Prezzo dell'oro"rialzista" a 2.000 dollari tra: acquisti banche centrali, rallentamento inflazione e geopolitica

Il prezzo dell'oro in dollari ha mantenuto il livello di 2000 dollari a Londra mercoledì, dopo averlo raggiunto per la prima volta in tre settimane, grazie alla pubblicazione dei verbali della riunione della Federal Reserve, che ha deciso di non cambiare nulla all'inizio di novembre, e alle scommesse che la banca centrale statunitense abbia finito di aumentare i tassi e inizierà a tagliarli nella prima metà del 2024.

 

Il prezzo dell'oro nel Regno Unito in sterline l'oncia troy ha tentato di nuovo, ma non è riuscito a superare il livello di £1600 in vista degli ultimi piani di spesa pubblica e fiscali del governo conservatore in difficoltà, mentre il prezzo dell'oro in euro è salito ai massimi di due settimane a €1838 dopo che la Banca centrale europea ha avvertito che, mentre "la storia suggerisce che un atterraggio morbido è difficile... non impossibile", la "debolezza dell'economia dell'Unione valutaria a 20 nazioni accentua i rischi per la stabilità" derivanti dagli aumenti dei tassi di interesse degli ultimi 18 mesi.

 

Le "medie [degli spostamenti] chiave dell'oro [sono] sempre più favorevoli", afferma un'analisi tecnica dei grafici del prezzo del dollaro condotta dalla specialista del mercato dei metalli preziosi Rhona O'Connell presso il broker StoneX, con la media a 10 giorni ora al di sopra di quella a 20 giorni e l'attuale prezzo spot che sale al di sopra di entrambe.

 

"Gli indicatori di momentum a breve termine [come le medie degli spostamenti dell'oro] sono diventati positivi", concorda lo stratega Nicky Shiels del gruppo svizzero di raffinazione e finanza dell'oro MKS Pamp.

 

Ma mentre il prezzo dell'oro in dollari "rimane in un canale rialzista a breve termine... ancora 2000 $/oz [sembrano] un toppino senza il sostegno degli [investitori in] Occidente e/o un peggioramento dei dati/geopolitici nel portare i prezzi più in alto".

 

 

Per quanto riguarda il prezzo dell'oro in dollari, "il contesto macroeconomico sta diventando favorevole", si legge in una nota della banca australiana ANZ, "in quanto la moderazione dell'inflazione negli Stati Uniti aumenta le prospettive per la fine del ciclo di rialzo dei tassi di interesse negli Stati Uniti".

 

"Il calo dei rendimenti statunitensi e del dollaro aumenta l'attrattiva dell'oro come investimento".

 

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"Il calo dell'inflazione potrebbe non intaccare il rally dell'oro", concorda Rebecca Patterson, ex chief investment strategist di Bridgewater Associates  (il più grande hedge fund del mondo con 97 miliardi di dollari di asset in gestione, nonostante un calo di quasi 1/4 su base annua) scrivendo sul Financial Times.

 

"Il metallo prezioso può guadagnare anche se l'economia statunitense si avvia a un atterraggio morbido", afferma Patterson, sottolineando la continua forza degli acquisti di oro da parte delle banche centrali, la forte domanda di oro da parte dei risparmiatori e degli investitori domestici cinesi e l'incertezza geopolitica legata alle elezioni "critiche" del 2024 negli Stati Uniti, a Taiwan e in Messico.

 

"Per coloro che credono che l'oro abbia la capacità di anticipare la futura instabilità geopolitica e/o economica", afferma Shiels di MKS Pamp, la forte azione dei prezzi di martedì "a fronte di poche nuove notizie è una conferma".

 

Con un balzo di 40 dollari l'oncia "in linea retta" dai minimi di lunedì, il prezzo dell'oro ha appena "trovato il percorso di minor resistenza verso il periodo festivo (il Giorno del Ringraziamento) e la scadenza delle opzioni Comex di dicembre (lunedì prossimo)".

 

"Non ci sono sviluppi macro plausibili, nuovi titoli o spiegazioni, ma una serie di sviluppi costruttivi", tra cui l'afflusso di liquidità per gli investimenti nei fondi fiduciari ETF sostenuti dall'oro, che richiedono più lingotti per sostenere le loro azioni in circolazione, oltre alla notizia di un ulteriore acquisto di oro da parte delle banche centrali (questa volta da parte del Qatar) e di una "forte domanda di acquisto da parte dell'Asia, con l'India che ha importato un quantitativo d'oro significativamente maggiore nel mese di ottobre", in vista della festa e delle festività chiave del Diwali.

 

Di per sé, aggiunge Shiels, gli ultimi dati sull'acquisto di oro da parte delle banche centrali "non sono una notizia rialzista, ma una conferma degli acquisti delle banche centrali = un regime di pavimenti più alti" per il prezzo dell'oro sottostante.

 

Esaminando i verbali della Fed di ieri, "la cautela delle banche nel proteggere i propri bilanci... si ripercuote in una riduzione dei prestiti e quindi in una diminuzione degli investimenti industriali", afferma O'Connell di StoneX, "o [addirittura] in una potenziale nuova spaccatura nel settore bancario", ripetendo la "mini-crisi" della primavera delle banche regionali statunitensi, guidata dal fallimento della Silicon Valley Bank.

 

"Quest'ultima eventualità sarebbe positiva per l'oro, mentre la potenziale instabilità della prima potrebbe fare altrettanto".

 

L'ulteriore aumento del mese scorso dei prezzi delle case esistenti negli Stati Uniti ha visto le vendite " crollare a un minimo di oltre 13 anni", secondo i nuovi dati di martedì.

 

Mentre i partecipanti alla riunione della Fed non hanno mostrato segni di voler tagliare i tassi d'interesse, secondo i verbali di novembre pubblicati ieri, il mercato dei tassi d'interesse ha continuato oggi a stimare le probabilità di un taglio dei tassi a maggio al 60%, con un taglio entro la fine di giugno quotato sopra il 4 su 5.