Il 'ritorno in pista' del prezzo dell'oro mentre i mercati azionari scivolano e i tassi reali cadono tra i timori di Omicron Post-Fed

Lunedì il prezzo dell'oro ha mantenuto i guadagni della scorsa settimana, stando vicino a $1800 mentre i tassi di interesse sul mercato obbligazionario sono scesi ulteriormente al di sotto delle aspettative di inflazione; le azioni globali sono crollate a causa delle nuove restrizioni di Covid-19 in tutta Europa, volte a rallentare la rapida diffusione della variante Omicron, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.

Dopo aver fatto il suo primo progresso da venerdì a venerdì in 5, il prezzo dell'oro oggi si è mosso lateralmente a $1797 per oncia, mantenendo la maggior parte del progresso dello 0,9% della scorsa settimana.

"Omicron è uno dei maggiori problemi per i mercati in questo momento, perché ha offuscato le prospettive per fine dell'anno", dice Jim Reid, stratega della banca tedesca Deutsche Bank.

"Il nostro punto di vista è che l'oro dovrebbe effettivamente tornare in pista l'anno prossimo, poiché la copertura del rischio rimarrà fondamentale", dice Rhona O'Connell, specialista in lingotti e responsabile delle analisi di mercato per l'EMEA e l'Asia presso Stone X nel nuovo Market Outlook 2022 della società di intermediazione.

"I tassi di interesse reali rimarranno negativi anche se l'inflazione si dimostrerà transitoria, e questo cancella il costo opportunità di detenere metalli fisici".

Lunedì è sceso il tasso di interesse reale implicito nelle obbligazioni TIPS a 10 anni protette dall'inflazione, scendendo a un minimo di due settimane a meno 1,04%, mentre il tasso nominale si è stabilizzato sotto l'1,40% annuo, suggerendo un aumento delle previsioni di inflazione a lungo termine.

Prezzo dell'oro in USD in relazione ai tassi di interesse reali.

Le ultime proiezioni economiche della Federal Reserve della scorsa settimana prevedono tassi di interesse reali del -1,8% rispetto all'inflazione core PCE nel 2022, in aumento rispetto alla previsione di settembre del -2,0%.

Gli economisti della banca d'investimento statunitense Goldman Sachs hanno ridotto le loro previsioni di crescita economica dopo che il senatore repubblicano Joe Manchin domenica ha respinto i piani di tassazione e spesa da 2.000 miliardi di dollari del presidente democratico Joe Biden.

"Non posso correre il rischio con un debito sconcertante di più di $29tn e tasse sull'inflazione che sono reali e dannose per ogni americano che lavora duramente alle pompe di benzina, negozi di alimentari e bollette, senza alcuna fine in vista", ha detto Manchin.  

L'indice del dollaro statunitense - una misura del valore della valuta statunitense rispetto ai suoi principali concorrenti - è stato scambiato all'interno di una gamma ristretta lunedì, dopo l'avanzata dello 0,7% di venerdì scorso.

Editing e traduzione a cura di Douglas Da Silva