L'oro e l'argento rialzisti si scontrano con il "mercato ribassista" in nuovi investimenti

I venditori di argento superano i compratori nel mercato numero 1 al mondo...

Gli investimenti in oro continuano ad essere positivi quest'estate, ma gli investitori stanno prendendo profitto sull'argento, mentre il numero dei primi acquirenti di metalli preziosi è il più basso degli ultimi dieci anni, scrive Adrian Ash di BullionVault.

L'ultima volta che l'oro e l'argento hanno attirato così pochi nuovi acquirenti in tutto il mondo - nella primavera del 2014 - entrambi i metalli erano impantanati in un profondo mercato ribassista dopo la fine della crisi finanziaria globale.

Oggi, invece, l'oro e l'argento mostrano una solida resistenza contro l'aumento dei tassi d'interesse ai massimi di due decenni, mentre il mercato rialzista dei prezzi continua.

Cosa succede?

Il Gold Investor Index oro tiene conto del numero di persone che aumentano i propri investimenti o investono per la prima volta in un patrimonio personale (di oro custodito in modo sicuro) e del numero di persone che scelgono di vendere.

Raggiunto un picco di 65,9 all'inizio della crisi di Covid nel marzo 2020, segnala un numero maggiore di acquirenti rispetto ai venditori nel corso del mese con una lettura superiore a 50,0.

A luglio l'indice degli investitori in oro è arretrato di 2,1 punti, raggiungendo il valore di 54,1 dopo aver toccato un massimo di 8 mesi a giugno.

L'indice degli investitori in argento, invece, è sceso di 4,3 punti a 48,3, la lettura più bassa dall'aprile 2023, con i venditori che hanno superato gli acquirenti per la quarta volta in 9 mesi, dato che il prezzo del metallo prezioso più utile a livello industriale ha superato i guadagni del cugino "bene rifugio”.

Poiché i lingotti fisici non pagano alcun rendimento, l'aumento dei tassi di interesse sta attenuando l'attrattiva dei metalli preziosi per gli investitori privati e professionali, così come l'impennata dei mercati azionari globali.

La mancanza di afflussi di investimenti nell'oro e nell'argento rende ancora più notevole l'aumento dei prezzi del metallo prezioso, perché evidenzia la forza della domanda di gioielli e di banche centrali per l'oro e la domanda industriale per l'argento, guidata dall'accelerazione delle installazioni di energia solare.

Insieme, questa domanda rialzista da parte dei consumatori e l'offerta apparentemente inarrestabile di oro da parte delle banche centrali dei mercati emergenti hanno assicurato un pavimento solido e in crescita per i prezzi dell'oro fino a quest'anno. Quando la domanda di investimenti tornerà a farsi sentire, i prezzi potrebbero rapidamente salire, come ha dimostrato la breve mini-crisi del settore bancario di questa primavera.

Come il Gold Investor Index, la domanda di oro da parte degli investitori è diminuita a luglio, lasciando le disponibilità totali degli utenti di BullionVault praticamente invariate a un nuovo record di 48,2 tonnellate per un valore di 3,0 miliardi di dollari (2,3 miliardi di sterline, 2,7 miliardi di euro, 425 miliardi di yen) dopo la più forte domanda trimestrale degli ultimi due anni tra aprile e giugno.

La vendita di argento ha comunque superato la domanda, riducendo la quantità totale appartenente agli utenti di BullionVault di 7,0 tonnellate a 1.244 tonnellate, con una diminuzione dell'1,8% rispetto al massimo storico dello scorso ottobre, per un valore di 938 milioni di dollari (753 milioni di sterline, 881 milioni di euro, 136 miliardi di yen).

Il rimbalzo di luglio dei prezzi dell'oro e dell'argento - aumentati rispettivamente del 4,3% e del 12,7% al picco in termini di dollaro americano rispetto ai minimi di giugno (2,1% e 11,1% in sterline inglesi, 2,1% e 9,3% in euro, 2,7% e 11,5% in yen giapponesi) - nel frattempo ha continuato a trovare solo un debole nuovo interesse al di fuori degli investitori di metalli preziosi esistenti.

Il numero dei primi acquirenti di metalli preziosi è sceso per il 4° mese consecutivo, con un calo del 18,9% a livello mondiale rispetto al mese di giugno, che era già il più basso dall'aprile 2014.

 

Editing e traduzione a cura di Douglas Da Silva