Il male dei Led Zeppelin nelle banche centrali

Tassi negativi, obelisco della BCE, magia nera per l'euro...

La scorsa settimana sono stato a Francoforte, in Germania, per lavoro, racconta Adrian Ash di BullionVault in questo rapido tour delle banche centrali di tutto il mondo, condiviso per la prima volta con gli utenti di BullionVault nell'aggiornamento settimanale.

Bella città, ottimo teatro dell'opera, ottime cotolette. Strano sidro.

Ho alloggiato vicino alla sede della Banca Centrale Europea. Così, dopo una riunione in città, sono tornato a piedi lungo le rive del fiume Meno per vedere l'edificio della BCE praticamente da ogni angolazione.

Perché, beh, è insolito.

Come mostrano i miei scatti da turista, sotto quel cielo grigio, pesante quasi quanto l'economia tedesca, la torre della BCE (cuore pulsante dei tassi d'interesse e della politica monetaria dell'euro per 350 milioni di persone in 20 paesi) vuota di personale la scorsa settimana, si erge solitaria nel tranquillo sobborgo di Ostend a Francoforte.

Questo lo distingue da tutti gli altri edifici della banca centrale che ho visto. Perché di solito sono inseriti nel centro della città, con un'entrata direttamente dalla strada (o magari raggiunta da un grande sentiero pedonale), invece di trovarsi da soli in un grande parco piatto ed erboso, orlato da alte recinzioni metalliche, cancelli di sicurezza e telecamere.

Come si può vedere anche qui sopra, la BCE non sembra mai lo stesso edificio.

Se ci si gira intorno, sembrerà un pazazzo diverso a seconda dell'angolazione, come se il mutaforma della banca centrale si trovasse tra 3 o 4 versioni rivestite del medesimo noioso vetro.

Questo perché, come disse la BCE quando i suoi responsabili politici scelsero il progetto nel gennaio 2005 (quel giorno non avevano nient'altro da fare, lasciando i tassi d'interesse invariati come avevano fatto per 17 mesi prima e come avrebbero fatto anche per i 10 mesi successivi), il grattacielo è costituito da due torri di uffici poligonali collegate da un atrio.

Il progetto vincitore è stato quello degli architetti viennesi Coop Himmelb(l)au. (No, le parentesi non sono un refuso. Lo studio non è un colore, ma un'idea, a quanto pare di creare un'architettura con fantasia, fluttuante e variabile come le nuvole). E l'unione delle due torri soddisfa due importanti elementi del bando di concorso, ha dichiarato la BCE al momento della scelta della forma, ovvero che la nuova sede deve favorire la comunicazione interattiva e promuovere il lavoro di squadra.

Fin qui, tutto bene.

Ma da vicino (beh, il più vicino possibile alla boscaglia vuota che circonda la base) e visto da est, lontano dall'ingresso principale della Sonnemannstrasse (e più vicino al monumento commemorativo della Grossmarkthalle, dedicato ai 10.000 ebrei che i nazisti radunarono a Francoforte e mandarono a morire tra il 1941 e il 1945), la torre di 185 metri rivela finalmente la sua vera forma, ovvero lo spaventoso obelisco nero della copertina dell'album dei Led Zeppelin del 1976, Presence.

Disegnata dalla società di marketing degli anni '70 Hipgnosis, la copertina apribile di Presence presentava "The Object" in una serie di foto, immagini strappate da riviste del National Geographic degli anni '50, secondo l'artista Aubrey Powell.

Abbiamo semplicemente dipinto di nero l'oggetto dalla forma esatta con persone ordinarie in situazioni ordinarie. In altre parole Questo era qualcosa di cui si aveva bisogno per vivere. Era cibo. Era un simbolo di energia, di potere. Che è quello che erano i Led Zeppelin.

Era questo il modello per la torre della BCE? È questo che dice della Banca Centrale Europea? Che è vitale, essenziale, onnipresente, onnipotente?

