercato abbiano deciso di adottare un approccio ‘attendista’”, concorda Bruce Ikemizu, direttore generale della Japan Bullion Market Association, sottolineando il restringimento del range di negoziazione dell'oro e i volumi di scambio inferiori rispetto al drammatico periodo di fine anno e Capodanno, caratterizzato da record incessanti del prezzo dell'oro.