Il prezzo dell'oro prolunga il rimbalzo dopo il “caos del venerdì”

I PREZZI DELL'ORO si sono stabilizzati lunedì ai massimi delle ultime 7 sessioni, dopo aver registrato un rimbalzo nel fine settimana sulla scia delle aspettative di un taglio più rapido e consistente dei tassi di interesse statunitensi, dovuto alla sorprendente debolezza dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti e al nuovo attacco del presidente Trump al presidente della Federal Reserve Jerome Powell, afferma Atsuko Whitehouse di BullionVault.
 
“Nessuno può sbagliarsi così tanto? Abbiamo bisogno di dati precisi sull'occupazione”, ha affermato Trump sulla piattaforma social di sua proprietà, licenziando il commissario per le statistiche sul lavoro e chiedendo nuovamente le dimissioni dello “stupido testardo” Powell dopo che il governatore della Fed Adriana Kugler ha improvvisamente annunciato che lascerà la banca centrale con cinque mesi di anticipo.
 
Venerdì Trump ha anche annunciato lo schieramento di due sottomarini nucleari vicino alla Russia, nel corso di una discussione sui social media con Dmitry Medvedev, figura di spicco del Cremlino ed ex presidente russo.
 
Il prezzo spot dell'oro a Londra oggi è salito dello 0,1% a 3367 dollari per oncia troy, prolungando il rialzo di 65 dollari di venerdì, dopo aver più che compensato il calo della settimana precedente.
 
Il rialzo dell'oro è iniziato dopo che il Bureau of Labor Statistics ha dichiarato che la più grande economia mondiale ha creato solo 73.000 posti di lavoro a luglio, il dato più debole degli ultimi cinque mesi, con una revisione al ribasso di quasi 260.000 unità della crescita dei due mesi precedenti, che ha spinto il tasso di disoccupazione al 4,2%.
 
Venerdì il presidente Trump ha anche introdotto i dazi commerciali più elevati dagli anni '30, durante la Grande Depressione, portando l'aliquota tariffaria effettiva complessiva al 17%, secondo gli analisti dell'agenzia di rating Fitch.
 

 
“Venerdì non ha deluso le aspettative con la sua caotica serie di notizie”, afferma Nicky Shiels, responsabile della strategia sui metalli presso il gruppo svizzero di raffinazione e finanziamento di lingotti MKS Pamp, indicando la notizia “prevista” dei dazi di Trump, la notizia ‘inaspettata’ delle dimissioni di Kugler dalla Fed e l'“estrema volatilità dei prezzi” dell'oro.
 
Le probabilità di un taglio dei tassi da parte della banca centrale statunitense a settembre, che la scorsa settimana erano del 63%, sono ora salite a oltre l'85%, secondo le scommesse sul mercato dei futures monitorate dallo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME.
 
Da lì, i tassi della Fed dovrebbero ora chiudere il 2025 al 3,77%, più di un quarto di punto in meno rispetto alle previsioni del mercato dei futures solo giovedì scorso.
 
Si tratta del calo più marcato in due sessioni da quando il FOMC ha rivisto le proprie previsioni per la fine del 2025 al 3,9% lo scorso dicembre, e della previsione più bassa dall'inizio di luglio.
 
Dopo aver ripetutamente invitato Powell a tagliare i tassi o a dimettersi, venerdì Trump ha commentato le dimissioni di Kugler dicendo: “Ho un posto libero nel Consiglio della Federal Reserve” e aggiungendo di essere “molto contento” di ciò, sostenendo che l'economista accademico ed ex consigliere politico si sia dimesso a causa di disaccordi con il presidente della Fed.
 
Due dei membri della Fed nominati dallo stesso Trump, Christopher Waller e Michelle Bowman, la scorsa settimana hanno votato contro la decisione presa nella riunione di luglio di mantenere invariato il tasso di interesse di riferimento della Fed, chiedendo invece un taglio.
 
Kugler era assente al momento del voto.
 
“I mercati apprezzano l'indipendenza della banca centrale, almeno per quanto riguarda la definizione dei tassi di riferimento”, afferma Dan Ivascyn, chief investment officer del gigante della gestione di fondi Pimco.
 
“Sebbene ci sia sempre tensione tra i responsabili politici, qualsiasi tentativo di ridurre l'indipendenza sarebbe molto negativo per i mercati”.
 
L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto alle principali valute concorrenti, è salito oggi dello 0,2% dopo essere sceso di quasi l'1,5% venerdì a causa del forte rallentamento e della revisione dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti.
 
Ciò ha portato il prezzo dell'oro in euro a 2912 euro per oncia troy, mentre il prezzo dell'oro in sterline britanniche ha raggiunto le 2535 sterline.
 
I prezzi dell'argento, che trova quasi il 60% della sua domanda annuale negli usi industriali, sono aumentati dello 0,7% a 37,28 dollari per oncia.
 
Il metallo grigio era sceso del 3,9% la scorsa settimana dopo che Trump aveva fatto un'improvvisa inversione di rotta sui dazi all'importazione del rame, facendo crollare il prezzo dei futures statunitensi del metallo di base di oltre un quinto.
 
Trump ha licenziato Erika McEntarfer, capo del Bureau of Labor Statistics, poche ore dopo la pubblicazione venerdì del rapporto sui salari non agricoli di luglio, accusandola di parzialità politica in quanto nominata dal suo predecessore democratico Joe Biden.
 
William Beach, predecessore di McEntarfer, nominato durante la prima amministrazione Trump, ha definito il licenziamento “totalmente infondato” e ha affermato che costituisce un “precedente pericoloso”.
 
I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a dieci anni - un tasso di riferimento per i prestiti governativi, aziendali e commerciali - sono aumentati di 2 punti base lunedì, dopo essere scesi di 14 punti base nell'ultima sessione a causa dei dati deboli sull'occupazione e delle pressioni della Fed per un taglio dei tassi.
 
Anche i rendimenti a due anni, sensibili alle politiche, si sono stabilizzati dopo un calo di 28 punti base venerdì, il più grande calo dal dicembre 2023.
 
I mercati azionari europei hanno recuperato parte delle forti perdite della scorsa settimana, con l'indice europeo Stoxx 600 in rialzo dello 0,7%, quasi dimezzando il calo della sessione precedente.

Anche i futures sulle azioni statunitensi hanno indicato un rimbalzo dopo che l'indice S&P 500 ha registrato la sua peggiore settimana da maggio, poiché le tensioni geopolitiche hanno accentuato il clima di avversione al rischio sui mercati.
 
Ma il mercato azionario svizzero ha subito un forte calo, reagendo alla tariffa punitiva del 39% imposta da Trump sulle importazioni svizzere.