Né gli Zeppelin né gli Hipgnosis vengono menzionati in nessuna delle PR, delle notizie o delle recensioni che riesco a trovare sulla torre della BCE. Né la maggior parte dei giornalisti e dei fan che scrivono di Presence su Internet menzionano "l'altra storia della cosa nera", il fatto che è chiaramente malvagia, come dice un commento.

Sicuramente occulto (un tema importante per il chitarrista Jimmy Page), molto probabilmente alieno, come l'obelisco di 2001 Odissea nello spazio. O forse è semplicemente surreale. In ogni caso, la presenza dell'Oggetto tra quelle persone comuni in situazioni comuni mi è sempre sembrata minacciosa, se non addirittura terrificante.

I risparmiatori dell'Eurozona potrebbero essere d'accordo.

La BCE ha ripetutamente pagato un tasso di interesse inferiore al ritmo dell'inflazione da quando l'euro è stato introdotto il 1° gennaio 1999. (In effetti, ha persino pagato un tasso di interesse inferiore allo 0% per 8 anni a partire dal 2014). Questo ha trasformato 10.000 euro in meno di 7.500 euro in termini reali di acquisto, e la maggior parte del danno è stato fatto da quando la torre è stata inaugurata un decennio fa.

Cosa ne penserebbe la magia nera?

Sono passati quasi 50 anni da quando l'Oggetto è apparso sulla copertina di Presence, 20 anni da quando la BCE ha scelto la stessa forma per la sua torre e 10 anni da quando la cosa rivestita di vetro è stata completata.

Eppure lo sguardo vuoto della torre rimane un "edificio moderno per una banca centrale moderna", come cita il sito web della BCE.

Anche in questo caso, ciò rende la torre molto diversa dalla maggior parte delle sue controparti tra le valute di riserva del resto del mondo e i paesi in via di sviluppo. Perché la BCE è quasi l'unica a non cercare di assomigliare a qualcosa dell'antica Grecia, dell'Italia rinascimentale o dell'Europa aristocratica.

Prendiamo ad esempio l'edificio Marriner S. Eccles a Washington DC. Costruito su progetto dell'architetto francese Paul Philippe Cret quasi un secolo fa, ospita il Federal Reserve Board all'interno del marmo bianco e delle robuste colonne di un tempio classico.

Un tempio stile anni '30, per la verità...

... e molto più simile a un massiccio e minaccioso cinema art déco, a un centro commerciale o persino a un caveau governativo per i lingotti, rispetto alla palazzina di campagna del XVIII secolo progettata nello stesso periodo da Herbert Baker per la Banca d'Inghilterra nella City di Londra.

L'edificio fu terminato nel 1939, due anni dopo l'Eccles Building (e giusto in tempo perché la Luftwaffe tentasse di abbatterlo), con colonne scanalate e un portico gigante.

Ma lo stile classico spogliato di Cret per la US Fed è ancora incentrato su un'enorme porta, raggiunta da un'ampia scalinata, che quasi si perde in un'imponente facciata che grida Antico tempio! Divinità greche al lavoro!.

Lo stesso vale, stranamente, per la Banca del Giappone a Tokyo. Progettata e costruita negli anni Novanta del XIX secolo, la sede dello Yen fu concepita dall'architetto Tatsuno Kingo durante i suoi viaggi in Belgio, negli Stati Uniti e in Inghilterra, dove si recava regolarmente per visitare la manifestazione della Banca d'Inghilterra, che risale al XVIII secolo, progettata da John Soanes e terminata dopo 40 anni di lavoro nel 1833.

La BoJ ha così imitato i suoi omologhi occidentali, come l'imperatore Hirohito che indossa un abito da mattina e un colletto inamidato. E per farlo, ha riecheggiato l'Antica Grecia.

L'ordine e la dignità sono espressi dall'esterno classico dell'edificio, afferma la Banca del Giappone a proposito del suo edificio principale.

