Gli investimenti in platino manterranno il prezzo di 1.000 dollari con un "deficit record"

Previsto un calo del 28% per il palladio sulla sostituzione delle autovetture...

Traduci con www.DeepL.com/Translator (versione gratuita)

Secondo i principali analisti, gli investimenti in platino e l'ulteriore sostituzione delle autovetture sosterranno il metallo prezioso bianco a un prezzo medio annuo superiore a 1.000 dollari l'oncia nel 2023, ma il palladio, metallo gemello, scenderà al prezzo più basso degli ultimi 5 anni.
 
I consulenti specializzati di Metals Focus vedono la domanda di platino superare l'offerta con il margine più ampio della loro serie di dati, con un deficit di mercato pari all'11,7% della domanda totale.
 
Ciò contribuirà a ridurre le scorte globali accumulate in seguito al crollo del prezzo del platino e alle vendite di veicoli con motore diesel (in cui il metallo prezioso trova ancora la sua principale fonte di domanda, necessaria per ridurre le emissioni nocive nelle autovetture) dopo lo "scandalo diesel" scoppiato nel 2015 presso il gigante tedesco VW.
 

 
"Una serie di sviluppi del mercato durante il primo trimestre del 2023... ha avuto un impatto significativo sugli equilibri del mercato", afferma il gruppo industriale minerario World Platinum Investment Council, che ha pubblicato il suo ultimo rapporto lunedì per l'inizio della Settimana del Platino a Londra, sottolineando che la produzione delle miniere del primo produttore sudafricano è stata "significativamente ridotta" a causa dell'aggravarsi della sospensione del carico elettrico.
 
Anche l'offerta di riciclaggio "ha faticato", afferma il nuovo Platinum Quarterly del Consiglio, "a causa di una continua carenza di disponibilità di rottami automobilistici" dovuta all'aumento del costo della vita e ai prezzi elevati delle auto di seconda mano.
 
Nel frattempo, la domanda di platino "è rimasta robusta", afferma il WPIC, con un aumento di oltre un quarto su base annua tra gennaio e marzo, trainata dalla domanda automobilistica, mentre anche la domanda industriale è aumentata e gli investimenti in platino sono diventati positivi grazie ai forti afflussi nei fondi negoziati in borsa quotati in Sudafrica e alla crescita degli acquisti di lingotti e monete da parte delle famiglie giapponesi.
 
I flussi netti verso gli ETF di platino sudafricani sono stati positivi "ogni mese di quest'anno", afferma il gruppo tedesco di raffinazione Heraeus, "in quanto gli investitori sudafricani sono più consapevoli dei problemi di approvvigionamento elettrico che i produttori di MGP devono affrontare".
 
La domanda di palladio, nel frattempo, scivolerà dello 0,9% nelle nuove previsioni di Metals Focus per il 2023, pubblicate lunedì in occasione dell'inizio della Platinum Week di Londra, scendendo al minimo al di fuori del Covid Crash del 2020 almeno dal 2013.
 
Il calo dell'offerta vedrà tuttavia il deficit di mercato del palladio aumentare di oltre un quarto, raggiungendo il livello più alto dal 2018, pari all'8,0% della domanda prevista. Ma questa prospettiva non impedisce al prezzo del palladio di scendere del 28,0% secondo le nuove previsioni di Metals Focus nel suo PGM Focus 2023, scendendo su base media annua a 1520 dollari l'oncia, il prezzo più basso degli ultimi 5 anni.
 

 
L'invasione dell'Ucraina da parte della Russia la scorsa primavera - fonte di oltre 2/5 del palladio di nuova estrazione a livello mondiale - ha visto il metallo impennarsi insieme all'oro fino a toccare nuovi record storici, prima di crollare bruscamente nel 2022, quando i prezzi elevati hanno incoraggiato un maggior numero di produttori di veicoli a benzina a sostituire il più economico platino nei loro sistemi di autocattività.
 
Nel complesso, secondo Johnson Matthey, specialista in raffinazione e tecnologia, il consumo automobilistico di tutti i metalli del gruppo del platino è aumentato del 4% nel 2023, ma con "il platino che si prende tutta la crescita".
 
Il nuovo PGM Market Report di JM, pubblicato in occasione dell'inizio della Settimana del Platino, vede il platino passare da un'eccedenza a un "piccolo deficit" nel 2023, pari all'1,7% della domanda totale, grazie alla "maggiore adozione di catalizzatori trimetallici sui veicoli a benzina e alla robusta domanda industriale".
 
"Tuttavia", afferma il team di ricerca di mercato di JM, "la direzione dell'equilibrio del mercato del platino rimane dipendente dagli investimenti. Le nostre previsioni indicano un ritorno agli acquisti in Giappone e Sudafrica nel primo trimestre del 2023, ma l'interesse degli investitori potrebbe rivelarsi difficile da sostenere in un contesto di tassi d'interesse più elevati".