Oro diviso tra prezzi in dollari e i prezzi in sterline e euro, mentre previsioni sui tassi divergono

Il prezzo dell'oro ha invertito un piccolo rimbalzo in termini di dollaro giovedì, cancellando tutti i guadagni della scorsa settimana per gli investitori statunitensi, ma mantenendosi più solido per gli operatori del Regno Unito e dell'euro, mentre le aspettative sui tassi d'interesse divergono tra le tre maggiori valute di riserva delle banche centrali.

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"La lettura di ieri del settore dei servizi statunitense, più forte delle stime, ha rafforzato la speculazione che la Fed manterrà i tassi di interesse più alti più a lungo", afferma il gruppo svizzero di raffinazione e finanza dell'oro MKS Pamp in una nota di trading.
 
"L'S&P 500 ha chiuso al di sotto di 4.500, i rendimenti dei [titoli del Tesoro USA] a 2 anni hanno superato il 5% e l'oro è sceso a 1920 dollari, trascinando con sé il platino (a 910 dollari) e l'argento (a 23 dollari).
 
"Il palladio sembra aver trovato un supporto sotto i $1200/oz".
 
"Chiaramente", concorda Ole Hansen, stratega delle materie prime della piattaforma di spread-betting Saxo Bank, "abbiamo assistito a un'inversione di tendenza nei dati economici statunitensi, che sono passati dalla debolezza alla forza, e questo ha nuovamente alimentato l'aspettativa che la Federal Reserve non abbia ancora finito di aumentare i tassi".
 
Le nuove richieste di sussidi per i disoccupati negli Stati Uniti sono scese la scorsa settimana al minimo da febbraio, un minimo di 5 decadi raggiunto nel settembre 2018.
 
I dati economici statunitensi di giovedì hanno anche rivisto al rialzo l'inflazione del costo del lavoro per il periodo aprile-giugno, mentre il numero di nuove licenze edilizie rilasciate a luglio è sceso molto meno di quanto previsto dagli analisti rispetto al forte aumento di giugno.
 
Meno di una scommessa su dodici sulla decisione della Fed di settembre vede ora un altro aumento dall'attuale tetto del 5,50%, ma le scommesse sono quasi 50-50 per novembre.
 
Più avanti, il trading sui futures sui tassi d'interesse prevede ora che un taglio da parte della Fed sia improbabile prima di giugno 2024, mentre le previsioni per la decisione di maggio mantengono la tendenza di ieri a non cambiare.
 

 
"Un'ulteriore restrizione potrebbe essere giustificata", ha dichiarato mercoledì Susan Collins della Fed di Boston.
 
"Probabilmente è saggio e necessario", ha detto James Bullard della Fed di St.Louis - come Collins, non membro votante del Comitato per il Mercato Aperto della Fed fino al 2025 - "mantenere un ulteriore rialzo dei tassi" per la fine del 2023, quando il FOMC pubblicherà la prossima serie di previsioni "dot plot" insieme alla decisione di settembre sui tassi di interesse tra due settimane.
 
Per quanto riguarda i tassi d'interesse del Regno Unito, "non dico che siamo all'apice del ciclo", ha detto ieri il governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey ai legislatori di Londra, "ma penso che ci siamo molto più vicini... [perché] il calo dell'inflazione continuerà e... sarà abbastanza marcato entro la fine di quest'anno".
 
"La domanda ora è: le aspettative di inflazione continueranno a scendere? E questo si rifletterà sulle contrattazioni salariali?".
 
Con la sterlina scesa ai livelli di metà giugno rispetto al dollaro dopo i commenti di Bailey, il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia è salito oggi ai massimi di 12 settimane di lunedì, a 1544 sterline.
 
La vicina unione valutaria a 20 nazioni, l'area dell'euro, si trova nel frattempo ad affrontare un'"ondata di fallimenti" - già ai massimi dal 2015 - grazie all'aumento dei tassi d'interesse della Banca Centrale Europea, afferma il think tank dell'OCSE nella sua ultima indagine economica sull'area di 350 milioni di cittadini.
 
La crescita economica nel secondo trimestre del 2023 è rallentata allo 0,5% annuo, secondo i nuovi dati diffusi oggi, e anche la crescita dell'occupazione nell'Eurozona è stata rivista al ribasso per il secondo trimestre.
 
L'oro in euro è risalito questa mattina verso i 1800 euro, un massimo di 11 settimane raggiunto venerdì scorso, prima di arretrare di 5 euro per oncia troy nell'asta di riferimento di Londra delle 15.00.
 
"L'oro è in attesa di una nuova narrazione", afferma Cam Currie, senior investment advisor della banca d'investimento canadese da 70 miliardi di dollari Canaccord Genuity, osservando che la mini-crisi dei titoli bancari che ha portato l'oro al di sopra dei 2.000 dollari l'oncia di Troy questa primavera sembra ormai "un ricordo di tanto tempo fa. I mercati se ne sono dimenticati".
 
Eppure, nonostante la mancanza di afflussi di investimenti - soprattutto negli ETF sull'oro e nei titoli minerari auriferi - il prezzo dell'oro rimane "vicino ai massimi storici [mentre] al di fuori di Nvidia e Apple, forse Microsoft, quanti settori [del mercato azionario] stanno scambiando ai massimi storici?".