L'oro garantisce sicurezza, liquidità e diversificazione quando più è necessario

di Adrian Ash - BullionVault.it

COMPRARE ORO SIGNIFICA FARE UN INVESTIMENTO che garantisce sicurezza, liquidità e diversificazione proprio quando più è necessario, ovvero quando gli altri strumenti falliscono. Il prezzo dell'oro ha superato i €1000 all'oncia, ma il fatto che il costo del premio di assicurazione sia salito dall’inizio della crisi, non elimina però  la necessità di fondo di assicurare i propri risparmi.

“Primo, la sicurezza. L’assenza del rischio d’insolvenza è una qualità intrinseca dell’oro” come dichiarò nel 2000 Hervé Hannoun (allora della Banca di Francia, adesso della BIS) alla conferenza sull’oro del Financial Times.  

“Secondo, la liquidità. Persino in situazioni di fermento politico o di forte inflazione globale, la liquidità dell’oro non ha rivali. Terzo, la diversificazione. L’oro ha dimostrato una correlazione molto bassa e addirittura negativa con il dollaro e il Tesoro USA, permettendo di migliorare il profilo rischio/ritorno.”

Dando uno sguardo indietro oltre i dieci anni (durante i quali la banca centrale francese ha venduto 590 tonnellate d’oro) trascorsi delle dichiarazioni di Hannoun, il terzo fattore, la diversificazione, sembra oggi il più importante.

Dal giugno del 2000, l’oro ha avuto un rialzo del 350% contro il dollaro, mentre lo S&P ha perso quasi un quinto. I bond del Tesoro USA hanno reso meno della metà del rendimento reale delle due decadi precedenti (1,8% contro 4,4% nei bond decennali).

Eppure, sono i primi due fattori, sicurezza e liquidità, che rendono possibile la diversificazione a lungo termine. Nessun asset è in grado come l’oro di garantire, pure in periodi di incertezza e stress sui mercati, sicurezza e liquidità. Sopratutto in periodi in cui i sistemi di investimento più tipicamente produttivi crollano (come oggi) o hanno rendimenti in forte perdita (come negli ultimi dieci anni).