Prezzo dell'oro -2,7% dal picco di allarme bancario, "spazio rialzista" per il Comex e i flussi di ETF

I prezzi dell'oro sono scesi per la seconda sessione consecutiva lunedì, mentre i mercati azionari europei sono saliti dopo il brusco sell-off della scorsa settimana, quando gli speculatori sui futures e sulle opzioni del Comex hanno scommesso massicciamente che il metallo prezioso avrebbe superato i 2.000 dollari l'oncia in seguito all'allarme bancario negli Stati Uniti e in Europa, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.

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Dopo l'acquisizione "a tappeto" del gigante svizzero Credit Suisse e il fallimento di due banche regionali statunitensi questo mese, il Tesoro degli Stati Uniti ha dichiarato venerdì che il sistema bancario statunitense è "solido e resistente", opinione condivisa dal Consiglio di supervisione della stabilità finanziaria dell'economia numero uno al mondo.
 
Domenica sera le autorità di regolamentazione statunitensi hanno dichiarato che la First Citizens Bank (Nasdaq: FCNCA) ha accettato di acquisire i depositi e i prestiti della Silicon Valley Bank, ma il crollo della SVB costerà comunque 20 miliardi di dollari di rimborsi per l'assicurazione dei depositi.
 
Il prezzo dell'oro in dollari americano è sceso oggi dell'1,4% a 1950 dollari l'oncia, con un calo del 2,7% rispetto al picco di un anno della scorsa settimana sopra i 2000 dollari.
 
I prezzi dell'oro sono aumentati del 6,6% dal fallimento della Silicon Valley Bank il 10 marzo e i dati più recenti - finalmente aggiornati dall'autorità di regolamentazione statunitense CFTC dopo un'interruzione informatica - mostrano che gli hedge fund e gli altri speculatori con leva finanziaria sui futures e le opzioni sull'oro del Comex hanno ampliato la loro visione rialzista in gruppo durante la crisi, portando la posizione speculativa netta della categoria Managed Money a un massimo di 7 settimane.
 
La settimana scorsa, tuttavia, questo gruppo ha ridotto le scommesse ribassiste di quasi 3 volte rispetto a quelle rialziste.

 
Grafico delle scommesse della categoria Managed Money su futures e opzioni sull'oro Comex. Fonte: BullionVault
 
"Nei giorni immediatamente successivi al crollo di SVB e Signature c'è stato un massiccio aumento del posizionamento tattico, in quanto gli operatori cercavano asset considerati beni rifugio in tempi di crisi", afferma Suki Cooper, analista di metalli preziosi presso la banca londinese Standard Chartered.
 
"Mesi di deflussi di investitori [a febbraio] hanno fatto sì che il posizionamento fosse leggero all'inizio degli ultimi problemi, riducendo la quantità di ulteriori vendite", aggiunge, spiegando che nelle crisi precedenti questo impatto è stato compensato da altri investitori costretti a vendere oro per soddisfare le richieste di margine su altri investimenti.
 
Poiché la maggior parte della crescita dei rialzi netti del Managed Money "è stata guidata dalla copertura delle posizioni corte", si legge in una nota della piattaforma di derivati Saxo Bank, "il potenziale di rialzo derivante da nuove posizioni lunghe rimane [se] gli sviluppi fondamentali supportano un rialzo".
 
Complessivamente, la posizione netta lunga è cresciuta del 343% rispetto al calo di inizio marzo, quando le banche centrali di tutto il mondo sviluppato - e la Fed statunitense in testa - hanno confermato di voler procedere con forti aumenti dei tassi d'interesse mentre i prezzi dell'oro toccavano i minimi di 2,5 anni.
 
I fondi fiduciari ETF sostenuti dall'oro si sono espansi nelle ultime due settimane, arrivando a registrare il primo afflusso netto mensile da 10 anni a questa parte, dato che sia il gigante SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) che il numero due mondiale iShares gold ETF (NYSEArca: IAU) hanno registrato afflussi netti da parte degli investitori.
 
"Le partecipazioni degli ETF sull'oro erano in costante declino, ma il fallimento di SVB ha rappresentato un'importante inversione di tendenza", afferma Bruce Ikemizu, direttore generale della Japan Bullion Market Association nella sua ultima nota.
 
Lunedì l'indice paneuropeo Stoxx 600 è salito dello 0,9%, invertendo parte del crollo del 3,8% registrato venerdì dai titoli bancari della regione, con le azioni della Deutsche Bank (ETR: DBK), numero uno in Germania, che hanno guadagnato il 3,3% dopo il crollo dell'8,5% della scorsa sessione.
 
L'oro in euro è sceso dell'1,5% all'ora di pranzo di lunedì, a 1811 euro, mentre il prezzo dell'oro britannico in sterline l'oncia è sceso dell'1,7% a 1591 sterline.