Oro si riprende dopo la "bomba" della Fed di Powell, mentre l'iceberg del debito pubblico colpisce settore bancario

Il PREZZO DELL'ORO ha recuperato 10 dollari da un altro calo a 2030 dollari per oncia troy giovedì a Londra, cancellando nuovamente il calo registrato durante la notte quando il presidente della banca centrale statunitense Jerome Powell ha dichiarato che la Federal Reserve non taglierà i tassi di interesse del dollaro a marzo, come previsto dai mercati finanziari, anche se i timori per i debiti inesigibili nel settore immobiliare commerciale statunitense hanno colpito i titoli bancari.

Alla domanda se il calo dell'inflazione potrebbe consentire un taglio dei tassi dopo che mercoledì la Fed ha mantenuto un massimo di due decenni al 5,50%, Powell ha risposto: "Non credo che sia probabile che raggiungeremo [quel] livello di fiducia entro la riunione di marzo.
 
"Non credo che questo sia lo scenario di base".
 
"Questa è la notizia bomba e tutto ciò che conta", ha commentato Nicky Shiels del gruppo svizzero di raffinazione e finanza dell'oro MKS Pamp in una nota di giovedì mattina.
 
"Con una battuta fuori dal personaggio, Powell ha messo a tacere le speranze/scommesse di un taglio dei tassi a marzo".
 
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Per quanto riguarda il futuro, Jonathan Butler, responsabile dello sviluppo commerciale della divisione metalli preziosi del conglomerato giapponese Mitsubishi, afferma che "le tensioni geopolitiche e le speculazioni sull'esito delle elezioni statunitensi dovrebbero mantenere l'oro ben sostenuto come copertura del rischio".
 
"Ma se il ritmo e l'entità dei tagli ai tassi della Fed dovessero essere inferiori alle aspettative, l'oro potrebbe subire una correzione al ribasso nel corso dell'anno".
 
Il commento di Powell è arrivato nel mezzo di un crollo del 37,6% delle azioni della New York Community Bancorp (NYSE: NYCB), l'istituto di credito da 4,7 miliardi di dollari che la scorsa primavera ha acquistato alcune "attività e passività strategicamente e finanziariamente interessanti" dalla Signature Bank, la banca focalizzata sulla criptovaluta il cui "rischio di concentrazione" l'ha vista fallire durante le turbolenze della primavera del 2023 nelle azioni bancarie regionali statunitensi, iniziate con il crollo della Silicon Valley Bank, che hanno poi alimentato i timori di una recessione negli Stati Uniti e le aspettative di forti tagli dei tassi della Fed che non si sono mai concretizzati.
 
Con il calo di mercoledì, l'indice KBW dei titoli bancari regionali statunitensi è sceso del 6,0%, registrando il peggior calo in un giorno dalla "mini-crisi" di 10 mesi fa.
 

 
"La dichiarazione ufficiale del Federal Open Market Committee ha cancellato il linguaggio usato in precedenza, che indicava un orientamento verso ulteriori rialzi", osserva John Authers, editorialista di Bloomberg.
 
Il confronto con la precedente dichiarazione politica della Fed mostra anche che la Fed ha messo una linea rossa sull'affermazione di dicembre secondo cui "il sistema bancario statunitense è solido e resistente".
 
Le azioni della Aozora Bank di Tokyo (TYO: 8304) sono scese oggi di un quinto dopo aver avvertito di perdite sugli investimenti in immobili commerciali negli Stati Uniti, mentre la Deutsche Bank (FRA: DBK) ha "più che quadruplicato i suoi accantonamenti per perdite immobiliari negli Stati Uniti, portandoli a 123 milioni di euro (133 milioni di dollari)", afferma Bloomberg. Ma le azioni della più grande banca tedesca sono balzate oggi del 5,5% a Francoforte dopo che i risultati del quarto trimestre hanno "distrutto le aspettative" con un utile netto di 1,3 miliardi di euro per il periodo ottobre-dicembre, oltre alla notizia di un "programma di efficienza" che prevede il taglio di 3.500 posti di lavoro.
 
"Per il momento non c'è stata alcuna reazione da parte dell'oro", afferma in una nota l'analista Rhona O'Connell del brokeraggio StoneX, osservando come le azioni di Aozora siano scese dopo la notizia del NYCB. "Ma temo ancora che questa notizia possa essere la punta dell'iceberg, soprattutto per quanto riguarda gli immobili commerciali negli Stati Uniti".
 
"Nel verbale della riunione del FOMC di dicembre", dice O'Connell, c'era una nota su come "i tassi di morosità sui prestiti bancari non residenziali non agricoli sono aumentati ulteriormente nel terzo trimestre... Il grande volume di prestiti in scadenza nei prossimi trimestri ha suggerito che le morosità sarebbero probabilmente aumentate ancora".
 
Le scommesse sulla decisione della Fed di marzo hanno portato le probabilità di un taglio al 35,5%, scendendo dal 54,5% di ieri al livello più basso da fine novembre e in netto contrasto con il picco del 90,2% raggiunto a fine dicembre, quando il prezzo dell'oro in dollari ha chiuso la settimana, il mese, il trimestre e l'anno con un nuovo massimo storico di 2062 dollari per oncia troy.
 
Le scommesse sulla decisione della Fed del dicembre 2024, tuttavia, si sono mosse a malapena, con il mercato che si aspetta ancora forti tagli dei tassi entro la fine dell'anno e la previsione di consenso che è aumentata di soli 3 punti base rispetto al minimo di ieri di quasi 3 settimane del 3,88%, secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME.
 
Anche l'argento è salito giovedì, ma a differenza dell'oro non è riuscito a riguadagnare i livelli di ieri, scambiando 20 centesimi in meno per la settimana fino ad ora a 22,75 dollari per oncia troy.
 
Secondo quanto riportato oggi da Bloomberg, i creditori del colosso cinese Evergrande, fallito nel settore dello sviluppo immobiliare, rischiano di perdere la maggior parte dei loro investimenti, in quanto i suoi liquidatori stanno lottando per vendere le attività immobiliari in un "mercato in crisi".