Gli speculatori sull'oro del Comex “mancano la mossa” mentre il metallo tocca di nuovo i 3000 dollari

L'Oro ha brevemente toccato di nuovo i 3000 dollari lunedì...

...mentre i futures sull'oro di New York hanno raggiunto un picco di 7 dollari sotto il nuovo massimo di 3015 dollari di venerdì - raggiunto nonostante gli speculatori abbiano tagliato la loro posizione rialzista nei contratti Comex, portandola al minimo in 36 settimane - mentre cresce l'allarme sul rischio di un rallentamento dell'economia e di un aumento dell'inflazione in tutto il mondo a causa delle politiche commerciali del presidente americano Trump, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.
 
I prezzi spot dell'oro di Londra hanno testato i 3000 dollari per oncia troy questa mattina prima di scendere di 10 dollari, ripetendo lo schema di venerdì che ha perso 20 dollari dopo aver toccato un nuovo massimo storico a 3004 dollari.
 
“I conti istituzionali e con leva finanziaria hanno mancato in gran parte la mossa dei $2500-$3000”, afferma Nicky Shiels, responsabile della strategia dei metalli presso il gruppo svizzero di raffinazione e finanza MKS Pamp, notando che l'interesse aperto totale nei futures sull'oro Comex con regolamento a New York sulla borsa dei derivati CME è ancora 100.000 contratti al di sotto del picco di metà gennaio.
 
Prima dei nuovi record sopra i 3000 dollari dell'oro della scorsa settimana, il numero totale di contratti future e di opzioni sull'oro del Comex aperti sul mercato è stato solo del 3,9% al di sopra della sua media decennale, rimanendo al di sotto di 800.000 per il terzo martedì consecutivo, secondo gli ultimi dati settimanali compilati dall'autorità di regolamentazione, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
 
Nell'agosto 2020, quando l'oro ha superato per l'ultima volta il livello “psicologico” delle quattro cifre a 2.000 dollari l'oncia durante la crisi di Covid, l'open interest totale dei derivati sull'oro statunitensi ha superato il milione per dodici settimane consecutive.
 
Nel week-end di martedì scorso, gli hedge fund e gli altri speculatori con leva finanziaria hanno ridotto le loro scommesse rialziste, al netto di quelle ribassiste, per la settima volta consecutiva, scendendo al livello più basso dall'inizio di luglio 2024.
 

 
“Abbiamo 3200 dollari l'oncia come massimo previsto per l'oro quest'anno”, dice Shiels, ripetendo la sua previsione per il limite superiore dell'oro nel 2025 e citando la guerra commerciale di Trump, l'incertezza economica e geopolitica, la volatilità del mercato azionario e la debolezza del dollaro USA per gli ulteriori 200 dollari di guadagno.
 
“In un contesto di incertezza geopolitica e di cambiamenti tariffari in corso, l'appetito per l'oro rimane forte”, afferma Suki Cooper, analista dei metalli preziosi della banca globale e del mercato dei metalli preziosi di Londra Standard Chartered.
 
Dopo un 2025 “resiliente”, l'economia globale sta mostrando segni di debolezza secondo l'ultimo Interim Economic Outlook del forum finanziario globale e del think-tank OCSE, che indica una crescita più lenta, un'inflazione persistente e un ambiente politico incerto guidato dagli attriti commerciali.
 
“Sono nel settore degli investimenti da 35 anni e posso dire che le correzioni [del mercato azionario] sono salutari. Sono normali”, ha dichiarato il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent, un ex gestore di hedge fund, in un'intervista rilasciata domenica quando gli è stato chiesto di parlare del crollo delle azioni statunitensi da quando Trump ha assunto nuovamente lo Studio Ovale.
 
I mercati azionari asiatici sono saliti di meno dello 0,7% lunedì dopo che il governo comunista cinese ha promesso di rilanciare i consumi nella seconda economia mondiale, muovendosi per “rilanciare vigorosamente i consumi” e “stimolare la domanda interna su tutta la linea”, secondo Xinhua, l'agenzia di stampa statale cinese.
 
I prezzi dell'oro alla Borsa dell'oro di Shanghai hanno raggiunto oggi un nuovo massimo a 695 yen al grammo, ma hanno mostrato un premio rispetto a Londra di soli 3 dollari l'oncia, meno della metà dell'incentivo tipico per le nuove importazioni di metallo prezioso nel primo Paese consumatore del metallo prezioso.
 
L'oro di Londra quotato in euro e la sterlina britannica si sono mantenuti quasi invariati rispetto alla chiusura di venerdì, a 2744 euro e 2309 sterline.
 
La scorsa settimana i fondi fiduciari ETF sostenuti dall'oro negli Stati Uniti si sono espansi, con l'SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) e l'ETF sull'oro di iShares (NYSEArca: IAU) che hanno raggiunto rispettivamente il massimo dalla fine del mese scorso e dal settembre 2023.
 
Il prezzo dell'argento, che trova quasi il 60% della sua domanda annuale negli usi industriali, è sceso dello 0,7% rispetto alla chiusura di venerdì - la più alta dalla fine di ottobre - e si è attestato a 33,62 dollari l'oncia.