Gli investitori privati comprano oro

Acquisti d'oro ai massimi da 10 mesi, vicino al prezzo record di 2.000 dollari...

A maggio la domanda di acquisto di lingotti d'oro nelle economie occidentali è stata la più forte degli ultimi 10 mesi, grazie agli investitori privati che hanno approfittato del calo del prezzo del metallo prezioso dello 0,5% rispetto al nuovo massimo storico del mese precedente, scrive Adrian Ash di BullionVault.

Dopo aver toccato la cifra record di 2.000 dollari per oncia troy in aprile, il mese scorso l'oro ha registrato una media di 990 dollari, oscillando tra un nuovo massimo storico di 2078 dollari e un minimo di 2 mesi di 1932 dollari. Gli utenti di BullionVault hanno ampliato le proprie disponibilità di oltre un quarto di tonnellata. BullionVault rappresenta il più grande mercato al mondo per gli investitori privati in metalli preziosi fisici, la cui base di clienti risiede per l'89% in Europa occidentale o in Nord America.

Si tratta dell'afflusso più consistente in un mese dallo scorso luglio, quando i prezzi medi mensili erano scesi del 5,3% in termini di dollaro americano.

Se da un lato la volatilità a breve termine dei prezzi dell'oro ha offerto ai trader più attivi la possibilità di realizzare rapidi profitti, dall'altro il trend rialzista di fondo sta incoraggiando gli investitori di più lungo periodo a incrementare costantemente le proprie disponibilità anche a questi massimi storici. Dopo aver stabilito un nuovo record medio annuale a 1.800 dollari nel 2022, l'oro ha continuato a salire nella prima metà del 2023.

Con una crescita di 251 chilogrammi delle disponibilità auree degli utenti di BullionVault a maggio, per un totale di 48,0 tonnellate - solo 0,1 tonnellate in meno rispetto al record di fine dicembre - anche il Gold Investor Index è salito, raggiungendo il massimo da febbraio a 54,4 con un aumento di 0,5 punti rispetto ad aprile.

Il Gold Investor Index tiene conto degli acquisti e delle vendite effettive su BullionVault, la società fintech con sede a Londra utilizzata da oltre 100.000 investitori privati in tutto il mondo per detenere 3 miliardi di dollari di oro, tutti custoditi e assicurati in modo sicuro a scelta tra Londra, New York, Singapore, Toronto o Zurigo,  e 1 miliardo di dollari in argento, platino e palladio.

L'indice misura il numero di persone che hanno iniziato o incrementato le proprie disponibilità di oro nel corso del mese rispetto al numero di coloro che hanno scelto di vendere. Il Gold Investor Index sarebbe pari a 50,0 se il numero di acquirenti corrispondesse esattamente a quello dei venditori. L'indice ha raggiunto un massimo decennale di 65,9 nel marzo 2020, quando la crisi del Covid ha preso piede, ed è sceso a un minimo di 3,5 anni di 50,6 questo gennaio, quando i prezzi sono saliti bruscamente, stimolando le prese di profitto tra gli investitori attivi.

Come gli acquirenti di gioielli nei giganteschi mercati di consumo asiatici, anche gli investitori privati occidentali si stanno acclimatando a questi prezzi più alti, cogliendo anche una piccola flessione dei prezzi per espandere le proprie disponibilità, dopo aver scelto in precedenza di prendere profitto su BullionVault durante il forte aumento dei prezzi di Capodanno.

Sebbene la domanda di oro provenga principalmente da investitori esistenti piuttosto che da nuovi acquirenti, la crescita dei primi investitori statunitensi è continuata con l'aumento dei tassi d'interesse e i dati economici contrastanti che aumentano l'ansia per la stabilità del settore bancario e per la soluzione di Washington al problema del tetto del debito.

Il numero di persone che acquistano metalli preziosi per la prima volta su BullionVault è diminuito a maggio per il secondo mese consecutivo rispetto al massimo di 12 mesi di marzo, con un calo del 17,8% a livello mondiale rispetto ad aprile, guidato da un calo del 30,4% dei nuovi investitori dell'Eurozona.

Ciò ha ampliato lo schema che BullionVault ha riportato da Capodanno, con la crescita fenomenale della Germania nell'ultimo decennio che si è ulteriormente attenuata mentre i prezzi dell'oro in euro hanno stabilito nuovi massimi storici - con un aumento dello 0,6% a maggio, raggiungendo il record mensile di 1833 euro per oncia troy - e mentre i contanti in banca offrono ora un piccolo rendimento ai risparmiatori tedeschi dopo che la Banca centrale europea ha finalmente posto fine alla politica di tassi di interesse negativi iniziata nel 2014.

Rispetto alla media dei 12 mesi precedenti, il conteggio di maggio degli utenti che si sono registrati per la prima volta in tutto il mondo è sceso del 9,5%, con la Germania in calo del 28,2% e gli Stati Uniti in crescita del 27,6%.

Il numero di investitori britannici che hanno scelto di acquistare oro o altri metalli preziosi per la prima volta a maggio si è mantenuto al di sopra della media dei 12 mesi precedenti del 2,9%, mentre il prezzo dell'oro britannico in sterline l’oncia è sceso dello 0,7% rispetto alla nuova media record di 1606 sterline di aprile.

Anche il Silver Investor Index è salito il mese scorso al livello più alto da febbraio, facendo il balzo più forte dalla rampa della #silversqueeze del gennaio 2021 con un aumento di 4,8 punti a 52,7 dal minimo quasi record di aprile a 47,9, quando il prezzo medio mensile più alto dal marzo 2022 a $25,00 ha visto i venditori superare gli acquirenti su BullionVault.

Il rimbalzo del Silver Investor Index è stato tuttavia contraddetto dalle vendite nette in termini di peso, con gli utenti di BullionVault che hanno liquidato 1,4 tonnellate d'argento per portare il loro patrimonio totale a 1.241,5 tonnellate, il più basso dal giugno dello scorso anno e il 2,0% al di sotto del record storico dell'ottobre 2022.