Il colonnato al piano terra del cortile è in stile dorico, mentre le colonne accoppiate che si estendono dal secondo al terzo piano della facciata, del cortile e del lato ovest dell'edificio sono in stile corinzio.

Al di fuori delle economie del mondo ricco di oggi, una storia simile.

La Reserve Bank of India di Mumbai è stata costruita nel 1980, ma ricorda più che altro il tempio della Fed statunitense a Washington, risalente agli anni '30, con un paio di colonne classiche ai lati dell'enorme ingresso.

La banca centrale cinese, ovviamente, tende più allo "chic comunista". Ma anche qui (e con zero storia disponibile online che io riesca a trovare) la sede curva della PBoC si staglia così grande e monumentale che le tavole rotonde al suo interno sono chiaramente aperte solo ai funzionari più alti, l'élite non eletta.

Colonne più classiche adornano la facciata della sede della Banca Centrale di Russia a Mosca, ma le pesanti decorazioni a torta e la vernice giallo chiaro la rendono soprattutto un palazzo dei Romanov.

E perché no? Dopo i templi greci, lo stile migliore per gestire il denaro di un Paese è il bling aristocratico, come ha dimostrato la Banca d'Inghilterra per quasi 3 secoli, per non parlare della Banque de France a Parigi, entrambi al di sopra della folla, anche se non così alti e potenti come dei e dee.

È un vero peccato, quindi, che l'incantesimo si rompa.

È un'attività fantastica quella delle banche centrali, ha scherzato Adrian Orr, governatore della Reserve Bank of New Zealand, di fronte ai legislatori di Wellington la scorsa settimana.

"Si stampa denaro e la gente ci crede!"

A questo punto, Orr e i suoi colleghi Kiwi, maestri del denaro, si sono lasciati andare a una risata. E poi, un sussulto di orrore e un Te l'avevo detto! da parte dei fan delle criptovalute di tutto il mondo, anche perché la RBNZ (che ha sede, guarda caso, in un blando palazzo di uffici degli anni Sessanta che, quando è stato costruito, sembrava futuristico come la BCE un decennio fa) ha anche usato il suo tempo davanti al Comitato per le Finanze e le Spese lunedì scorso per parlare male del Bitcoin.

Purtroppo per la magia e il mistero delle banche centrali di oggi, Orr è tutt'altro che l'unico a sembrare un pagliaccio, piuttosto che un aristocratico in ghingheri o un esperto incappucciato che traccia pentangoli sul pavimento.

In questa fase, il consiglio di amministrazione non ha escluso un ulteriore aumento dei tassi di interesse, ma non l'ha nemmeno escluso, afferma il capo della Reserve Bank of Australia Michelle Bullock (come i suoi omologhi neozelandesi, bloccati in un edificio molto 'moderno'), senza lasciare nessuno a bocca asciutta.

Non abbiamo bisogno che l'inflazione torni all'obiettivo prima di tagliare i tassi d'interesse, devo essere molto chiaro su questo, afferma il capo della Banca d'Inghilterra britannica Andrew Bailey, senza chiarire nulla invece di cercare di risolvere la divisione in tre parti del suo team di policy sull'aumento, il mantenimento o il taglio dei tassi alla riunione di febbraio.

Per quanto riguarda gli Stati Uniti, i rialzi dei tassi d'interesse non sono più l'ipotesi di base, ha dichiarato il presidente della Fed Jerome Powell a metà dicembre, dicendo al mondo che i tagli erano in vista... e svelando le previsioni della Fed per tre tagli dei tassi del dollaro nel 2024... per poi tornare freneticamente indietro dopo che il mercato azionario è balzato sui suoi commenti e i dati statunitensi continuano ad essere forti.

