Il prezzo dell'oro si stabilizza mentre la “tassa di vendetta 899” colpisce gli asset in dollari statunitensi

Mercoledì i prezzi dell'oro si sono stabilizzati, raggiungendo nuovi record storici solo sei settimane fa, mentre i mercati azionari statunitensi continuavano a rimanere indietro rispetto alle azioni globali e il dollaro scendeva nuovamente tra i timori che il capitale globale potesse abbandonare gli asset statunitensi, compresi i titoli del Tesoro, a causa della “Revenge Tax” del presidente Trump sugli investitori stranieri.
 
Nascosta nella “bellissima” legge fiscale e di spesa di Trump, ora definita “abominio disgustoso” dal miliardario CEO tecnologico Elon Musk, importante sostenitore di Trump ed ex zar dell'“efficienza governativa”, la clausola 899 consentirebbe a Washington di applicare un'imposta dal 5% al 20% sui profitti e sui redditi statunitensi realizzati da investitori con sede in paesi accusati di colpire le aziende statunitensi con tasse “discriminatorie”.
 
Ora in fase di approvazione urgente al Senato prima del 4 luglio, la “Revenge Tax” di Trump potrebbe far precipitare il dollaro del 5%, secondo Ludovic Subran, chief investment officer del colosso tedesco dei servizi finanziari Allianz.
 
Il dollaro oggi è stato scambiato vicino al minimo degli ultimi due anni sull'indice Bloomberg delle valute dei mercati sviluppati ed emergenti.
 
Il prezzo dell'oro è stato scambiato a 3350 dollari per oncia troy, in calo dell'1,1% rispetto al massimo di quattro settimane registrato lunedì sera e di 150 dollari rispetto al picco record di metà aprile.
 
Le borse di New York hanno aperto la giornata con un rialzo dello 0,3%, mentre l'Asia ha chiuso con un guadagno dello 0,6% e le borse europee hanno registrato un rialzo dello 0,5%, estendendo la sovraperformance dei titoli azionari non statunitensi a livello mondiale a oltre 12 punti percentuali nel 2025 fino ad oggi.
 
L'oro, tuttavia, ha fatto più del doppio.

 
I nuovi dati odierni indicano che l'economia statunitense ha creato solo 37.000 posti di lavoro a maggio, la crescita più debole dal marzo 2023 e inferiore di oltre due terzi alle previsioni di Wall Street per la stima dei salari ADP.
 
Venerdì saranno resi noti i dati ufficiali sui salari non agricoli del Bureau of Labor Statistics, un punto chiave per la volatilità del trading dell'oro e delle attività in dollari statunitensi.
 
“I DATI ADP SONO STATI PUBBLICATI!!!”, ha twittato Trump sulla piattaforma TruthSocial di sua proprietà.
 
"‘Troppo tardi’ Powell deve ora ABBASSARE IL TASSO. È incredibile!!! L'Europa ha abbassato i tassi NOVE VOLTE!”, ha continuato il presidente, rinnovando l'attacco della Casa Bianca al presidente della Federal Reserve che lui stesso aveva nominato nel 2019.
 
Due dei tre obiettivi politici di Trump sono stati raggiunti, secondo una nota dello stratega del mercato dell'oro Nicky Shiels del gruppo svizzero di raffinazione e finanza MKS Pamp, con i tassi più bassi che rappresentano ‘l'ultimo tassello’ con l'indebolimento del dollaro e il calo dei prezzi dell'energia.
 
Secondo le previsioni di consenso, giovedì la Banca centrale europea taglierà ancora una volta i tassi di interesse dell'Eurozona, dopo che l'inflazione dei prezzi al consumo nell'unione monetaria dei 20 paesi è scesa all'1,9% annuo a maggio, un punto percentuale al di sotto delle aspettative.
 
La crescita economica degli Stati Uniti rallenterà di due quinti nel 2025, attestandosi all'1,6%, secondo gli ultimi aggiornamenti del think tank e forum politico con sede a Parigi dell'OCSE.
 
Tuttavia, secondo le stime GDPNow della Fed di Atlanta, i dati attuali indicano una crescita del PIL del 4,6% su base annua nel trimestre aprile-giugno.
 
“Grazie ai dazi, la nostra economia è in forte espansione!”, ha twittato Trump oggi, poco prima che l'indagine mensile ISM sulle imprese di servizi rivelasse che il settore ha subito un calo dell'attività e degli ordini a maggio, ma con un forte aumento dei prezzi pagati.
 
Questo rallentamento ha visto il prezzo dei titoli del Tesoro USA risalire dal minimo settimanale di ieri, portando i costi di finanziamento decennali del governo federale al di sotto del 4,40% annuo per la prima volta in quasi un mese. 
 
“L'America sta diventando meno attraente per gli investitori globali in un momento in cui la situazione fiscale del governo, grave e in deterioramento, ha più che mai bisogno di loro”, afferma Bill Dudley, ex presidente della Fed di New York.
 
“Se le azioni e le obbligazioni americane diventano più rischiose e costose, è logico che gli investitori stranieri ritirino i loro capitali”, afferma il giornalista di Bloomberg John Authers.
 
Ma con il dollaro statunitense che rimane la valuta di riserva numero uno delle banche centrali mondiali, la valuta utilizzata per la fatturazione commerciale e il trading finanziario, ‘la domanda di attività di riserva porta a una significativa sopravvalutazione della valuta con conseguenze economiche reali’, afferma il “Piano Mar-a-Lago” elaborato dal gestore patrimoniale Stephen Miran, ora presidente del Consiglio dei consulenti economici di Trump, che ripropone argomenti di lunga data a favore dell'indebolimento dello status di valuta di riserva del dollaro nella sua “Guida all'uso per la ristrutturazione del sistema commerciale globale” pubblicata lo scorso novembre. 
 
Secondo i dati ufficiali, le banche centrali hanno continuato ad acquistare oro nel mese di aprile, ma a un ritmo più lento per il secondo mese consecutivo, mentre il metallo prezioso ha raggiunto il picco di 3500 dollari l'oncia.
 
“Il rialzo dell'oro a livelli record multipli difficilmente scoraggerà le banche centrali dall'acquistarlo”, afferma Krishan Gopaul, analista senior del World Gold Council, l'organizzazione mondiale dell'industria mineraria, perché ‘tendono ad avere un approccio più strategico. [Ma] questo potrebbe spiegare in parte il rallentamento’.
 
“Nonostante il rallentamento degli acquisti”, affermano gli strateghi delle materie prime Warren Patterson ed Ewa Manthey della banca olandese ING, “le banche centrali continueranno probabilmente ad aggiungere oro alle loro riserve, dato il contesto economico incerto e gli sforzi di diversificazione dal dollaro statunitense”.
 
Come il prezzo dell'oro, anche quello dell'argento è rimasto stabile mercoledì, attestandosi sopra i 34 dollari per oncia troy per il secondo giorno consecutivo all'asta di riferimento di mezzogiorno a Londra.
 
L'argento ha superato il livello di 34 dollari in 4 giorni a marzo e 6 volte lo scorso ottobre, quando ha segnato il massimo degli ultimi 12 anni.