Oro fisico vs paper gold

Alessandra Pilloni – BullionVault

IL PREZZO DELL'ORO ha recuperato durante la settimana, chiudendo con un fixing pomeridiano di $1471,50 all’oncia, in rialzo del 4,4% rispetto alla scorsa settimana.

In termini di Euro, il fixing di chiusura settimana è stato €1130,75, mettendo a segno un rialzo del 5,2% rispetto allo stesso dato di venerdì scorso.

Dopo il crollo del prezzo di due settimane fa, il mercato dell’oro sembra rimandare tutti i giorni la stessa storia, fatta di due elementi che si contrappongono l’uno all’altro.

Da una parte le forti cessioni degli ETF sull’oro, in particolare il SPDR Gold Trust (GLD) che chiude la settimana con 42,7 tonnellate di sottostante in meno, a 1090,3 tonnellate totali. Si tratta del livello più basso da settembre 2009.

Eppure, se gli investitori istituzionali, che notoriamente utilizzano strumenti di investimento come gli ETF, stanno riducendo le posizioni, gli investitori privati stanno invece mettendo in atto una vera e propria corsa all’oro fisico in tutto il pianeta.

Negli Stati Uniti, la US Mint ha dichiarato di aver venduto 306.500 once di monete American Eagle fino ad ora durante il mese di aprile, il triplo rispetto al volume venduto a marzo.

In Asia, e particolarmente in Cina e India, le due nazioni principali al mondo per l’acquisto di oro fisico, la corsa all’oro è tale da aver messo in difficoltà il mercato, le cui forniture non riescono a far fronte alla domanda. Per questo, come riportato dai dealer all’ingrosso, i premi oltre il prezzo ufficiale hanno raggiunto i $3 all’oncia a Hong Kong e Singapore, e addirittura i $10 a Mumbai.

Nelle parole di un rivenditore di Singapore, intervistato venerdì da Reuters, “Chi vuole comprare deve essere disposto a pagare di più rispetto al prezzo ufficiale, e ad aspettare almeno tre giorni.”

Lunedì e martedì sono state giornate da record al Shanghai Gold Exchange, durante le quali i contratti di oro 99,99% hanno raggiunto livelli record a 43,6 e 40,6 tonnellate rispettivamente. Per dare una misura, il precedente record realizzato a febbraio poco dopo il capodanno lunare era stato di 22 tonnellate.

Rimane da vedere nelle prossime settimane quale dei due fenomeni prevarrà, se la domanda di oro fisico durerà a lungo e sarà in grado di controbilanciare le cessioni degli ETF, e eventuali possibili vendite nel mercato del fisico.

Questa settimana sono stati anche divulgati i dati del Fondo Monetario Internazionale per quanto riguarda l’acquisto di oro fisico da parte delle banche centrali durante il mese di marzo. Le nazioni emergenti si confermano acquisitori netti, con in testa la Russia con 4,7 tonnellate aggiunte a marzo, per un totale di 981 tonnellate totali. La Turchia ha continuato a prelevare metallo dalle proprie banche commerciali, aggiungendo al totale delle proprie riserve ulteriori 33 tonnellate, raggiungendo così le 409 tonnellate.

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