Investimenti cinesi in oro "sostanziosi" dopo il prezzo a $2400, sfidando così la politica rialzista della Fed americana

Il prezzo dell'oro a SHANGHAI ha continuato al di sopra dell'equivalente di 2400 dollari per oncia per la quarta sessione consecutiva mercoledì, estendendo il forte premio della Cina alle quotazioni del metallo di Londra, anche se i prezzi dell'oro a livello globale sono saliti verso i nuovi massimi storici della scorsa settimana in termini di dollaro, euro e sterlina britannica, nonostante il crollo delle aspettative di un taglio dei tassi della Fed statunitense in tempi brevi.

 

Con le scommesse sui tassi d'interesse della Fed nei mercati d'investimento che vedono ora la possibilità che la banca centrale statunitense aumenti effettivamente il costo del prestito il mese prossimo a fronte dell'aumento dell'inflazione, i prezzi dell'oro a Londra sono saliti a 2389 dollari per oncia troy intorno all'asta della City delle 15:00, appena 10 dollari sotto il nuovo massimo di riferimento di venerdì, pari a 2401 dollari, il 15° nuovo record del prezzo dell'oro in 31 giorni di negoziazione dall'inizio di marzo.

 

I prezzi dell'oro in Cina si sono attestati mercoledì pomeriggio a 565 ¥ al grammo presso lo Shanghai Gold Exchange, equivalenti a 2430 dollari per oncia troy e inferiori dello 0,4% al nuovo massimo di riferimento dello SGE di venerdì scorso in termini di Yuan onshore, il 17° nuovo record in 32 sessioni dall'inizio del mese scorso. 

 

 

"Questa settimana la Cina ha registrato numeri economici contrastanti", osserva Rhona O'Connell, analista del mercato dei metalli preziosi presso il broker StoneX.

 

"Il PIL del primo trimestre è buono, ma le vendite di immobili da un anno all'altro sono orribili e gli investimenti scarsi".

 

L'agenzia di dati ufficiale statale cinese ha dichiarato ieri che la seconda economia mondiale si è espansa del 5,3% annuo nel periodo gennaio-marzo, battendo le previsioni degli analisti di una crescita del 5,0%, nonostante il mese scorso abbia mostrato una produzione industriale e vendite al dettaglio più deboli del previsto.

 

Gli investimenti nello sviluppo immobiliare sono scesi di quasi 1/10 rispetto al primo trimestre del 2023 e la raccolta di capitali sui mercati azionari cinesi è scesa al livello più basso in oltre 2 decenni, secondo i dati dell'analista Dealogic citati dal Financial Times.

 

Al contrario, "la domanda di investimenti in oro è forte", si legge in una nota della China Gold Association, associazione statale, del mese scorso, e gli investimenti e il commercio di oro in Cina sono aumentati con l'aumento dei prezzi.

 

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"Con l'indebolimento di asset nazionali come le azioni e gli immobili", ha dichiarato la CGA, "l'impressionante performance del prezzo dell'oro in Renminbi ha attratto gli investitori [cinesi] alla ricerca di beni rifugio, che hanno portato a una continua domanda di lingotti e monete d'oro".

 

L'indice azionario cinese CSI 300 è salito oggi dell'1,5%, riducendo la perdita di un mese all'1,0% ma rimanendo al di sotto della metà del valore massimo del febbraio 2021.

 

Anche i mercati azionari globali si sono stabilizzati mercoledì dopo essere scesi per tre sessioni consecutive, mantenendo l'indice MSCI World del 4,0% al di sotto del massimo storico di fine marzo.

 

Ma mentre i prezzi dei titoli di Stato statunitensi e di altri paesi occidentali sono saliti, facendo scendere i costi dei prestiti a lungo termine dai massimi di 5 mesi di ieri, le scommesse sulla riunione della Federal Reserve del mese prossimo hanno visto evaporare del tutto le aspettative di un taglio dei tassi, con l'1,6% delle scommesse a favore di un rialzo per la prima volta nel 2024.

 

All'inizio dell'anno gli operatori si aspettavano quasi all'unanimità un taglio dei tassi a marzo, dal massimo di due decenni del 5,33% annuo. Ma le scommesse di consenso danno il primo taglio dei tassi non prima di settembre, con i tassi di fine anno previsti al 4,97% secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME (quasi due tagli in meno rispetto a quanto previsto dalla stessa banca centrale statunitense nelle sue ultime proiezioni "dot plot").

 

Dopo il rafforzamento a sorpresa dell'inflazione CPI negli Stati Uniti della scorsa settimana e i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti più forti del previsto di questa settimana, "se l'inflazione più alta persiste, possiamo mantenere l'attuale livello di restrizione per tutto il tempo necessario", ha dichiarato ieri il presidente della Fed Jerome Powell.

 

"La mia prospettiva di base", ha aggiunto il vicepresidente della Fed Philip Jefferson in commenti separati ma ancora più "falsi", "continua a essere che l'inflazione diminuirà ulteriormente con il tasso di policy mantenuto fermo al livello attuale".