I prezzi dell'oro e dell'argento colpiti dalla corsa dei mercati obbligazionari al lungo rialzo
Martedì, 10/03/2023 15:11
Il prezzo dell'ORO si è ripreso dal crollo del 5% della scorsa settimana negli scambi londinesi di oggi, rimbalzando di 10 dollari da 1815 dollari per oncia troy; anche l'argento è salito da un nuovo minimo di 7 mesi, ma ha mantenuto un calo di quasi il 9% rispetto a martedì scorso, mentre i tassi d'interesse a più lungo termine hanno continuato a toccare nuovi massimi pluriennali nel mercato obbligazionario dopo i commenti più "falsi" dei responsabili politici della Fed statunitense.
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I mercati azionari globali sono scesi per la dodicesima volta in 13 sessioni, riportando
l'indice MSCI World verso il minimo di 4 mesi della scorsa settimana, quasi il 7% sotto il picco di 15 mesi di fine luglio.
Anche il petrolio greggio ha esteso il suo calo, scendendo per la quarta sessione consecutiva e scendendo vicino ai minimi di 4 settimane a 90 dollari al barile di Brent.
"La corsa dei Treasury, che sta costando all'oro e all'argento, [si è] intensificata... mentre il mercato continua a digerire il messaggio 'higher for longer' [della] Fed", si legge in una nota di trading del gruppo svizzero di raffinazione e finanza dell'oro MKS Pamp.
Il calo dell'argento di venerdì è stato precipitoso", afferma Rhona O'Connell del brokeraggio StoneX, aggiungendo che "
la lunga vacanza cinese... è stata un fattore scatenante parziale, ma l'influenza principale è stata
l'impennata dei rendimenti obbligazionari".
"All'inizio di questa settimana si è creato un supporto, ma i potenziali acquirenti professionali sono rimasti indietro".
"Vedo il rischio che i prezzi elevati dell'energia possano annullare alcuni dei progressi compiuti negli ultimi mesi in materia di inflazione", ha dichiarato il governatore della Fed Michelle Bowman, membro votante del team politico della banca centrale statunitense, aggiungendo che "
probabilmente saranno necessari ulteriori aumenti dei tassi".
Questo significa che, secondo i
titolisti di Bloomberg News, la governatrice "sollecita più rialzi dei tassi", cosa che non era stata prevista né dalle previsioni della Fed né dai prezzi di mercato dei futures sui Fed Funds.
"La prevedibilità è sparita. È molto difficile gestire un'attività commerciale senza prevedibilità", ha detto un piccolo imprenditore al presidente della Fed Jerome Powell durante una tavola rotonda con i membri del pubblico a York, in Pennsylvania, lunedì.
"Ridurremo l'inflazione", ha risposto Powell.
Ma "tassi di interesse più bassi" è stata la richiesta numero uno di un altro piccolo imprenditore presente all'incontro.
"Siamo al livello massimo, o quasi", ha detto il presidente della Fed di New York John Williams in un discorso di venerdì, "ma
mi aspetto che dovremo mantenere un orientamento restrittivo della politica monetaria per qualche tempo".
"Si stanno facendo progressi", ha detto Loretta Mester, membro non votante del comitato della Fed di Cleveland, "ma il
livello di inflazione rimane troppo alto... Non siamo ancora a quel punto".
"Penso che si possa affermare che l'economia statunitense è molto più resistente di quanto pensassimo", ha detto il suo collega supplente Thomas Barkin della Fed di Richmond in un'intervista trasmessa ieri da Bloomberg, suggerendo "un
percorso di tassi un po' più alti e più a lungo".
Con la Cina ancora fuori per la festa nazionale, l'oro in yen giapponesi è rimbalzato oggi da un nuovo minimo di 10 settimane sotto gli 8.750 yen al grammo - oltre il 5% al di sotto dei
nuovi massimi storici del mese scorso - quando il Giappone ha alzato la cedola che paga agli acquirenti del nuovo debito pubblico decennale allo 0,8% annuo,
il massimo da un decennio a questa parte, anche se la banca centrale di Tokyo si prepara ad acquistare obbligazioni domani per cercare di far scendere i costi di prestito da quel livello.
I costi di prestito decennali in Germania - che "ha bisogno di
normalizzare la politica fiscale" tagliando la spesa rispetto alle entrate fiscali, secondo il capo della banca centrale della Bundesbank Thomas Nagel - oggi hanno celebrato la festa della riunificazione del paese salendo verso il massimo decennale della scorsa settimana, vicino al 3,0% annuo.
Nel frattempo, il rendimento del Gilt decennale del Regno Unito ha superato il 4,5%, il livello più alto dal 2008, raggiunto per la prima volta nel periodo del
"mini-bilancio" del governo conservatore.
L'oro in euro oggi è salito di 10 euro dal minimo di 6 settimane di 1734 euro, mentre
il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia si è mantenuto sopra le 1500 sterline, con un calo di oltre il 4% rispetto alla settimana scorsa.
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