L'investimento in oro balza con l'aggravarsi del caos Trump

Il maggior numero di nuovi acquirenti di metallo in quasi 4 anni...

L'investimento in oro ha fatto un balzo in avanti grazie al fatto che Trump 2.0 ha prodotto esattamente il caos politico promesso dal nuovo presidente alle elezioni americane, scrive Adrian Ash di BullionVault, il mercato dei metalli preziosi leader a livello mondiale.

L'ultima impennata del bene rifugio verso nuovi prezzi record sta facendo balzare il sentiment, la domanda e l'apertura di nuovi conti ai massimi pluriennali su BullionVault, portando il valore dell'oro custodito in modo sicuro dagli investitori che utilizzano il nostro servizio 24/7 a superare per la prima volta i 4 miliardi di dollari (3,2 miliardi di sterline, 3,8 miliardi di euro, 606 miliardi di yen).

Il mese scorso il numero di nuovi investitori è salito al livello più alto dal maggio 2021, e il numero totale di persone che hanno iniziato o incrementato le proprie disponibilità in oro su BullionVault è aumentato del 33,6% rispetto a gennaio, mentre il numero di persone che hanno venduto oro nel corso del mese è sceso del 17,0% nonostante i nuovi prezzi record dell'oro abbiano offerto nuovi profitti.

L'insieme di questi fattori ha fatto salire l'Indice degli investitori in oro di 3,6 punti - l'aumento più forte degli ultimi 10 mesi - portandolo a 56,3, la lettura più alta dall'ottobre 2022.

L'Indice degli investitori in oro traccia il saldo tra acquirenti e venditori di oro ogni mese, a partire dal 2009. Ha raggiunto il picco del decennio a 65,9 nel marzo 2020, quando la pandemia di Covid è diventata globale, ed è sceso al minimo storico di 47,5 lo scorso marzo, quando l'aumento del prezzo dell'oro ha stimolato una forte presa di profitto da parte degli attuali proprietari.

Qualsiasi lettura superiore a 50,0 indicherebbe che il numero di acquirenti è perfettamente in linea con il numero di venditori nel corso del mese.

Cosa spinge questo salto?

Gli investitori occidentali si stanno unendo alle banche centrali dei mercati emergenti per acquistare oro come copertura per tutte le stagioni. I trader di tutti i mercati guardano ora al Truthsocial più da vicino che alla politica monetaria.

Anche la volatilità è di aiuto. Il mese scorso i prezzi dell'oro hanno oscillato di circa il 6% in tutte le principali valute, offrendo ai detentori a più lungo termine la possibilità di registrare un profitto prima di acquistare il ribasso insieme ai nuovi investitori.

In dollari, l'oro ha stabilito 10 nuovi massimi storici a febbraio, eguagliando il numero di settembre 2011 - picco del mercato toro del metallo "bene rifugio" durante la crisi finanziaria globale - e il numero più alto dall'ottobre 1978, quando il record mensile era stato di 12.

Anche in termini di euro e sterlina britannica, l'oro ha continuato la sua serie di nuovi massimi storici, estendendo il record del 2024 di nuovi massimi del prezzo dell'oro in queste valute.

BullionVault trova 9 su 10 dei suoi 110.000 clienti in Europa occidentale e Nord America. Da Hammersmith, nella zona ovest di Londra, i nostri sondaggi regolari sugli investitori dicono che gli utenti di BullionVault detengono in genere quattro quinti del loro patrimonio investibile in altri beni oltre ai metalli preziosi. Il sondaggio di Capodanno 2025 ha mostrato che la geopolitica è ora in cima alla lista dei fattori che determinano il prezzo dell'oro, superando la politica monetaria per la prima volta dall'invasione totale della Russia in Ucraina iniziata nel 2022.

Il mese scorso i nuovi utenti che hanno finanziato il proprio conto per acquistare lingotti per la prima volta sono aumentati del 22,4% rispetto al mese di gennaio e sono balzati del 62,5% rispetto alla media dei 12 mesi, raggiungendo la cifra più alta dal maggio 2021.

A guidare la classifica sono stati il Regno Unito (con un aumento dell'80,9% rispetto alla media dei 12 mesi, il massimo da marzo 2021), la Germania (con un aumento dell'89,3%, il massimo da marzo 2022) e gli Stati Uniti (con un aumento del 137,4%, il massimo da aprile 2023).

Quindi la ripresa degli acquirenti europei di oro che abbiamo visto e riportato dalla vigilia delle elezioni americane di ottobre continua a diffondersi tra gli investitori statunitensi, ma da una base storicamente più bassa.

Si noti inoltre che, a livello mondiale, questo balzo della domanda di lingotti non è ancora una corsa all'oro. Sebbene il mese di febbraio abbia portato a BullionVault il maggior numero di acquirenti per la prima volta in quasi quattro anni, il numero è meno della metà del picco raggiunto durante la crisi di Covid nell'agosto 2020 o durante la crisi finanziaria globale nel settembre 2011, quando i prezzi record dell'oro hanno stabilito quello che si è rivelato essere un top a lungo termine.

A febbraio, al netto delle prese di profitto dei clienti, il mercato 24/7 di BullionVault ha registrato la più forte domanda di oro da parte degli investitori dal giugno 2023, con 0,2 tonnellate.

Più che invertire il deflusso netto di gennaio, la domanda ha visto la quantità totale di oro dei clienti di BullionVault - tutto custodito e assicurato in depositi specializzati a Londra, New York, Singapore, Toronto o Zurigo, a scelta dell'utente - salire a un massimo di tre mesi, sopra le 44,1 tonnellate. Con un aumento dello 0,4% rispetto al minimo di gennaio di 4,5 anni, le disponibilità in oro dei clienti sono aumentate dell'1,1%, raggiungendo il nono record assoluto degli ultimi 12 mesi e superando per la prima volta i 4,0 miliardi di dollari.

Dopo essere sceso al di sotto di 50,0 a gennaio, segnalando un numero maggiore di venditori rispetto agli acquirenti per la quinta volta in 12 mesi, il Silver Investor Index è salito di 2,2 punti a 51,9 a febbraio.

In termini di peso, tuttavia, gli utenti di BullionVault sono stati venditori netti di argento, riducendo per la prima volta in 4 mesi le proprie disponibilità e liquidando quasi 5 tonnellate, mentre il metallo prezioso più utile a livello industriale ha stabilito nuovi record mensili in sterline, euro e nella maggior parte delle valute non statunitensi. Il totale delle disponibilità dei clienti è sceso dello 0,4% in peso a 1.151 tonnellate per un valore di 1,1 miliardi di dollari (915 milioni di sterline, 1,1 miliardi di euro, 173 miliardi di yen).

In altre parole, gli investimenti in metalli preziosi privilegiano attualmente il bene rifugio dell'oro rispetto alla storia di crescita industriale dell'argento. Ma se da un lato ciò corrisponde alle prospettive geopolitiche ed economiche, in quanto Trump 2.0 ha stravolto otto decenni di alleanze militari e commerciali occidentali, dall'altro il sentimento degli investitori è positivo nei confronti di entrambi i metalli preziosi, che scambiano a nuovi prezzi record di tutti i tempi.