L'oro scivola in una “correzione salutare” mentre i negoziati commerciali tra Stati Uniti e Cina procedono

I PREZZI DELL'ORO hanno subito un ulteriore calo lunedì, dopo che Stati Uniti e Cina hanno raggiunto un accordo quadro per un accordo commerciale, a pochi giorni dall'incontro previsto tra il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.

L'oro spot ha registrato un calo del 2,2% a 4.023 dollari l'oncia lunedì, segnando il livello più basso dallo scorso mercoledì. Il calo è arrivato dopo la più forte flessione dell'oro dalla settimana scorsa dall'aprile 2013, quando il metallo aveva raggiunto un massimo di 4381 dollari lunedì scorso.

“L'oro è finalmente entrato in una fase di correzione dopo nove settimane consecutive di rialzi”, ha detto Bruce Ikemizu, direttore capo della Japan Bullion Market Association.

Il metallo giallo ha perso il 2,8% la scorsa settimana, segnando il calo settimanale più consistente dalla settimana terminata il 27 giugno. Tuttavia, dall'ultima settimana di agosto l'oro aveva registrato un aumento del 24,1% senza alcun calo settimanale, la serie di rialzi più lunga dal giugno al agosto 2020, durante il picco della crisi Covid. Alla chiusura dell'ultima sessione, l'oro era ancora in rialzo del 57,3% rispetto all'inizio dell'anno.

“I mercati rialzisti hanno sempre bisogno di una sana correzione per eliminare le bolle speculative e garantire la durata del ciclo”, ha ribadito Nicky Shiels, responsabile della strategia sui metalli presso il gruppo svizzero di raffinazione e finanza MKS Pamp.

Martedì scorso, quando l'oro è crollato dopo aver raggiunto il suo massimo recente, l'open interest sui futures e sulle opzioni sull'oro sul Comex è salito al livello più alto dal settembre 2024, quando i prezzi stavano registrando una serie di massimi storici.

Tra i fondi di investimento ETF basati sull'oro, il gigante GLD ha ridotto le sue partecipazioni su base settimanale la scorsa settimana per la prima volta in cinque settimane. Ciò ha fatto seguito a un periodo in cui GLD aveva aggiunto più di 10 tonnellate in tre sessioni consecutive fino a lunedì scorso, un ritmo di accumulo che non si vedeva dal marzo 2020.

Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent ha affermato che l'accordo, raggiunto a margine del vertice dell'Associazione delle Nazioni del Sud-Est Asiatico (ASEAN) in Malesia domenica, eliminerà la minaccia di dazi del 100% sulle importazioni cinesi che entreranno in vigore il 1° novembre e includerà “un accordo definitivo” sulla vendita di TikTok negli Stati Uniti.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump incontrerà il suo omologo cinese Xi Jinping in Corea del Sud il 30 ottobre a margine di un vertice asiatico, come confermato dalla Casa Bianca la scorsa settimana.

Lunedì i mercati azionari asiatici hanno registrato un rialzo, con l'indice KOSPI della Corea del Sud, l'indice di riferimento di Taiwan e il Nikkei giapponese che hanno guadagnato oltre il 2% raggiungendo livelli record. L'indice blue chip CSI 300 cinese ha guadagnato l'1,19%, mentre l'Hang Seng di Hong Kong è salito dell'1,05%.

I prezzi dell'oro alla Borsa dell'oro di Shanghai sono scesi dello 0,5% a 932 yen al grammo. Lunedì hanno registrato uno sconto di 0,98 dollari l'oncia rispetto ai prezzi di Londra, dopo che la settimana scorsa il metallo prezioso all'ingrosso nel mercato n. 1 per consumo ha registrato un premio medio settimanale di 3,68 dollari, il primo dalla fine di agosto.

L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto alle principali valute concorrenti, è sceso leggermente lunedì, sulla scia delle aspettative di un taglio dei tassi negli Stati Uniti dopo la pubblicazione venerdì scorso di dati sull'indice dei prezzi al consumo inferiori alle attese. La pubblicazione era stata ritardata di nove giorni a causa della chiusura parziale del governo statunitense, giunta ormai al 27° giorno, la seconda più lunga mai registrata dopo quella di 35 giorni durante il primo mandato del presidente Donald Trump.

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a dieci anni, un benchmark per i prestiti governativi e per molti prestiti finanziari e commerciali, sono saliti sopra il 4,0%, nonostante la probabilità di un taglio dei tassi in ottobre nella riunione di politica monetaria di questa settimana sia vista con una certezza superiore al 96%. Secondo il consenso di mercato, i tassi della Fed dovrebbero chiudere il 2025 al 3,64%, in linea con il livello previsto nelle previsioni del “dot plot” di settembre.

Nel frattempo, il prezzo dell'oro in euro è sceso del 2,4% a 3450 euro, mentre il prezzo dell'oro nel Regno Unito in sterline per oncia è sceso del 2,5% a 3010 sterline.

Anche i prezzi dell'argento, un metallo principalmente industriale che trova quasi il 60% della sua domanda annuale negli usi industriali, sono scesi del 2,5% a 47,39 dollari l'oncia. Questo calo ha fatto seguito a un crollo dell'11,3% nella settimana precedente, il più forte calo settimanale dalla crisi globale dei mercati azionari durante la crisi Covid alla fine di settembre 2020.

“L'argento rimane sulla difensiva, poiché la liquidità post-Diwali nel mercato spot di Londra continua a migliorare”, ha affermato Ole Hansen, stratega delle materie prime presso la piattaforma di derivati Saxo Bank, sottolineando che oggi i prezzi spot sono tornati al di sotto dei futures, una struttura normale che riflette i costi di finanziamento e di stoccaggio, a differenza delle condizioni di mercato dell'argento osservate all'inizio di ottobre.