L'argento tocca i massimi di 14 anni a 38 dollari, mentre il mercato "si scanna" per l'offerta

Il prezzo dell'argento è balzato venerdì a Londra, superando prima i 37 e poi i 38 dollari per oncia troy e toccando nuovi massimi da 14 anni, grazie alla tariffa commerciale shock del presidente americano Trump sul rame, metallo industriale, che ha stimolato una "corsa" all'importazione di argento nella più grande economia del mondo.

Anche i prezzi dell'oro sono saliti, aumentando dello 0,6% per la settimana a $3351 per oncia troy.

Ma per l'argento, utile per l'industria e che riflette le conseguenze della tariffa del 50% imposta da Trump sul rame, il divario tra il contratto Comex più attivo di New York e il metallo a pronti di Londra ha superato i 65 centesimi per oncia Troy.

Più di 3 volte il livello dello scorso fine settimana, questo "arb" risucchierà il metallo oltre Atlantico.

L'asta londinese di mezzogiorno ha visto l'argento liquidato a 37,50 dollari per oncia troy, l'1,7% in più rispetto al fixing di venerdì scorso e il prezzo di riferimento più alto dal 22 settembre 2011.

Questo è avvenuto dopo aver toccato nuovamente il picco di 50 dollari dell'argento nel 1980, nell'aprile 2011, un livello raggiunto in salita in sole 5 settimane dai prezzi attuali.

Dopo l'asta di venerdì alle 12.00, oggi a Londra il prezzo dell'argento a pronti è salito a 38 dollari l'oncia, portando il suo guadagno settimanale al 3,5% in termini di dollaro USA.

"Il mercato [londinese] si è affrettato a prendere in prestito l'argento in seguito a due notevoli ondate di acquisti di argento EFP", si legge in una nota della ICBC Standard, società londinese specializzata in metalli preziosi, che si riferisce ai contratti Exchange for Physical.

Gli EFP consentono ai detentori di contratti futures statunitensi di passare all'oro e offrono un'opportunità di profitto di arbitraggio alle banche e agli altri commercianti che spediscono il metallo da Londra ai depositi statunitensi.

"La ricerca di once fresche è aggravata dal continuo acquisto di ETF", prosegue ICBCS, "che rende più difficile l'approvvigionamento di nuove forniture".

Secondo ICBCS, le partecipazioni nell'ETF sull'argento, guidate dal prodotto di iShares (NYSEArca: SLV), sono cresciute per 9 settimane consecutive, con il mese di giugno che ha segnato "il più grande accumulo in termini percentuali da gennaio 2021" e che ha visto afflussi record in mezzo all'effimera ondata di #silversqueeze sui social media.

A testimonianza di questa corsa all'argento, i tassi di leasing a breve termine per prendere in prestito il metallo a Londra sono balzati dall'1,7% al 5,3% annuo, i più alti da quando, il 2 aprile scorso, la Casa Bianca di Trump ha annunciato i dazi commerciali per la Festa della Liberazione, che di fatto hanno lasciato i metalli preziosi esenti da dazi all'importazione.

"Si sta ripetendo la stessa situazione che abbiamo visto all'inizio dell'anno", afferma Bruce Ikemizu della Japan Bullion Market Association.

"Il trasporto di metallo da Londra a New York sta rapidamente diventando una realtà a causa delle preoccupazioni sui dazi".

Mentre le scorte d'oro del Comex si sono ridotte di quasi un quinto rispetto al livello record del giorno della Liberazione, le scorte d'argento sono rimaste invariate rispetto ai massimi storici di aprile, sfiorando il mezzo miliardo di once (497.289 tonnellate).

Ciò equivale a più di 7 mesi di produzione mineraria globale di argento, sufficiente a soddisfare 2,4 anni di tutta la domanda interna statunitense di prodotti in argento.

I costi di prestito del platino hanno subito un nuovo balzo e anche i tassi di leasing del palladio sono aumentati, raggiungendo i massimi di quest'anno vicino al 2,7% annuo.

Lo stesso rame ha stabilito nuovi massimi storici sui contratti futures del CME statunitense, portando il divario rispetto ai futures LME globali a un nuovo record del 25%, mentre i prezzi al di fuori dell'America sono scivolati di nuovo sulle aspettative che, una volta che la tariffa di Trump sarà applicata dal 1° agosto, uccidendo le nuove importazioni, la disponibilità altrove nel mondo migliorerà.

Quest'anno sono state aggiunte quasi 140.000 tonnellate imperiali di rame alle scorte di magazzino approvate dal Comex, con un afflusso totale negli Stati Uniti di circa mezzo milione di tonnellate, secondo il brokeraggio StoneX.

"Di conseguenza", afferma Natalie Scott-Gray, analista di StoneX, "i mercati regionali del rame sono stati distorti, con materiale reindirizzato negli Stati Uniti non solo dai principali partner commerciali come Canada e Cile, ma anche da mercati di ultima istanza come LME e SHFE.

"Ciò ha comportato una significativa scarsità di unità di rame al di fuori degli Stati Uniti...[ma] è probabile che l'implementazione di tariffe più alte del previsto permetta al rame LME di riguadagnare il suo status di Dr.Copper, con prezzi che riflettono la salute del mercato industriale globale, piuttosto che il solo rischio di tariffe d'importazione statunitensi, come è avvenuto negli ultimi mesi."