ETF su oro e argento in crescita mentre il mercato azionario e il rally del Bitcoin sono "in contrasto" con la Fed statunitense
Giovedì, 3/30/2023 16:06
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'ORO ha tenuto duro e il prezzo dell'argento è salito mentre il dollaro cala, prima dei dati chiave sull'inflazione, ma entrambi i metalli preziosi si sono ritirati rispetto alla maggior parte delle altre principali valute mentre gli Stati Uniti hanno rivisto al ribasso la crescita del PIL dello scorso anno e hanno registrato un aumento delle richieste di sussidi di disoccupazione.
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I mercati azionari occidentali sono saliti e la cosiddetta criptovaluta Bitcoin ha toccato
i massimi di 9 mesi.
Sono aumentate le scommesse sul fatto che la Federal Reserve aumenterà ancora una volta il suo tasso di interesse chiave all'inizio di maggio, ma la banca centrale degli Stati Uniti inizierà quindi a tagliare i tassi prima di Natale secondo il 97,6% delle posizioni dei contratti future monitorate dallo
strumento FedWatch dello scambio di derivati CME.
"La politica dichiarata dalla Fed rimane in contrasto con ciò che i Fed Funds [i trader] si aspettano", afferma l'analista di metalli preziosi Rhona O'Connell, notando la chiara posizione anti-inflazione nell'annuncio della Fed della scorsa settimana.
In vista dei dati sull'inflazione degli Stati Uniti di domani - attesi dagli analisti per mostrare l'indice PCE core che ripete l'aumento annuo del 4,7% di gennaio del mese scorso - "Questa è una settimana enorme per i dati economici dagli Stati Uniti", aggiunge O'Connell, "e questo ha portato all'oro essenzialmente scambiato in un modello di holding."
Mentre l'oro in dollari ha continuato a essere scambiato sopra i $ 1965 l'oncia, mentre l'argento ha toccato brevemente $ 23,90 - un nuovo massimo di 8 settimane - la valuta statunitense è scesa dello 0,5% sul suo indice forex ponderato per il commercio.
L'oro in euro, al contrario, è sceso a 1800€ e il prezzo dell'oro nel Regno Unito in sterline l'oncia è sceso dello 0,4% a 1587£, anch'esso scambiato nella parte inferiore dell'intervallo delle ultime 2 settimane.
L'argento ha annullato i guadagni settimanali precedentemente forti per i trader non in dollari al di fuori dello yen giapponese, scendendo dell'1,8% per gli investitori britannici a metà pomeriggio a Londra a £ 19,00 e perdendo l'1,2% in termini di euro verso $ 21,50 l'oncia.
Grafico del rapporto oro/argento, dati giornalieri degli ultimi 3 decenni (prezzi benchmark di Londra). Fonte: BullionVault via LBMA
Misurato in qualsiasi valuta, ciò pone il
rapporto oro:argento - che trova il valore relativo dei 2 metalli monetari precedenti l'uno contro l'altro semplicemente dividendo il prezzo dell'oro per il prezzo dell'argento - appena al di sotto di 83.
In calo di oltre il 5% rispetto alla precedente media giornaliera di marzo, quel livello di rapporto oro/argento segna il costo più basso dell'oro in termini di argento da Capodanno.
Il gigantesco fondo negoziato in lingotti d'argento - l'iShares Silver Trust (NYSEArca: SLV) - ieri è cresciuto per il secondo giorno consecutivo, tagliando la sua liquidazione per marzo al 3,7% e necessitando di 14.327 tonnellate di argento per sostenere le sue azioni in circolazione.
Quella partecipazione - maggiore del 6,7% dal minimo di 2,5 anni di metà gennaio ma ancora 1/3 inferiore
al picco #silversqueeze dell'inizio del 2021 - equivale a circa il 56% della produzione annuale globale di miniere d'argento.
Nel frattempo, il gigante GLD ETF sull'oro è cresciuto dell'1,5% finora a marzo e ha avuto bisogno di oltre 929 tonnellate di lingotti per sostenere le sue azioni in circolazione - il massimo da metà ottobre - ma l'ETF n. 2 sull'oro, l'iShares IAU, è cambiato a malapena a 443 tonnellate, la più piccola da maggio 2020.
Insieme, ciò ha portato le dimensioni dei 2 più grandi
fondi fiduciari ETF sostenuti dall'oro al mondo a meno del 38% della produzione globale di miniere d'oro dello scorso anno e quasi 1/4 inferiore al peso record della fine del 2020, con solo il loro 4° afflusso mensile dell'ultimo anno.
Mentre più della metà della domanda per l'uso finale dell'argento proviene da utenti industriali rispetto a meno di 1/10 dell'oro, l'aumento dei prezzi dell'argento di giovedì ha sfidato un calo più ampio delle materie prime industriali, con il petrolio greggio che è tornato dai massimi di 2 settimane e il rame scivolando ulteriormente dal picco di 3 settimane di giovedì scorso.
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