L'esplosione del debito tedesco fa crollare l'oro del 5% rispetto al record dell'euro

Il prezzo dell'oro è salito per gli investitori in dollari...

...ma è crollato rispetto all'euro mercoledì, quando l'"esplosione del debito" della Germania per aumentare la spesa per la difesa e le infrastrutture, mentre gli Stati Uniti smettono di sostenere l'Ucraina, ha provocato un crollo dei prezzi delle obbligazioni europee e ha fatto schizzare in alto i mercati azionari della regione.

L'argento è salito anche in euro, con il metallo prezioso più utile a livello industriale - necessario per la difesa, l'energia solare e i sistemi elettronici - a 32,50 dollari e 30,23 euro per oncia troy.

I mercati avevano previsto un altro taglio di 1/4 di punto ai tassi d'interesse dell'euro da parte della Banca Centrale Europea per la riunione di giovedì, ma i costi di prestito per la Germania - la più grande economia dell'Unione valutaria a 20 nazioni - sono balzati di un simile importo oggi sul mercato obbligazionario.

Le scommesse sui tassi d'interesse della Fed statunitense, invece, hanno puntato nuovamente al ribasso dopo che il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato che la Casa Bianca è "decisa a far scendere i tassi d'interesse", portando la previsione di consenso del mercato per il Natale 2025 al 3,57% annuo.

Estendendo il crollo di questa settimana sulle stime secondo cui l'economia più grande del mondo è già in recessione, questa è la previsione di mercato più bassa per il tasso dei Fed funds da prima che Donald Trump vincesse le elezioni presidenziali statunitensi di novembre.

L'euro è balzato di oltre l'1% rispetto al dollaro per il terzo giorno consecutivo, schiacciando i prezzi dell'oro a un minimo di un mese sotto i 2714 euro per oncia troy.

L'indice Dax di Francoforte delle azioni societarie tedesche è invece salito a nuovi massimi storici, con un balzo del 3,5% che ha più che annullato il pesante sell-off dei dazi di Trump di martedì, guidato dai titoli dell'edilizia, dell'industria e della difesa.

Appena una settimana dopo aver dichiarato che non ci sarebbero state "riforme rapide" delle regole di Berlino sul "freno al debito" per i prestiti pubblici, il vincitore delle elezioni del mese scorso, Friedrich Merz, del partito CDU, ha dichiarato che "la regola per la nostra difesa ora deve essere "tutto ciò che serve"", proponendo anche una spesa per infrastrutture di mezzo trilione di euro fino al 2035.

I costi di prestito di Berlino sono balzati oggi di 1/4 di punto al 2,75% annuo sui titoli decennali, il più forte aumento dei rendimenti dei Bund dalla crisi del Covid di inizio 2020.

"Una vera e propria esplosione del debito attende la Germania", afferma il quotidiano Die Welt. "L'opinione pubblica è preoccupata: Chi pagherà per tutto questo? Il sacro rating AAA della Germania è ora in pericolo? E la crescita può compensare tutto questo?".

Con l'Unione Europea che propone di prendere in prestito altri 150 miliardi di euro per finanziare quello che la Presidente della Commissione Ursula von der Leyen definisce "il riarmo... nei momenti più importanti e pericolosi", anche il rendimento dell'OAT decennale francese ha toccato un massimo di 16 mesi.

Come l'euro, la sterlina britannica ha toccato oggi i massimi di 16 settimane nei confronti del dollaro, dopo che il governo di sinistra di Keir Starmer ha annunciato tagli ai pagamenti del welfare, una settimana dopo aver tagliato il bilancio degli aiuti all'estero per contribuire a finanziare un'ondata di investimenti militari.

Il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia è rimasto invariato per tutta la settimana a 2270 sterline.

I prezzi dell'oro in dollari hanno toccato nel frattempo i massimi di una settimana a 2929 dollari l'oncia di Troia, mentre l'indice azionario S&P500 è scivolato dello 0,5%, portandosi al 2,0% di ribasso per il 2025, mentre i costi di indebitamento a 10 anni di Washington sono stati scambiati 0,1 punti percentuali al di sopra del minimo di 4 mesi di ieri del 4,14% annuo.

Il ministro delle Finanze di Trump - il gestore di hedge fund Scott Bessent - ha aggiunto nell'intervista rilasciata ieri sera a Fox News che gli acquirenti di case nel 50% inferiore dei redditi statunitensi sono stati "schiacciati dagli alti tassi di interesse" durante l'amministrazione del democratico Biden.