L'oro riduce il guadagno di febbraio allo 0,7% mentre il “caos Trump” colpisce azioni, Bitcoin e rendimenti obbligazionari

Il prezzo dell'ORO venerdì ha prolungato la caduta di questa settimana...

dai nuovi massimi storici, perdendo il 3,5% rispetto allo scorso fine settimana, mentre i mercati azionari globali sono scesi insieme alle materie prime industriali e ai rendimenti obbligazionari a lungo termine in seguito all'ultimo “caos politico” della nuova amministrazione Trump a Washington.
 
Con i mercati azionari globali che hanno perso l'1,9% a febbraio sull'indice MSCI World, ciò ha ridotto il guadagno dell'oro per il mese allo 0,7%, mentre la cosiddetta “valuta digitale” Bitcoin è scesa di quasi un quarto e il tasso di interesse annuale offerto dai titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso al 4,25%, il minimo da metà dicembre.
 
“La droga continua a entrare nel nostro Paese dal Messico e dal Canada”, ha dichiarato nella notte il presidente degli Stati Uniti Trump sul suo sito Truthsocial, confermando che martedì prossimo entreranno in vigore i dazi commerciali contro i vicini più prossimi degli USA, oltre a un'ulteriore tariffa del 10% sulla Cina, nazione manifatturiera numero 1 al mondo.
 
“L'oro non è stato un bersaglio diretto dei dazi”, osserva il World Gold Council dell'industria mineraria, ‘ma le reazioni del mercato all'incertezza commerciale hanno determinato un cambiamento significativo nel comportamento di trading e hanno avuto un impatto sul prezzo dell'oro’.
 
I "futures" sull'oro di New York oggi hanno continuato a fare trading al di sopra delle quotazioni dell'oro di Londra, ma il divario è sceso fino a 5 dollari per oncia troy - tornando al tipico livello pre-Trump - nonostante il Messico e il Canada rappresentino la maggior parte delle importazioni di metallo prezioso nella più grande economia del mondo.
 
Poi il rimbalzo a 15 dollari nel tardo commercio londinese, l'arb dell'oro NYLON di oggi si confronta con un picco sopra i 40 dollari il giorno di San Valentino, un picco vicino ai 58 dollari alla fine di gennaio e una media dall'inizio di dicembre di quasi 20 dollari per oncia troy.
 

 
Anche i tassi di leasing per prendere in prestito l'oro a Londra sono diminuiti con il calo dei prezzi dei lingotti e dei futures, scendendo sotto lo 0,65% annuo per i prestiti a 1 mese.
 
Questo dato, in calo rispetto al 5,5% di inizio febbraio, suggerisce un netto calo della domanda di prestito dell'oro di Londra per la spedizione negli Stati Uniti.
 
Il peso delle scorte d'oro statunitensi nei magazzini approvati dal CME è balzato del 65,7% nel mese fino a metà febbraio.
 
La crescita è stata solo del 4,3% negli ultimi quindici giorni, ma ha comunque raggiunto il valore più alto dal picco delle scorte della crisi di Covid del 2020.
 
“Lo spostamento dell'oro da Londra agli Stati Uniti, l'aumento dei premi Comex e le preoccupazioni sulla disponibilità sono in gran parte il risultato di decisioni di gestione del rischio [in vista di potenziali tariffe commerciali sui lingotti] piuttosto che di veri problemi di offerta”, afferma il WGC.
 
C'è un “eccesso di oro” nelle camere blindate di New York, afferma la CNBC, citando l'analisi di BullionVault secondo cui le scorte d'oro statunitensi ammontano ora a oltre 4 anni di domanda degli Stati Uniti.
 
Con le tariffe commerciali destinate ad aumentare il costo della vita negli Stati Uniti, mentre la Casa Bianca di Trump questa settimana si è rifiutata di definire la Russia l'aggressore nella guerra in Ucraina - di cui lunedì scorso è ricorso il terzo anniversario - sostenendo al contempo la restituzione a Kiev del territorio conquistato dall'invasione di Mosca, “il riallineamento strategico degli Stati Uniti [significa] che i mercati rischiosi sono danneggiati dal calo dell'ottimismo dei consumatori statunitensi”, afferma una nota della banca d'investimento francese Natixis.
 
“Il calo dei rendimenti obbligazionari, guidato dalla parte lunga della curva, riflette queste preoccupazioni sulla persistenza dell'eccezionalismo statunitense”.
 
Il prezzo dell'oro in termini di dollaro ha fissato oggi circa 2832 dollari per oncia troy all'asta di benchmarking delle 15:00 di Londra.
 
Il livello più basso dal primo giorno di febbraio ha ridotto il rialzo mensile dell'oro a soli 20 dollari dopo l'impennata del 7,7% di gennaio - il più grande guadagno di un mese dallo scorso marzo - ma ha comunque portato l'oro alla sua nona chiusura mensile da record degli ultimi 12 mesi.
 
Si tratta del massimo dalla grande crisi finanziaria globale dell'oro dell'estate 2011, che ha stabilito i massimi storici non battuti fino alla crisi di Covid del 2020.
 
I mercati azionari statunitensi, invece, hanno perso il 2,2% nel mese di febbraio, con l'indice dei prezzi S&P500 che ha registrato il più forte calo in un mese dalla perdita del 4,1% dello scorso aprile.
 
Con gli investitori che si precipitano sul debito pubblico occidentale in quello che i media mainstream, dal New Yorker all'Hindustan Times, definiscono il “caos” politico di Trump, il rendimento annuo offerto agli acquirenti del debito del Tesoro USA a 10 anni è sceso di 0,35 punti percentuali a fronte del balzo dei prezzi del debito di Washington.
 
Nel frattempo il Bitcoin ha perso il 23,5% nel mese di febbraio, scambiando quasi un quarto al di sotto dei massimi storici di metà gennaio, sopra i 106.000 dollari, con il più forte calo di un mese dal giugno 2022.
 
Negli ultimi 5 anni, il Bitcoin ha registrato una volatilità media giornaliera su base mensile del 49,8%.
 
Per l'oro quotato in dollari la percentuale è del 14,7%, mentre per l'indice S&P500 del mercato azionario statunitense è del 17,7%.
 
L'argento, utile a livello industriale, ha perso nel frattempo l'1,4% a febbraio rispetto alla quotazione finale di Londra del mese scorso, fissandosi oggi intorno ai 31,16 dollari per oncia troy.
 
Il rapporto oro/argento dei due metalli preziosi, un tempo monetari, è salito a 92,8, il più alto da inizio settembre 2022.
 
Il greggio questo mese è sceso del 4,0% rispetto al dollaro, mentre i prezzi del rame hanno dimezzato un precedente balzo del 12,0%.
 
Ora che gli inventari del Comex [oro] sembrano essere ben rifornite e che gli arretrati dei prelievi della Banca d'Inghilterra [a Londra] continuano ad essere smaltiti”, afferma il WGC, le perturbazioni dell'oro tra New York e Londra ‘dovrebbero attenuarsi nelle prossime settimane’.
 
“Tuttavia, questo periodo serve a ricordarci che anche le preoccupazioni indirette sulla politica commerciale possono causare ripercussioni sui mercati finanziari globali”.