L'oro si mantiene a 3300 dollari mentre prosegue la de-dollarizzazione, con l'attenzione puntata sul debito statunitense

I PREZZI DELL'ORO sono rimasti invariati lunedì dopo essere scesi brevemente sotto i 3300 dollari l'oncia per gli investitori in dollari, poiché i costi di finanziamento a lungo termine sono nuovamente aumentati sul mercato obbligazionario in vista della grande vendita di nuovi titoli del Tesoro USA prevista per questa settimana, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.
 
Tra le crescenti preoccupazioni per il deficit di bilancio di Washington e il peggioramento delle violenze a Los Angeles a seguito delle retate contro gli immigrati del presidente Trump, investitori e trader seguiranno con attenzione l'asta di giovedì di 22 miliardi di dollari in titoli del Tesoro a 30 anni, che costituirà un test fondamentale per la domanda di mercato dei titoli di debito statunitensi.
 
“Se i rendimenti obbligazionari aumentano perché il debito statunitense è più rischioso, a causa delle preoccupazioni fiscali e dell'incertezza politica, allo stesso tempo il dollaro può indebolirsi”, afferma Shahab Jalinoos, responsabile della strategia valutaria G10 presso la banca svizzera UBS, sottolineando che questo andamento di calo dei prezzi delle obbligazioni e della valuta è più comune nelle economie dei mercati emergenti.
 
La banca centrale cinese ha dichiarato di aver ampliato le proprie riserve auree per il settimo mese consecutivo a maggio, anche se solo di 2 tonnellate. Secondo l'opinione diffusa, tale dato sottostima la reale entità della domanda di Pechino, portando l'acquisizione della Banca Popolare Cinese dall'inizio dell'anno a 17 tonnellate, con un totale di riserve ufficiali ora pari a 2.296 tonnellate, il sesto posto nella classifica mondiale delle riserve auree dei paesi sovrani.
 
“I fattori che hanno sostenuto la de-dollarizzazione negli ultimi anni rimangono saldamente in atto“, ha affermato giovedì scorso Philip Newman, amministratore delegato di Metals Focus, presentando il nuovo Gold Focus 2025 della società di consulenza specializzata.
 
”Dopo essere aumentati di un terzo raggiungendo un nuovo massimo storico, i prezzi dell'oro nel 2025 rimangono ben sostenuti sulla scia dell'incertezza economica incentrata sulla politica statunitense e sulle continue tensioni geopolitiche”.
 

 
Metals Focus prevede ora che i fattori strutturali alla base del rialzo dell'oro persisteranno fino al 2025, aumentando il prezzo medio annuo del metallo prezioso del 35% a 3210 dollari l'oncia, il sesto nuovo massimo storico consecutivo.
 
L'oro spot è salito dello 0,3% toccando i 3321 dollari per oncia troy lunedì, dopo essere sceso di 90 dollari venerdì dal picco di 3403 dollari raggiunto in tre settimane a seguito dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti superiori alle attese.
 
“Il fatto che l'oro si sia mantenuto sopra i 3300 dollari è probabilmente più importante del fatto che non sia riuscito a superare i 3400 dollari”, afferma Bruce Ikemizu della Japan Bullion Market Association. 
 
“Con l'aumento del rischio sul mercato azionario, il fatto che l'oro non sia sceso troppo e continui a salire suggerisce che l'interesse per l'acquisto di oro, soprattutto da parte delle banche centrali, è ancora forte”.
 
Includendo la domanda sovrana non segnalata, le banche centrali di tutto il mondo sono sulla buona strada per acquistare 1.000 tonnellate d'oro per il quarto anno consecutivo nel 2025, secondo le previsioni di Metals Focus, rafforzando una strategia più ampia di diversificazione rispetto agli asset denominati in dollari statunitensi.
 
Finora l'oro è aumentato del 26,8% su base annua media, raggiungendo i 3022 dollari dopo aver toccato un massimo intraday di 3500 dollari a fine aprile, nel contesto del crollo dei mercati delle materie prime e finanziari seguito all'annuncio dei dazi commerciali da parte di Trump in occasione del “Liberation Day”.
 
Trump ha dichiarato che tre dei suoi principali collaboratori incontreranno oggi i funzionari cinesi a Londra, in concomitanza con la visita del vice premier cinese nel Regno Unito per i colloqui economici, a seguito dell'accordo di riduzione dei dazi doganali di 90 giorni raggiunto il 12 maggio. 
 
Nel frattempo, i prezzi dell'argento, principalmente un metallo industriale, hanno continuato a salire raggiungendo nuovi massimi di 13 anni sul mercato spot, con un aumento dello 0,9% a 36,22 dollari per oncia troy dopo che i prezzi dell'argento hanno superato i 36 dollari.
 
Il platino, ampiamente utilizzato nei convertitori catalitici per le automobili a combustibile fossile, è salito del 2,8% raggiungendo un nuovo massimo di 4 anni a 1201 dollari per oncia, sulla scia del rialzo del 9,0% registrato la scorsa settimana dal metallo prezioso industriale.
 
Il palladio, che vede oltre l'80% della sua domanda finale provenire dai catalizzatori per automobili, è salito del 2,4% a 1075 dollari per oncia.
 
Nel frattempo, il prezzo dell'oro in sterline britanniche ed euro è sceso dello 0,1% rispettivamente a 2443 sterline e 2902 euro per oncia, toccando i minimi di una settimana, poiché entrambe le valute si sono rafforzate rispetto al dollaro USA sul mercato dei cambi.
 
Attualmente in discussione al Senato, il “One Big Beautiful Bill” di Trump, che prevede tagli fiscali estesi, ulteriori sgravi fiscali, una riduzione della spesa sociale e un aumento del tetto del debito federale, dovrebbe aggiungere altri 2,4 trilioni di dollari al debito nazionale degli Stati Uniti nel prossimo decennio, secondo le stime del Congressional Budget Office e di altri analisti fiscali.