E in Europa Il 79% dei cittadini dell'area dell'euro [è] favorevole alla moneta unica, ha detto la scorsa settimana la presidente della BCE Christine Lagarde ai legislatori di Bruxelles, ignorando i 70 milioni di persone che non sono soddisfatte dei primi 25 anni di unione monetaria.

Madame la Gaffe ha proseguito con un'insalata di parole irrorate di assurdità e condite con crostini di inanità.

Abbiamo mantenuto un impegno incrollabile nel nostro mandato primario di stabilità dei prezzi, ha detto Lagarde con una faccia seria, sostenendo di aver risposto con forza all'impennata dell'inflazione in seguito all'invasione dell'Ucraina da parte della Russia e alla conseguente crisi energetica, anche se il suo team ha aspettato 15 mesi per alzare i tassi di deposito da sotto lo zero dopo che l'inflazione dell'Eurozona aveva sfondato l'obiettivo del 2,0% della BCE nella primavera del 2021.

Inoltre, abbiamo preso provvedimenti per incorporare le considerazioni sul cambiamento climatico nelle nostre operazioni di politica monetaria, ha proseguito Lagarde, e stiamo facendo progressi nello sviluppo di un euro digitale, che rafforzerebbe la nostra autonomia strategica e sosterrebbe la nostra competitività in un mondo digitalizzato.

No, questo vuoto di significato non è la cosa peggiore del mondo di oggi. Né l'incompetenza venduta come onniscienza a 35.000 piedi è una novità ("il calo dei prezzi delle case negli Stati Uniti è contenuto" ha detto Ben Bernanke nel maggio 2007; se capite quello che dico, non mi state ascoltando ha detto Alan Greenspan almeno due volte nel decennio precedente).

Per quanto riguarda i Led Zeppelin, ci stiamo solo divertendo un po'. L'edificio della BCE Sembra semplicemente un moderno blocco di uffici, come ha detto l'Irish Times quando la torre di Francoforte è stata finalmente inaugurata...

...un nuovo palazzo di vetro secondo la Deutsche Welle.

Ma il tono onnisciente della Lagarde... Paziente al limite del maniacale. Impartisce saggezza se solo si rimane seduti abbastanza a lungo.

Non vi ricorda qualcosa...

L'unica foto di Zeppelin's Presence che non sia stata strappata da una rivista, mostra persone normali che si comportano come se questo strano (se non occulto) comportamento fosse una situazione perfettamente ordinaria.

I bambini non sembrano certo trovarlo insolito. Ma è chiaro che qualsiasi cosa stia accadendo è terribile.

Nella politica monetaria globale, questo potrebbe risuonare per i risparmiatori e gli investitori spinti attraverso lo specchio dei tassi di interesse negativi dell'euro dal 2014 al 2022. Oggi, invece, potrebbe risuonare per i mutuatari dell'euro, bloccati dai tassi d'interesse più alti mai raggiunti nei 25 anni di storia dell'unione monetaria, nonostante la Germania, economia numero uno, sia impantanata nella recessione e l'attività complessiva del blocco dei 20 Paesi sia diminuita per il nono mese consecutivo a febbraio.

Ma questa è la stessa banca centrale - che ora cerca di trovare un consenso per un unico costo del prestito tra 350 milioni di persone rappresentate da 20 capi di banche centrali nazionali, anche se oggi appollaiati in alto nel loro moderno palazzo di vetro - che ha alzato i tassi di interesse nella fase catastrofica della crisi finanziaria occidentale del 2008. Dopo essersi precipitata dall'altra parte, rimanendo troppo bassa per troppo tempo, ora mantiene i tassi ai massimi storici per combattere un'inflazione dei prezzi che ha iniziato a evaporare proprio quando ha finalmente portato i tassi di interesse al di sopra dello 0% quasi 15 mesi fa.

Eppure, tutte le altre banche centrali delle ricche economie occidentali stanno facendo lo stesso. Quindi non è colpa di nessuno la BCE, ovviamente.

 

 

Editing e traduzione a cura di Douglas Da Silva